По ФА…
1. Трампомания
Трамп 12 ноября выступит в экономическом клубе Нью-Йорка, темой выступления станет экономика и торговля.
Выступление Трампа будет значимым по трем причинам:
— В 2016 году Трамп в экономическом клубе Нью-Йорка представил свою экономическую программу в рамках предвыборной кампании, аналогия очевидна.
В своем выступлении Трамп может подвести достижения первого президентского срока и обозначить повестку дня на второй срок в случае переизбрания, что будет важным для коррекции портфелей инвесторов при победе Трампа на выборах 2020 года.
Понятно, что Трамп анонсирует снижение налогов, так называемую «налоговую реформу 2.0», но на текущий момент рынки больше тревожит торговая политика, в частности сохранение членства США в ВТО.
При выходе США из ВТО торговая война с Китаем, ЕС и прочими странами покажется детскими играми.
Политическая неопределенность часто сопровождается снижением валютного курса той страны, где эта неопределенность имеется. А у нас на горизонте два события, которые в потенциале могут перевернуть политику в странах с крупнейшей экономикой.
Ситуацию последних дней можно охарактеризовать, как полная стагнация, сезонное затишье в конце октября/начале ноября в этом году особенно заметно. Мы отмечаем очень низкую волатильность рыночных инструментов и отсутствие любых новостных поводов, это только подавляет активность, что и отражается на графиках.
По большому счёту, динамику рынка сейчас диктуют в краткосрочном диапазоне спекулянты, которые занимаются своим любимым делом: эксплуатируют торговые диапазоны в 20-30 пунктов, для них этого достаточно.
Что стало причиной такого рыночного летаргического сна? Мы попробуем разобраться, что же происходит, какие могут быть варианты развития. Как правило, такая ситуация трансформируется в что-то интересное, где-то появляются торговые импульсы, которые могут приводить к серьезным рыночным колебаниям.
Сейчас ситуация складывалась следующим образом: монетарная политика, которая также оказывает влияние на рынок, находится в режиме стагнации, можно так это назвать. Федеральная резервная система на прошлой неделе снизила ставку, как и ожидалось, никаких сюрпризов это не преподнесло, рынок был к нему готов. Конференция Павла также не дала никаких новых сюрпризов, доллар предсказуемо под давлением, находясь недалеко от своих локальных минимумов. Собственно и откатов вверх доллар не предпринимает, что указывает на полное безразличие игроков к текущей торговой ситуации. Если мы посмотрим на графике, то колебания в 20-30 пунктов все, что мы можем наблюдать.
По ФА…
— Заседание ФРС
ФРС ожидаемо снизила ставку, но в остальном риторика ФРС была ястребиной с главным лейтмотивом о том, что на данном этапе ставки соответствуют текущей ситуации и ФРС намерена взять паузу перед определением дальнейшего направления по ставкам.
Ключевые моменты сопроводительного заявления ФРС:
— Указания по ставкам.
Была удалена часть формулировки, которая указывала на дальнейшую готовность ФРС к снижению ставки для поддержки роста экономики.
Вместо:
«ФРС обдумывает дальнейшее направление по ставке, продолжая следить за последствиями поступающей информации для перспектив экономики и будет действовать соответствующим образом для поддержания роста экономики»
Теперь:
«ФРС будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив, поскольку она оценивает соответствующий путь для ставки».
— Оценка роста экономики.
Была более позитивной, чем в сентябрьской сопроводиловке, невзирая на ухудшение поступающих экономических данных с сентября.
Был отмечен высокий темп расходов домохозяйств.
Оценка рынка труда и инфляции осталась неизменной.
— Инакомыслящие.
Против снижения ставки в третий раз проголосовали Розенгрен и Джордж.
В отличие от сентябрьского заседания, Буллард не выступил за снижение ставки на 0,50%, это означает, что ярый голубь ФРС согласен с текущими решениями.
Последние несколько дней ситуация диктуется отношением к риску, то есть интерес к риску остается высоким на фоне того, что переговорный процесс брексит не решен до конца. По-большому счёту, здесь есть определенный прорыв, судя по всему, будет предоставлена очередная отсрочка для выхода до 31 января будущего года. Эти события расцениваются рынком, как положительные, хотя министр Великобритании Борис Джонсон не слишком рад этому обстоятельству, тем не менее, парламент выиграл эту битву.
GBP/USD
Пара GBP/USD стабильно остается ниже своих недавних максимумов 1,30 и даже призывы Джонсона провести внеочередные парламентские выборы в декабре текущего года негативно не отражаются на курсе фунта. Как мы уже отмечали в прошлых комментариях 1,30 выступает неким водоразделом, то есть уверенный рост выше будет ознаменоваться собой окончательное формирование дна на крупный графиках (неделя/месяц) и дальнейшее продвижение в сторону 1,35-1,40 в долгосрочном периоде.
Оппозиционная Лейбористская партия поддержит предложение премьер-министра Бориса Джонсона о досрочных выборах в парламент в декабре. Об этом объявил лидер лейбористов Джереми Корбин.
