SHANGHAI COMPOSITE

Обновлению японским Nikkei225 уровня семилетнего максимума способствовала информация о росте объемов продаж автомобилей в США за 12 месяцев, включая ноябрь до 17,08 млн, что является сильнейшим показателем за 11 лет. Отечественные производители продемонстрировали лучшие результаты, чем ожидалось: реализация автомобилей Toyota увеличилась на 3% (прогноз +2,1%), Honda — на 4,6% (+4,3%), Nissan сократилась на 3,1% (-5%), что стало важным драйвером роста котировок акций сектора, закончившего торги в статусе одного из лидеров. Вторым стали бумаги брокерских компаний. Ралли Nikkei, выполнившего поставленный мною в начале ноября таргет, нашло поддержку со стороны укрепления доллара США против валют G10, в том числе иены, и слабой нефти, позволяющей Стране восходящего солнца повысить конкурентоспособность товаров и услуг за счет снижения себестоимости.

 

Взлет биржевого индекса позволил ему опередить топовые аналоги в лице американского S&P500, китайского Shanghai Composite, немецкого DAX30, британского FTSE100 и австралийского ASX200 на временном интервале с середины октября до начала декабря.

( Читать дальше )

Близость китайского фондового индекса Shanghai Composite к максимальной отметке за последние 20 месяцев на фоне сокращения прогнозов роста ВВП Поднебесной Всемирным Банком и его уверенности в том, что Пекин не сможет достигнуть таргета 7,5% в текущем году, кажутся аномалией. Если добавить к этому падение сентябрьского индекса деловой активности в производственной сфере, курс на структурную перестройку экономики и ее переориентацию с инвестиций на потребление, а также масштабный теневой банковский сектор, можно прийти к выводу, что стоимость акций китайских эмитентов явно завышена, однако на самом деле не все так просто.
 
Негатива по Поднебесной в последнее время предостаточно. МВФ считает, что в 2014-2015 годах экономический рост в стране замедлится до 7,3-7,5% после 7,7% в 2013-м. Всемирный Банк еще более категоричен: он предполагает, что экономика КНР прибавит не более 7,2-7,4%. Динамика инвестиций характеризуется нисходящим трендом, что в конечном итоге скажется на ВВП.
 


( Читать дальше )

В первой половине недели фондовые рынки жили ожиданиями решений двухдневного заседания Федерального Комитета по открытым рынкам США (ФРС). Сенсаций не произошло. Было принято решение о сокращении программы покупок активов на 10 млрд долл (до 35 млрд долл в месяц). Заявление по итогам заседания главы ФРС Джанет Йеллен можно охарактеризовать как «голубиное».  После того, как завершится программа QE3, ставка по федеральным займам будет сохраняться в диапазоне 0% — 0.25% «долгий период». Это « голубиное» заявление призвано смягчить негативный эффект  от пересмотра в сторону ухудшения прогноза по росту американской экономики в 2014 году с 2,9% до диапазона 2,1% — 2,3%. Котировки американских акций выросли.
 
Ожидаем позитивного открытия рынка. Как мы писали во вчерашнем комментарии «по мере снижения (индексов – А.В.) объемы падают – инвесторы не верят в существенное снижение рынка». Правда, особой эйфории от роста американских акций нет: если бы отечественный индекс ММВБ слепо копировал американский индекс S&P-500, то его значение сегодня было бы в два раза выше нынешнего. Задача закрепления выше зоны сопротивления 1500-1510 пунктов «быками» не решена. По отношению  к закрытию прошлого года индекс ММВБ по-прежнему находится на отрицательной территории.  Индекс развивающихся рынков  MSCI Emerging Markets вырос на 1,1% (43,9), но при этом остается внутри трехлетнего диапазона 36 – 45. На азиатских площадках наблюдается рост, но китайский индекс Shanghai Composite, игнорируя позитивные тенденции, снижается третий день подряд. Это немного странно – позитив есть. Китайский премьер в ходе государственного визита в Великобританию заверил, что экономика Китая не совершит «жесткую посадку», подтвердив официальный годовой прогноз по ее росту в 7,5%. Отметим рост цен на золото из-за сохраняющейся нестабильности в северном Ираке. Боевики группировки „Исламское государство в Ираке и Леванте“  продолжают удерживать второй по величине город Мосул. Власти Ирака Ирака обратились к США с просьбой нанести массированные воздушные удары по базам боевикам, поэтому нефтяные цены сейчас на максимальных за девять месяцев значениях. Котировки фонда Market Vectors Russia ETF (RSX) выросли на 2,63 – западные стратеги в связи с ростом цен на нефть, рекомендуют покупать российские и норвежские акции нефтегазового сектора, но выдержит ли хрупкая мировая экономика такие высокие цены на «черное золото»?