alcoa

Американская Alcoa вчера отчиталась за 1 квартал 2022 года. И это, кстати, важное отличие от «РУСАЛа», который, как и многие российские экспортеры, а точнее, компании, среди акционеров которых много иностранцев, лишенных возможности продать свои акции на Мосбирже, приостановил публикацию квартальной отчетности. Это как раз не очень хорошо для оценки компании.

Тем не менее акции «РУСАЛа» в четверг прибавляют около 1,5%, что для волатильного российского рынка не так уж и много. А вот в Гонконге, где «РУСАЛ» имеет первичный листинг, его акции сегодня, наоборот, снизились на 2,72%.

Возможно, на настроения российских покупателей повлияла сильная отчетность Alcoa, которая показала рекордную квартальную прибыль. Чистая прибыль Alcoa в годовом сравнении выросла в 2,7 раза и составила $469 млн, или $2,49 на акцию. Показатель EBITDA вырос почти вдвое (г/г) — до $1,072 млрд, заметно превысив прогнозы. При этом квартальная выручка Alcoa увеличилась на 15% (г/г) до $3,29 млрд, что оказалось чуть ниже ожиданий и к тому же на 1,4% ниже предыдущего квартала из-за сохраняющихся проблем в цепочках поставок. Причина сильных результатов кроется в чрезвычайно высоких ценах на алюминий, которые в 1 квартале 2022 года установили многолетние максимумы.

( Читать дальше )

Акции Русала (+2,7%) сегодня пребывают в группе лидеров роста. Можно ли такую динамику связать с отчетом Alcoa? Компания получила рекордную чистую прибыль в первом квартале 2022 года, в то время как EBITDA превысила отметку в $1 млрд впервые с момента разделения компании в 2016 году. Каковы перспективы компаний алюминиевой отрасли?

Мы бы не связывали рост бумаг «РУСАЛа» с отчетностью Alcoa сегодня (акции последней сегодня падают почти на 10%). В кейсе «РУСАЛа» в отличие от Alcoa очень много «нерыночных» факторов, связанных с геополитикой, курсом рубля и потенциальными санкционными ограничениями. В целом при прочих равных на сегодняшний день акции «РУСАЛа» выглядит интересно, даже несмотря на ожидаемые проблемы с поставками бокситов после санкций со стороны Австралии. Мы предполагаем сохранение текущих цен на алюминий на высоких уровней не только из-за сложной ситуации на рынке металла, но и высоких цен на энергоносители. Ожидаемая нами девальвация рубля на годовом горизонте также поддержит финансы российской компании. В итоге мы видим высокий потенциал у акций российской компании, однако мы предупреждаем о больших рисках такой инвестиции: помимо потенциальных санкционных ограничений (все же более половины выручки группы приходится на Европу и США, а переориентирование на Азию займет не мало времени), внутренняя регулирование может сильно ударить по фундаментальному кейсу Русала.

Асатуров Константин

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
04 февраля 2022 - Slaven John D продал акции AA
Сумма сделки: 762.8 тыс долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
04 февраля 2022 - Beerman Molly S. продал акции AA
Сумма сделки: 806.6 тыс долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
02 февраля 2022 - Kahrs Benjamin D продал акции AA
Сумма сделки: 907.7 тыс долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
03 февраля 2022 - Heeter Jeffrey D. продал акции AA
Сумма сделки: 1.1 млн долларов

( Читать дальше )

Цены на алюминий не поспевают за энергозатратами, вызывая волну закрытий предприятий

Цена на алюминий выросла на 24% за последние шесть месяцев до более чем 3000 долларов за метрическую тонну, приблизившись к десятилетнему максимуму. Напряженность между США и Россией из-за Украины усугубляет ситуацию. Россия является одним из крупнейших в мире производителей алюминия, и трейдеры опасаются перебоев с ее экспортом в случае возникновения конфликта.

В Европе цены на природный газ почти в пять раз выше, чем год назад, из-за холодной погоды и сокращения потока газа из России. Энергия может составлять до половины стоимости производства алюминия, поэтому торговцы прозвали этот товар застывшим электричеством, пишет WSJ.

Трейдеры опасаются, что закрытие плавильных заводов усложнит обеспечение поставок на рынке, который привык к большому количеству металла. Рост цен на алюминий является дополнительным расходом для таких покупателей, как автопроизводители, которые уже борются с ограничениями цепочки поставок.

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
26 января 2022 - Heeter Jeffrey D. продал акции AA
Сумма сделки: 525.3 тыс долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
26 января 2022 - Harvey Roy Christopher продал акции AA
Сумма сделки: 14.4 млн долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров AA:
26 января 2022 - Jones Tammi A продал акции AA
Сумма сделки: 814.0 тыс долларов

( Читать дальше )