SFI

В последнее время Александр Шадрин стал активно высказывать похвалы и поддержку компании АФК Система в стихах и музыке, создавая свои собственные дифирамбы. Рассказывал, как долг Системы вместе с долгом ее дочек сгорит в огне инфляции и детище Евтушенкова аки птица феникс возродится из пепла.

Своей небольшой статьей я хочу встать по другую сторону баррикады и донести свое альтернативное мнение на видение дел в компании.

На мой взгляд, я достаточно неплохо разобрался в деятельности Системы, мною были перелопачены все отчеты и презентации компании с 2013 года

Так вот к каким выводам я пришел: АФК Система это типичный Family Office который полностью направлен на удовлетворение различных амбиций семьи Евтушенкова и его приближенных. Если вы изучите активы Системы, там будет и дачный поселок в центре Москвы, где живет прародитель компании со всей семьей и приближенными, и их резиденции в Алтае с воздушным флотом. Причем Александр на полном серьезе пытался оценить их стоимость, чтобы показать каким богатством обладает Система. Вот бы Владимир Петрович удивился, что его дом миноритарии считают своей собственностью.

Инвестиционная компания «Цифра Брокер» при оценке результатов инвестиционного холдинга SFI за первое полугодие 2023 года установила целевую стоимость ценных бумаг ПАО «ЭсЭфАй» (SFI, MOEX: SFIN) на уровне 925 руб. за акцию.

Основное влияние на повышение оценки холдинга, по мнению аналитиков Цифра Брокер, оказала переоценка справедливой стоимости лизинговой компании «Европлан» на фоне положительных финансовых результатов по итогам первого полугодия 2023 года. Компания показала превосходящие ожидания темпа роста лизингового портфеля даже в условиях рыночной турбулентности.

С обзором «Цифры Брокер» можно ознакомиться на сайте инвестиционной компании.

Всем привет!

Делимся последними новостями холдинга SFI и дочерних компаний в формате короткого дайджеста.

Согласно решению единственного акционера (то есть самого ПАО «ЭсЭфАй») лизинговая компания «Европлан» выплатит холдингу промежуточные дивиденды по итогам шести месяцев 2023 года в размере 1,5 млрд рублей. Эти средства найдут свое отражение в финансовом результате SFI по РСБУ по итогам III квартала. Подробнее: https://frankmedia.ru/139226.

Крупный договор лизинга «Европлан» заключил с кемеровской компанией «Неотранс». Клиенту, который занимается организацией комфортной перевозки шахтеров на угольные предприятия региона, были переданы 165 автобусов общей стоимостью около 1,2 млрд рублей. Подробнее: https://europlan.ru/company/news/1903

На прошлой неделе Российский союз автостраховщиков опубликовал данные по рынку ОСАГО в первом полугодии 2023 года. ВСК занимает 4-е место на этом рынке, объем страховых сборов компании в этом виде страхования составил за полгода 16 млрд рублей. Посмотреть на статистику по ОСАГО можно здесь: https://www.asn-news.ru/news/84059

В дополнение к новости от 24 августа 2023 года  Московская Биржа сообщает, что с 01 сентября 2023 года устанавливается новый размер стандартного лота в Секции фондового рынка и Секции рынка РЕПО для следующих ценных бумаг:

Указанный размер стандартного лота устанавливается в следующих режимах торгов:

• Режим основных торгов Т+;
• Режим торгов «Сектор ПИР – Режим основных торгов»;
• Режим торгов «РЕПО с ЦК – Безадресные заявки»;
• Режим торгов «РЕПО с ЦК – Адресные заявки».

Для остальных ценных бумаг, упомянутых в новости от 24 августа 2023 года стандартный лот остаётся без изменений.

Очередной пересмотр размера стандартного лота для ценных бумаг на фондовом рынке Московской Биржи будет осуществлён с 01 марта 2024 года.

С 1 сентября 2023 года изменится размер лота ПАО «ЭсЭфАй» (MOEX: SFIN) – теперь акции холдинга можно будет покупать по одной штуке. Указанные размеры стандартного лота устанавливаются в следующих режимах торгов:

· Режим основных торгов Т+;
· Режим торгов «РЕПО с ЦК – Безадресные заявки»;
· Режим торгов «РЕПО с ЦК – Адресные заявки».

Изменение лотности акций поможет сделать акции холдинга доступными для более широкого круга инвесторов, снизив порог входа в инструмент.

Лизинговая компания «Европлан» (актив SFI) подвела итоги работы за первое полугодие 2023 года по международным стандартам финансовой отчетности. Делимся главными цифрами с вами:

• Чистая прибыль за отчетный период составила 7 млрд руб., что на 27% больше, чем годом ранее.
• Лизинговый портфель за шесть месяцев 2023 года вырос до 184,9 млрд руб. (рост + 12,6% с начала года).
• Капитал на 30 июня составил 39,1 млрд руб.
• Рентабельность капитала (RoAE) составила 39,1%.
• Рентабельность активов (RoAA) составила 6,8%.
• Объем нового бизнеса с начала 2023 г. достиг 98,1 млрд рублей с НДС.
• Число клиентов компании выросло до 139 тысяч благодаря активному развитию сотрудничества с новыми играми российского авторынка.

Напомним, результаты ЛК «Европлан» учитываются в МСФО-отчетности холдинга SFI. Свою отчетность по международным стандартам мы планируем опубликовать в конце августа – начале сентября.

Дорогие друзья!

С февраля этого года наша «внучка», компания «ЭсЭфАй Трейдинг», держащая на балансе наши акции, приобретенные в рамках программы обратного выкупа 2018-2021 гг., в небольшом объеме продавала акции холдинга в рынок. Каждая такая продажа сопровождалась выходом существенных фактов на порталах раскрытия информации — и у тех, кто следит за деятельностью SFI, возникает вопрос, с какой целью проводятся эти сделки. Ответ на этот вопрос — в этом посте.

Основными инвесторами в акции SFI традиционно были институциональные инвесторы (в том числе нерезиденты), активность которых на рынке после 2022 г. заметно снизилась (или в случае с нерезидентами и вовсе сократилась до нуля). Ликвидность акций — это не основной, но очень важный параметр того, как эмитент воспринимается рынком. Доверие инвестора к бумаге определяется в том числе и тем, как быстро он сможет продать акции в момент, когда ему понадобились денежные средства. Если торговый оборот по бумагам минимален, то это не очень позитивный сигнал для инвестора.