Он напомнил, что лейбористы и раньше заявляли о готовности поддержать досрочные выборы, но только при условии, что выход из Евросоюза без оформленной сделки по Brexit будет невозможен. После данного Брюсселем согласия на отсрочку до конца января 2020 года, это условие лейбористов было выполнено.
The Guardian
Накануне британский парламент в очередной раз нанес премьер-министру Борису Джонсону сокрушительное поражение: состоялось голосование по проведению досрочных выборов 12 декабря, которых добивался политик, чтобы хоть как-то сдвинуть Brexit с мертвой точки. Для этого ему требовались две трети голосов (434), однако премьера поддержали только 299 депутатов.
После подсчета голосов Джонсон заявил, что внесет короткий законопроект о проведении выборов, для принятия которого потребуется простое большинство. «Мы не позволим этому параличу продолжаться. Сегодня вечером мы направим уведомление о внесении краткого законопроекта о проведении выборов 12 декабря, чтобы осуществить Brexit. Этот парламент не может дольше держать страну в заложниках… Нужно заменить этот нефункционирующий парламент парламентом, который осуществит Brexit», — сказал политик.
Технически Джонсон одержал победу: «против» проголосовали 70 депутатов. Однако из-за того, что оппозиционная Лейбористская партия воздержалась от голосования, ему не хватило голосов.
Корпоративные события:
Подходит к окончанию месяц. Месяц который в некоторых вопросах должен был оказаться решающим, а кое-где важным, с точки зрения долгосрочных течений. Давайте разберемся, что ждет рынок, что может случиться, и как на этом заработать.
Одно из главных событий это Brexit. Англия должна была выйти из ЕС с окончанием этого месяца. Однако, уже очевидно, что этого не произойдет. И что хуже, нет определенности относительно возможной отсрочки. Пока нет самой отсрочки, и ее возможных сроков. Сегодня в 10:00 в Брюсселе будут обсуждаться эти вопросы. Следим за событиями, за реакцией GBPUSD в этот момент. И не забываем, что Европа в минувшие выходные перешла на зимнее время.
Что нас ждет? Достоверно сказать сложно, но в правительстве Англии план такой. Получить отсрочку Brexit не менее чем до конца декабря или конца января. Предложить парламенту внеочередные выборы. Проработать и принять новые условия сделки Brexit до 6 ноября. Переизбраться. Проголосовать за сделку Brexit. Покинуть ЕС.
По ФА…
Заседание ЕЦБ
ЕЦБ ожидаемо сохранил политику без изменений, рынки не отреагировали на пресс-конференцию Драги, т.к. это была последняя пресс-конференция Марио и он больше не сможет влиять на решения ЕЦБ.
Невзирая на то, что было логичным ожидать воздание почестей Драги за его 8-летнее пребывание на посту главы ЕЦБ, в течении которого Марио в одиночку спас Еврозону и евро, вопросы СМИ были колючими и в большинстве были посвящены расколу среди членов ЕЦБ с сомнительными успехам политики Драги.
Драги отрицал раскол внутри ЕЦБ, а разногласия, возникшие при принятии сентябрьского пакета стимулов, назвал привычной формой дискуссии.
Марио сообщил, что события и экономические данные с момента сентябрьского заседания, убедили членов ЕЦБ в правильности принятого решения.
Особый упор Драги сделал на необходимость запуска фискальных стимулов в странах Еврозоны, у которых есть для этого возможности, ибо сие приведет к более ранней нормализации политики с повышением ставок ЕЦБ.
Самым важным для будущего Еврозоны Драги считает создание бюджета, который будет противостоять рискам.
Драги сообщил, что Лагард присутствовала на октябрьском заседании ЕЦБ, но не принимала участие в обсуждении, Марио не дал Лагард никаких советов, ибо, по его мнению, она сама знает, что делать.
Первое выступление Лагард будет иметь сильное влияние на рынки.
• Американские индексы в ходе вчерашних торгов формально закрылись в плюсе, однако преобладали скорее негативные новости и квартальные отчеты. Из компаний, на которые инвесторы обращают особое внимание, положительными можно считать результаты Microsoft, который увеличил чистую прибыль на 21% при росте выручки.
• На последнем для Марио Драги заседании ЕЦБ в качестве главы организации ключевая ставка была ожидаемо сохранена на нулевом уровне, но подтвержден новый раунд количественного смягчения, который стартует с 1 ноября.
• Цены на нефть марки Brent продолжают рост после закрепления выше уровня $60 за баррель в рамках наших ожиданий. При сопутствующей динамике мировых площадок состоится тестирование уровня $62.
• ЦБ РФ сегодня примет решение по ключевой ставке – в ее снижении сомнений нет, не исключено, что будет пересмотр сразу на 50 б.п. Такой шаг усилит давление на рубль, но позитивно скажется на динамике фондовых индексов.
• НЛМК представил и слабый отчет со снижением выручки на 9%, чистой прибыли на 34%, и сообщил о дивидендах за 3 кв. – 3.22 рубля по сравнению с 6.04 руб. годом ранее. Считаем, что на этом фоне снижение акций сектора продолжится.
Более подробный отчет
Зарабатывайте на идеях персонального брокера