​​SFI - двойная сила роста в условиях турбулентности

На фоне погружения индекса Мосбиржи в район полуторагодового минимума я сосредоточен на анализе компаний, чьи показатели в текущем году существенно превосходят рыночные тренды. Сегодня разберёмся в деталях отчёта SFI за девять месяцев 2024 года.

Итак, доход от операционной деятельности и финансовый доход за отчетный период выросли на 17,4% до 33,5 млрд руб. Два крупнейших актива холдинга – лизинговая компания Европлан и Страховой Дом ВСК демонстрируют устойчивый двузначный темп рост бизнеса.

Мне импонирует финансовая устойчивость и качество корпоративного управления в Европлане. Как известно, в следующем году ставка налога на прибыль увеличится с 20% до 25%, что может стать дополнительным стимулом для развития лизинга. Покупка автомобилей и специализированной техники через эту схему помогает компаниям уменьшить налогооблагаемую базу как по налогу на прибыль, так и по налогу на имущество, что становится хорошим подспорьем для бизнеса.

Страховой Дом ВСК вышел на четвертое место в отрасли по объему собранных страховых премий. Компания работает над расширением продуктовой линейки и внедрением гибких тарифных планов для своих клиентов в четырех ключевых направлениях: автострахование, страхование бизнеса, здоровья и имущества. 

Достигнутые успехи ВСК свидетельствуют о том, что предлагаемые страховые решения соответствуют актуальным потребностям клиентов и даже предвосхищают их ожидания. Вчера компанию внесли в санкционные списки Великобритании, но ее бизнес ориентирован на российский рынок и существенных проблем для бизнеса возникать не должно.

Чистая прибыль холдинга увеличилась на 16,4% до 19,3 млрд руб. Совет директоров приятно удивил инвесторов, пересмотрев рекомендации по выплате промежуточных дивидендов за отчетный период. На одну акцию будет выплачено 227,6 руб. что ориентирует на доходность 15,8%. Крайний срок приобретения акций для участия в дивидендных выплатах – 20 декабря, а сами выплаты будут произведены инвесторам уже после новогодних праздников.

Первоначально холдинг планировал выплатить дивиденды в размере 113,8 руб. на акцию, однако принял решение удвоить размер выплат. На моей памяти это первый подобный случай, когда компания столь щедро пересматривает своё решение по дивидендам.

Вышедшие результаты дают основание более детально присмотреться к данному активу. Кроме того, SFI включён в список кандидатов на добавление в индекс Мосбиржи, и реализация этого сценария обеспечит приток капитала от индексных фондов, что положительно отразится на ликвидности акций и их стоимости.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией