S&P500

Международные агентства уровня Всемирного Банка и МВФ, профессиональные международные экономисты, инвестбанки и официальные чиновники из США и ЕС полностью неадекватны в оценке перспектив и рисков глобальной экономики в общем и американской экономики, в частности.

Еще в декабре прошлого года МВФ прогнозировали рост ВВП США на 4% (сейчас 3.7%), рост ВВП Еврозоны на 3.9% (сейчас 2.9%). ОЭСР ожидали 3.7% роста американской экономики в конце 2021 (сейчас 2.9%), по Еврозоне 4.3% и 3% соответственно. Прогнозы ФРС были 4%, стали 2.8%. Примерно такой же идиотический расклад с незначительной погрешностью был у Всемирного банка (, агентств S&P, Moody’s и Fitch, крупных инвестбанков уровня Goldman Sachs и далее по списку.

Они настойчиво заверяли всех нас в 2020-2021, что риски инфляции преувеличены, что ситуация под полным контролем фискальных и монетарных структур, обещали светлые перспективы на 2022, бурный инвестиционный цикл и безудержный рост рынка активов. Все прогнозное безрассудство задокументировано.

Статья перевод с сайта zerohedge.com . Данная публикация является обзором последнего опроса Bofa среди управляющих активами, который раскрывает некоторые важные моменты в их поведении. После недавней публикации по фондовому рынку США возник вопрос: как рынок может падать на пессимистичных настроениях? Именно о таком мрачном сентименте сейчас говорят экономисты, эксперты, выходит множество публикаций о стагфляции и рецессии, и на этот раз с ними можно согласиться. Однако, на таких настроениях обычно начинается рост , а не падение, неужели «система» сломалась? Нет, она стала более сложной, и тут снова проявляется разница между реальным и виртуальным секторами экономики. Да, действительно инвесторы ждут рецессии, падение прибылей и т.д. в реальном секторе, но в тоже время не спешат выходить из акций (или занимать короткую позицию) и полностью избавляться от риска, почему — ответ простой и сложный одновременно ( дан в самой статье).

Джереми Грэнтэм из GMO считает, что фондовый рынок представляет собой пузырь, похожий на пузырь 2000 года, который находится в процессе сдувания

Грэнтэм сказал, что он ожидает, что S&P 500 упадет как минимум на 40% от своего пика, что, вероятно, станет в конечном итоге многолетним циклом падения акций. Это приведет к тому, что S&P 500 достигнет примерно 2880, уровня, невиданного с марта 2020 года, вызванного медвежьим рынком из-за COVID-19.

На первый взгляд, текущий фондовый рынок похож на пузырь доткомов 2000 года, учитывая, что большая часть падения пришлась до сего момента на акции технологических компаний США, но есть несколько серьезных различий между пузырем доткомов 2000 года и сегодняшним фондовым рынком, которые пугают Грэнтэма

Чего я опасаюсь, так это того, что есть несколько отличий от 2000 года, которые являются более пугающими. Одно из них заключается в том, что 2000 год был исключительно годом роста акций США, облигации оставались в стороне, доходность была потрясающей, жилье было дешевым [и] товарные рынки были в хорошем состоянии», по сравнению с сегодняшним днем ​​2000 год «был раем». Но цены на сырьевые товары взлетают до небес, поскольку Россия продолжает свою СВО в Украине, и очевиден тот факт, что повышение процентных ставок с минимального уровня почти в 0% приводит к большим проблемам для рынка облигаций. Чего вы никогда не захотите делать во время пузыря, так это возиться с жильем, и мы продаем его по более высокой цене, кратной семейному доходу, чем мы продавали на вершине так называемого пузыря на рынке жилья в 2006 году. Кроме того, рынок облигаций в последнее время тестировал самые низкие минимумы за 6000 лет истории. Кроме того, цены на энергоносители выросли, и цены на металлы и продукты питания в индексе ООН фактически выше, чем когда-либо прежде в реальном выражении. Таким образом, мы действительно столкнулись с ценами активов, которые по меркам истории оказались очень опасными. — добавил Грэнтэм, указывая на сходство между сегодняшним днем ​​и огромным пузырем активов Японии в конце 1980-х годов. Японским акциям еще предстоит восстановить максимум, наблюдавшийся на их пике в 1989 году. Первое, что должно произойти во время рецессии, — это размер прибыли, и это, скорее всего, произойдет на этот раз. Мы должны довольно быстро оказаться в какой-то рецессии. Этот сценарий проявится в отчетах о доходах розничных компаний на этой неделе, и Walmart, и Target прогнозируют увеличение производственных затрат и снижение прибыли из-за этого. Есть оттенки стагфляции, как у нас было в 1970-х