Rgbi

💬Обзор на 24 апреля: заседание ЦБ по ставке. Полный разбор индекса гособлигаций
Всем добрый день. Сегодня двадцать четвёртое апреля, пятница.
Сегодня у нас заседание Центробанка по ключевой ставке, поэтому вместо стандартного обзора акций мы посмотрим график индекса гособлигаций (RGBI). Как и в предыдущее заседание ЦБ, делаем полноценный разбор.

📊Долгосрочный взгляд (дневной график) — график 1
На дневном графике мы продолжаем двигаться к целям:
127 — ближайшая цель
129 — следующая
Это долгосрочный сценарий накопления. Рынок постепенно идёт к этим рубежам, и любые текущие колебания — часть этого процесса.

📈 Краткосрочный взгляд (4-часовой график) — график 2
На четырёхчасовом графике наш предыдущий сценарий выглядел так:
От уровня 120 предполагали снижение сначала на 118.9
Затем — на 118.5 и 118.2
И уже оттуда — рост к целям 121–122
Что получилось на практике:
Первую цель 118.9 достигли ✅
До 118.5 немного не хватило сил — цена остановилась на 118.7

Рынок облигаций федерального займа активно растет перед заседанием Банка России по ключевой ставке. Индекс RGBI 23 апреля поднялся до нового максимума с начала года, а объем торгов достиг 91,7 млрд рублей. 

Инвесторы закладывают в цены скорое смягчение денежно-кредитной политики. Базовый сценарий рынка — снижение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта, хотя часть аналитиков допускает более сильный шаг. На этом фоне особенно вырос интерес к длинным ОФЗ.

Дополнительную поддержку рынку дали успешные аукционы Минфина. Один из последних выпусков ОФЗ собрал спрос более чем в 235 млрд рублей, а с начала года министерство уже выполнило квартальный план по размещению госдолга.

Эксперты отмечают, что ожидание снижения ставки уже в значительной степени учтено в котировках. Поэтому решение ЦБ на 0,5 пункта может пройти без сильной реакции. Но если регулятор снизит ставку сильнее, рынок способен ускорить рост. Обратный сценарий — сохранение жесткой риторики или отсутствие снижения — может спровоцировать коррекцию.

Индекс гособлигаций РФ (RGBI) поднялся выше 121 пункта впервые с 9 сентября 2025 года, свидетельствуют данные Московской биржи.

По состоянию на 10:00 мск индекс RGBI рос на 0,31% — до 121,13 пункта. К 10:15 мск индекс гособлигаций РФ замедлил рост и находился на отметке 121,07 пункта (+0,27%).

Рост инфляции не отразился на RGBI
Цены ОФЗ стабильны
Динамика инфляции

Инфляция (почти) по неделям
С 17 по 23 марта 0,19%
с 11 по 16 марта 0,08%
с 3 по 10 марта 0,11%
с 25 февраля по 2 марта (6 дней) 0,08%
с 17 по 24 февраля (8 дней) 0,19%
с 10 по 16 февраля 0,12%
с 3 по 9 февраля 0,13%
с 27 января по 3 февраля 0,20%
с 20 по 26 января 0,19%
с 13 по 19 января 0,45%
с 1 по 12 января 1,26%
с 16 по 22 декабря 0,20%
с 9 по 15 декабря 0,05%
с 2 по 8 декабря 0,05%
с 25 ноября по 1 декабря 0,04%
с 18 по 4 ноября 0,14%
с 11 по 17 ноября 0,11%

Годовая инфляция в РФ
На 23 марта 5,99%
на 16 марта 5,79%
на 10 марта 5,84%

В обучении от брокера наткнулись на интересный тест с вопросом о наиболее надёжных облигациях, и вариантами ответа: ОФЗ, корпоративные облигации, ВДО, стабильные облигации. Почему мозг кричит «нет верного варианта ответа?»

Рынок облигаций сильно отличается от акций: тут вместо 1 ёмкого названия эмитента – куча выпусков. В акциях — АФК Система, а в бондах АФК-09, АФК-26,27,28,29… 31… не понятен купон, фикс или флоатер, и т.д. Что особенно важно: страхи у владельца облигаций и акций разные. Тот же АФК всегда своевременно платил купоны, но акции и падали, и росли.

Возвращаясь к теме надежности – безусловно, самые надежные облигации у эмитента денег (гос.бумаги в нац.валюте). В теории рубли напечатают всем. Вопрос в покупательной способности этих рублей к моменту погашения и … волатильности. В примере на слайде Вася ищет наиболее надежные облигации, и по сюжету это ОФЗ. Но мы не знаем, какие ОФЗ купит Вася и его горизонт инвестиций. Если Васе через год будут нужны деньги (на квартиру, например), то купив длинные ОФЗ назвать их надежными нельзя. В зависимости от политики ЦБ (см. на слайд с графиком) – 10-15 летние бонды будут волатильнее акций

Индекс ценовой

• RGBI | ТФ: 1Н