SFI

Акционеры инвестиционного холдинга SFI утвердили дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 902 рубля на акцию. Общий объем выплат составит 43,9 млрд рублей, дата закрытия реестра назначена на 25 декабря. На фоне текущей цены бумаг около 1765 рублей дивидендная доходность превышает 50%, что делает решение одним из самых заметных на российском рынке в этом году.

Для SFI такие крупные выплаты укладываются в логику трансформации холдинга последних лет. Компания последовательно монетизирует зрелые активы и возвращает капитал акционерам. Ранее ключевым источником стоимости был лизинговый бизнес “Европлана”, который обеспечивал стабильный денежный поток и высокую рентабельность. Решение акционеров одобрить продажу 87,5% акций “Европлана” фиксирует эту стоимость в деньгах и снижает операционные риски на фоне дорогого фондирования и замедления корпоративного спроса.

Дополнительным фактором поддержки котировок стало одобрение погашения 3,2% казначейских акций SFI. Сокращение числа акций в обращении повышает долю каждого акционера в капитале и создает основу для более высокой прибыли на акцию в будущем, даже при консервативных сценариях размещения полученных средств.

17 декабря 2025 года подведены итоги внеочередного заочного голосования общего собрания акционеров ПАО «ЭсЭфАй».

В соответствии с рекомендациями совета директоров ПАО «ЭсЭфАй» акционеры холдинга приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года 43,9 млрд руб., что составляет 902 рубля на одну акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 25 декабря 2025 года.

Также собрание акционеров одобрило сделку по продаже принадлежащих холдингу акций ПАО «ЛК «Европлан».

Наконец, по итогам голосования было принято решение о погашении оставшегося пакета казначейских акций ПАО «ЭсЭфАй» в размере 3,2% от текущего уставного капитала компании. Соответствующие изменения будут отражены в уставе холдинга после его регистрации.

Наступил декабрь — месяц, изобилующий дивидендными отсечками по итогам работы компаний за 9 месяцев. В этом году особняком выделяются акции ПАО «ЭсЭфАй», чей совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 902р. на акцию, что составляет 53% от текущей её цены. Дата фиксации реестра акционеров для выплаты 25 декабря.

Что стоит за такой щедрой выплатой и есть ли тут возможность для инвестора?

Основным источником выплаты являются средства, которые компания должна получить от сделки по продаже своего флагманского актива ЛК «Европлан» Альфа банку. После этого в портфеле холдинга останутся 49% ВСК и миноритарный пакет М-Видео. Дальнейшая стратегия компании неизвестна. В таких обстоятельствах сложно предположить, чтобы акции пользовались спросом у широкого круга инвесторов. Разве что с хорошим дисконтом к оценочной стоимости составных частей. Котировка мартовского фьючерса предполагает примерную оценку рынком будущей стоимости акций в районе 800-850 рублей. С большой долей вероятности можно предположить, что дивидендный гэп будет больше размера самого дивиденда, а значит доходность в 50+% не должна вводить в заблуждение.

🔥Рубрика «Слезы Пульса» — отборная инвест-жесть!

Резкий и гигантский рост акций — обычно благо для биржевых спекулянтов, но только не для тех, кто перед этим встал в шорт (т.е. одолжил акцию у брокера и продал её в надежде на падение цены).

🐻Если в лонгах ваши потери даже при сверх-агрессивной торговле всегда ограничены 100% от капитала (поскольку стоимость акции не может упасть ниже 0), то при шорте потенциальные убытки не ограничены ничем. Вас могут «запереть» в шорте и тащить акцию наверх, по пути сжигая депозит и даже загнав в долги, если брокер не сможет быстро найти продавца нужной вам акции и вовремя закрыть по маржин-коллу.

😲Несколько дней назад очередной суровый жизненный урок преподнесла биржа невнимательным шортистам, которые решили спекульнуть акциями инвестхолдинга ЭсЭфАй (SFI).

