SFI

ПАО «ЭсЭфАй» объявляет результаты деятельности за первое полугодие 2026 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). По итогам первого полугодия консолидированный чистый убыток группы составил 2,95 млрд рублей против чистой прибыли 5,86 млрд рублей годом ранее. При этом результат периода в значительной степени обусловлен разовой неденежной переоценкой инвестиции в страховой бизнес.

Чистый процентный доход SFI вырос на 59% и составил 1,9 млрд руб., при этом чистый процентный доход после ОКУ составил 0,09 млрд руб.

Доля SFI в прибыли страховой компании ВСК составила 1,8 млрд руб. В рамках актуализации оценки балансовой стоимости инвестиции с учетом текущих рыночных условий холдинг провел тест на обесценение доли. По итогам тестирования было признано неденежное обесценение, которое не оказало влияния на денежные потоки и ликвидность SFI.

На 30 июня 2026 года активы группы составили 53,6 млрд рублей, капитал — 53,5 млрд рублей, в том числе капитал, приходящийся на акционеров ПАО «ЭсЭфАй», — 53,4 млрд рублей. Обязательства группы составили 0,1 млрд руб. В первом полугодии SFI выплатил акционерам 8 млрд руб. дивидендов по итогам 2025 года.

4 мая 2026 года состоялось заседание годового общего собрания акционеров ПАО «ЭсЭфАй».

В соответствии с рекомендациями Совета директоров акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 2025 года 8,02 млрд рублей, что составляет 172 рубля на одну обыкновенную акцию. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года, общий объем дивидендных выплат за год составит 51,9 млрд рублей.

Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 15 мая 2026 года. 

Также акционеры ПАО «ЭсЭфАй» на годовом собрании избрали Совет директоров в количестве девяти человек, из них шесть директоров в новом составе являются независимыми.

По последним данным реестра акционеров, имеющегося у общества, акции ПАО «ЭсЭфАй» принадлежат более чем 89 000 физическим и юридическим лицам.

10 апреля 2026 года состоялось заседание совета директоров ПАО «ЭсЭфАй». Совет директоров среди других вопросов повестки дня рассмотрел вопрос распределения прибыли по итогам 2025 года и рекомендовал общему собранию акционеров направить часть чистой прибыли в размере 8,02 млрд рублей на выплату финальных дивидендов (172 рубля на акцию).

Акции, находящиеся в собственности SFI, при распределении прибыли не учитываются. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение промежуточных дивидендов, предлагается установить 15 мая 2026 года.

В случае утверждения рекомендаций совета директоров акционерами, с учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года, общий объем дивидендных выплат за год составит 51,9 млрд рублей.

Очное заседание годового общего собрания акционеров ПАО «ЭсЭфАй» назначено на 4 мая 2026 года. Прием бюллетеней для голосования продлится до 1 мая 2026 года включительно.

ПАО «ЭсЭфАй» объявляет финансовые результаты за 2025 год по РСБУ

ПАО «ЭсЭфАй» (инвестиционный холдинг SFI, MOEX: SFIN) опубликовало аудированную бухгалтерскую (финансовую) отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета за 2025 год. По итогам 2025 года ПАО «ЭсЭфАй» продемонстрировало кратный рост финансовых результатов, обусловленный в первую очередь продажей в конце отчетного периода крупнейшего актива – 87,5% акций Европлана.

Основные финансовые показатели:

• Выручка: 65,3 млрд руб. (2024: 32,2 млрд руб.)

Структура выручки:

• 50,8 млрд руб. — доход от продажи акций Европлана
• 10,1 млрд руб. — поступления дивидендов от Европлана, ВСК и ООО «Регион Эстейт»
• 3,2 млрд руб. — операции с ценными бумагами
• 1,2 млрд руб. — процентные доходы
• Управленческие расходы: 1,76 млрд руб.

Существенную часть расходов ПАО «ЭсЭфАй» в 2025 году составили единовременные выплаты, связанные с организацией сделки по продаже Европлана[1]. Текущие регулярные административные расходы холдинговой компании фактически остались на уровне предыдущего отчетного периода. Компания сохраняет компактную операционную модель инвестиционного холдинга, обеспечивая высокую конверсию выручки в прибыль.

