Spy

В двух словах о своих ожиданиях (то, чего я конкретно жду от ближайших дней и делаю на это ставки в виде рыночных позиций) по рынкам...

Итак, я жду существенного роста стоимости доллара по всем фронтам, даже не смотря на коррекционные намеки в нем (смотри рисунок)


По поводу моих расчетов:
1. расчеты показывают грядущее укрепление USD на фоне грядущей повсеместной коррекции фондовых рынков (РТС под большим вопросом)...
2. на фоне этих предпосылок я зафиксировал лонги в индексе S&P-500
3. коррекции на рынках и рост доллара толкнут основные портфельные фьючерсы вниз (AUD, WTI, RR)
4. любые коррекционные колебания в AUD (AD: Австралийский доллар) и RR (рис) воспринимаю как необходимые промежуточные движения перед продолжением обвала. Сокращение длинных позиций фондов играет на руку.
5. ложный рост в нефти WTI сегодня вызывал улыбку (даже достигая -$500/контракт) и, хотя я и не доливался в шорт, тревога за ложность входа отсутствовала напрочь

( Читать дальше )

Такой котировки на самом деле не было, однако указка превосходная:

Короткий интерес в крупнейшем ETF на индекс S&P рухнул до самых низких значений со второго квартала 2007 года.
Инвесторы-медведи говорят, что они сворачивают свои ставки, не потому что, с их точки зрения, рынок фундаментально изменился, а потому что стало сложно придерживаться убыточных стратегий, когда рынок все время идет наверх. 
“Создается всеобщее впечатление, что быки неуязвимы, что все всегда будет идти только вверх, что отсутствует какой-либо риск, и что какое бы безумие не творилось на рынке, людям нет до этого никакого дела,” сказал Марк Коходес, чей хедж-фонд, ориентированный на шорт акций, закрылся в 2008 году.
Количество акций SPY, находящихся в короткой позиции, не было так низко со второго квартала 2007 года.


( Читать дальше )

Радуйтесь злопыхатели нерадивого Илона Маска! Можно позлорадствовать.

Tesla прошла радостный путь с 380 USD до 308 USD за 2 недели, нарисовав соплю с Ниагару. А это аж 20%! Обвальчик на славу.
И оно пойдёт ещё дальше. Что там в будущем? Разочарование, паника?

Я боюсь себе представить доход с одного купленного пута. Меня, к примеру, принудительно закрыли по суровым американским маржинальным требованиям, в малюсенький, но плюс.

( Читать дальше )

Смысл — покупаем в ряде отраслей топовые РЕИТы (если не знаете что это, то «не нужна тебе такая машина, Серега»©), которые опережают индекс (VNQ) в долгосроке.
Это важно, ибо обгоняющая индекс компания = лидер отрасли.

Отрасли РЕИТов — офисы под дата центры, склады, ритейл, жилая недвига. Недвига под пенсионеров почему то не трендила.
и!!! раз в год ребалансируем между собой. Разные отрасли по разному ведут себя, корреляция от 0.5 до 0.75.
И все… Можно не читать новости, не следить за ставкой ФРС, за курсом рубля доллара… Лучшие компании Америки сделают все за вас.
Ниже пример 2 портфелей с 2004 (его зацепил кризис 2008!), сп500 на его фоне жалкий гном (

p.s. портфель 2 это с трежаками немного в миксе, для сглаживания просадок
p.s.s. я себе начал набирать такой портфель уже. Как раз убивалово по ритейл недвиге и складам ячейкам.

Portfolio Returns

Portfolio performance statistics

Portfolio	Initial Balance	Final Balance	CAGR

( Читать дальше )

Средние ретурны S&P 500 с 1900 года (из одной из моих любимых книг — J. Kaeppel — «Seasonal Stock Market Trends...») в разбивке по последней цифре года (p. 104 — кажется, 0,1,7 — даже близко к статистической значимости):


Средние ретурны S&P по месяцам, с 1994 года (для построения использованы дневные ретурны SPY):


( Читать дальше )

В последнее время много постов, про необоснованно растущий американский рынок. 
А вот график прироста денежной массы в США:


(M3 ФРС более стесняется показывать). Когда произошел кризис 2008 года Пол Кругман (в 2008 он, кстати, получил Нобелевку) написал 
книженцию, суть которой — Build more ziggurats печатайте больше бабок, набирайте больше долгов. Ну, учитывая, что эмиссия не приводит к инфляции, то почему бы и нет? Ну и куда идти деньгам, если самая доходная вещь для больших денег — это акции. Да, снизилась доходность, коэффициенты всякие P/E, но более доходных инструментов таки нет. Разве что криптовалюты, которые также спокойно растут. Все финансовые институты ведущих стран талдычат — любой негатив мы зальем баблом, а если надо будет, то начнем скидывать деньги с вертолета. Так что, на мой взгляд, слухи о переоцененности американского рынка преувеличены. А вопрос возникновения кризиса — вещь вполне себе рукотворная, к которой прибегнут в случае необходимости — для решения политических вопросов.

Собственно говоря, уточняя тему, речь идет про S&P500.

Сегодня приезжал ко мне в офис знакомый, с коим порядка 3 часов дискутировали на тему грядущих рыночных движений. Я наглядно показывал динамику позиций крупнейших торговых организаций с доборами и перекладками. Исторические зависимости рыночных движений с диспозициями наряду с текущей раскладкой приводят к однозначному выводу о выходе рынков вверх с текущих отметок, в частности СП может дотянуться до 2500 (±) и, похоже, без коррекций. Позиции крупных торговых Компаний во фьючерсе — остролонговые, фонды наливаются по эмитентам и если местами импульсы в позициях еще не достигли апогея, то это временно. Любые давления на рынки вниз (по Китаю не смотрел) будут выкупаться и это поднимет OAI  (Operators Activity Index) до экстремумов, что исторически приводит к резкому направленному движению инструмента в сторону набранных спекулятивных позиций в 99% случаев. OAI в S&P500 достиг 30%, что можно расценивать, как маловероятный выход к более высоким отметкам на этой неделе, т.к. критического импульса донабора во фьючерсе еще нет. И все же, на мой взгляд, текущий расклад располагает к продолжению сильного бычьего тренда, что сподвигло меня к увеличению портфельных позиций в MSFT с поднятием средней до 66.4 и добору позиции по KALU со средней на 81.30.

Прошедшая неделя на рынке США была похожа на национальные, то бишь американские горки. В понедельник-вторник все с ветерком прокатились наверх, однако в среду вмешалась политика (а точнее, политик — Эл Грин, выступивший с призывом импичмента Д. Трампа) и все ухнули вниз. Но уже в четверг индексы отскочили и вновь пошли на подъем. Что это было: новостной шум или сигнал к ослаблению акций? Давайте смотреть.


( Читать дальше )

Доброй утро смартлаб!  Делаю репост с зерохеджа (http://www.zerohedge.com/news/2017-05-18/presenting-100-years-geopolitical-risk), буду рад, если кто не видел.

   Графики зависимостей индекса страха VIX и индекса геополитического риска GPRI:

   Видно, что с 16-го года идет нарастающая раскорреляция этих индексов. Инвесторы потеряли страх, в то время как обстановка в мире накаляется.
   К чему бы это?