Кстати, в моем телеграм-канале вы можете найти ещё больше инвестиционного трэша и жести.

Что происходит с SFI?

В прошлую пятницу ЭсЭфАй шокировал рынок внезапным объявлением рекордных дивидендов в902 ₽ на акцию. Дивдоходность на момент объявления цены составила порядка 65%!

Акции SFI утром в понедельник снова пошли вверх на фоне рекомендации совета директоров выплатить крупные дивиденды. На старте торгов 24 ноября бумаги подскакивали еще на 21,2%, до 1832,8 рубля после роста на 16,4% в пятницу с учетом вечерней сессии. К 11 часам мск импульс роста немного ослаб, но рост все равно остается заметным (+11%).

СД рекомендовал направить на дивиденды за девять месяцев 2025 года 902 рубля на обыкновенную акцию. Объем распределения — 43,857 млрд рублей. Это одна из крупнейших выплат на российском фондовом рынке в этом году. Номинальная доходность от уровня утренних котировок составляет около 54%, что и стало ключевым драйвером текущего спроса.

Рынок быстро закладывает, что предложение СД будет поддержано акционерами. Потенциальная выплата формирует новый ориентир по доходности, поэтому инвесторы отыгрывают сценарий денежного возврата. Фундаментальная картина для SFI в последние месяцы оставалась стабильной, но именно дивидендный фактор стал катализатором резкого роста котировок.

⏰ Сосал ли Дональд Трамп? Быть или не быть новогоднему чуду перемирия? — так звучит главный вопрос прошедшей недели, терзавший умы и брокерские счета российских частных инвесторов, по долгу службы уже давно переставших верить в существование магии и волшебства. Однако, стоило только инсайдерам Белого дома обмолвиться об интенсификации ведущихся в казематах американского Пентагона работ по созданию суперсекретной формулы долгосрочного мира на Украине, как вновь обретший надежду в виде рыжего звездно-полосатого Деда Мороза отечественный диванный финансист, противореча сразу всем висящем на его стенах плакатам с пацанскими цитатами Уоррена Баффета, принялся широким фронтом скупать с рынка всякого рода шлакоблоки: СПБ Биржа, Юнипро, Газпром, Новатэк, Совкомфлот… И плевать, что даже при самом благоприятном исходе — полном снятии санкций, введенных ранее против России — бизнесам многих из этих компаний придется потратить годы на восстановление до уровней, соответствующих их нынешним котировкам.

 Вчера СД компании «ЭсЭфАй» объявили специальный дивиденд по итогам 9 мес 2025 года 902 руб. на акцию, около 60% див. доходность. Дата фиксации списка 25 декабря 2025 г.

▪️ ЭсЭфАй решили продать компанию Европлан Альфа-банку. Странное решение, честно говоря, с учетом низкого цикла, но хозяин барин. Деньги за продажу решили направить на выплату дивидендов. Всем несогласным с продажей ключевого актива предложат выкуп акций по 1 256,4 руб. Но выкуп будет только у тех, кто владел акциями на 20 ноября, т.е. до объявления выплаты дивидендов.

▪️ Тем, кто владел акциями на 20 ноября, как будто логично остаться в сделке и получить дивиденд, а потом подать акции на выкуп. Но есть риск, что выкупить смогут не все акции, если будет очень много желающих сдать акции по выгодной цене.

❗️ Если вычесть ключевой актив Европлан из стоимости компании, то остается ВСК (49%) ориентировочная стоимость доли SFI — 7-10 млрд. руб., и М.Видео (9,9%), возьмем стоимость грубую по капитализации и получим 1,1 млрд. руб. Европлан оценен в 65 млрд. руб. Получается, что сама компания ЭсЭфАй после этой сделки будет оцениваться гораздо ниже текущей стоимости. Они направят на выплату дивидендов 43,8 млрд, и еще 21,2 млрд. остается на выкуп акций.