Трейдерский флоу (до 11:00 20.01.2026)

Нейтральное настроение рынка с медвежьим уклоном — трейдеры фокусируются на технических пробоях и фигурах (флаги, треугольники, каналы), ожидают коррекции из-за слабого фона, геополитики и отсутствия драйверов роста.
Преобладают интрадей шорты, но есть спекулятивные лонги на отскоках и отчетах (Сбер). Акцент на выкупах (LEAS, SFIN).

СТАТИСТИКА
✍️ 40% постов о лонгах (SBER, GAZP, RUAL, LEAS, YNDX, BSPB, UWGN, RASP, NVTK, VTBR)
✍️ 40% о шортах (AFLT, PIKK, SNGS, SFIN, MTLR, MMK, серебро, платина, доллар/юань)
✍️ 20% нейтральные (обзоры рынка, закрытия позиций, отчеты по РСБУ)

ОБСУЖДАЕМЫЕ ТЕМЫ
🗣 Отчет Сбера (SBER): позитивный рост прибыли (+8,4% до 1,69 трлн руб.), но уже заложено в рынке; лонги на пробое максимумов.

🗣 Выкупы и шорты в LEAS/Европлан/SFIN: покупки на среднесрок (+5,5% потенциал), ограничение шортов, дискретные аукционы, аномальные объемы и волатильность (±1-2% на объемах).

🗣 Коррекция индекса (IMOEX/RTS): ожидание гэпа вниз, отскоки от зон покупок, отсутствие драйверов роста.

Что происходило с ПАО «ЭсЭфАй»?

— продажа Европлана Альфа-Банку — сделка по реализации ключевого актива, который является крупным лизинговым игроком

— резкое падение акций 25 декабря почти вдвое на фоне дивидендного гэпа (на момент объявления доходность выплат превышала 60%)

О чем это говорит для инвестора?

На дивиденды было направлено 43,857 млрд рублей из 50,785 млрд рублей, полученных от продажи Европлана.

Принятие решения о выплате столь крупных дивидендов говорит о невозможности (или нежелании) в большем объеме реинвестировать полученный капитал от продажи Европлана в дальнейшее развитие инвест-холдинга SFI. Фактически эта сделка привела к ощутимому обогащению ключевых владельцев и топ-менеджеров компании.

Такая стратегия управления ЭсЭфАй выглядит несколько сомнительной, что отражается на скептическом настрое инвесторов в виде продолжающегося нисходящего тренда.

Напоминание для новых читателей о предыдущих постах:
1. Как начать инвестировать?
2. Как выбрать акции?
3. Тир-лист: алмазы, уголь, сталь
4. Тир-лист: оставшиеся металлурги
Не является инвестиционной рекомендацией.

Московская Биржа. Супер надежная компания (если только не вернется СССР) с отличным менеджментом и щедрыми дивидендами.

У бирж есть 2 основных вида доходов — комиссионные и процентные. Комиссионные биржа зарабатывает благодаря сделкам на её площадке и они уверенно растут от года к году. А если учесть национальную стратегию, позицию президента, позицию ЦБ и рекомендации Минфина, то можно уверенно заявить, что этот тренд сохранится.

С другой стороны — процентный доход биржи, который она получает размещая деньги клиентов на краткосрочных вкладах или облигациях, заметно вырос в последние годы. Это, в первую очередь, связано с высокой ставкой ЦБ. Однако в 2025 году мы вошли в нисходящий тренд, а значит доходы биржи будут сокращаться. Хорошая новость заключается в том, что ЦБ не спешит резко снижать ставку и биржа, вероятно, сможет компенсировать эти доходы за счет роста комиссионных.

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, приводящих зачастую к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Рубль вновь начал укрепляться

Китайский юань опускался ниже 11 руб., официальный курс доллара — ниже 78 руб.

Тактика. Рубль продолжает удивлять устойчивостью — насколько долго ещё она продержится, сложно предугадать. Тем не менее ставки на ослабление рубля в следующем году выглядят оправданными. Влияние части факторов, которые привели к его укреплению, уменьшится в 2026 году: процентные ставки снизятся, объёмы продажи валюты Банком России сократятся.