В конце 2015 года впервые за 7 лет ФРС США повысила ключевую ставку на фоне ускорения инфляции и темпов роста ВВП в стране. Увеличение ставки ФРС приводит к росту доходности по американским казначейским облигациям, в то время как стоимость REIT-фондов уменьшается, а их дивидендная доходность — повышается. В связи с этим многие инвесторы не рассматривают REIT-фонды как потенциально привлекательный актив, опасаясь падения их котировок на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Тем не менее некоторые REIT-фонды незначительно снижаются в цене при сохранении привлекательной дивидендной доходности, в связи с чем инвестору не стоит пренебрегать этим инструментом даже при текущей монетарной политике.
31 августа 2017 года на Санкт-Петербургской бирже были допущены к торгам 50 акций из списка S&P500*. Инвесторам стали доступны 523 акции крупнейших зарубежных компаний из 68 секторов экономики. Таким образом, в распоряжении российского инвестора оказался широчайший перечень инструментов, который удовлетворит практически любой инвестиционный запрос. Среди ценных бумаг, допущенных к торгам в последний день лета немало известных в России корпораций:
Смысл — покупаем в ряде отраслей топовые РЕИТы (если не знаете что это, то «не нужна тебе такая машина, Серега»©), которые опережают индекс (VNQ) в долгосроке.
Это важно, ибо обгоняющая индекс компания = лидер отрасли.
Отрасли РЕИТов — офисы под дата центры, склады, ритейл, жилая недвига. Недвига под пенсионеров почему то не трендила.
и!!! раз в год ребалансируем между собой. Разные отрасли по разному ведут себя, корреляция от 0.5 до 0.75.
И все… Можно не читать новости, не следить за ставкой ФРС, за курсом рубля доллара… Лучшие компании Америки сделают все за вас.
Ниже пример 2 портфелей с 2004 (его зацепил кризис 2008!), сп500 на его фоне жалкий гном (
p.s. портфель 2 это с трежаками немного в миксе, для сглаживания просадок
p.s.s. я себе начал набирать такой портфель уже. Как раз убивалово по ритейл недвиге и складам ячейкам.
Portfolio | Initial Balance | Final Balance | CAGR |
---|
C момента победы Дональда Трампа на выборах президента США доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на треть и 29 декабря 2016 года составила 2,48% против 1,86% 8 ноября 2016 года. За ними с небольшим опозданием поднялась доходность и краткосрочных казначейских облигаций. Рост доходности по казначейским облигациям приводит к падению стоимости REIT, при этом, доходность фондов возрастает, что повышает их привлекательность среди инвесторов, придерживающихся консервативных и средневзвешенных стратегий.
Для сравнения влияния американских казначейских облигаций на REIT были использованы 2-летние и 10-летние казначейские облигации, а также самый популярный индекс REIT – NAREIT Index. Индекс NAREIT показывает высокую отрицательную корреляцию с 2-летними и 10-летними казначейскими облигациями США: с 1976 по 2016 годы корреляция составила -0,75 и -0,78, соответственно. Таким образом, при росте доходности казначейских облигаций, падает индекс NAREIT, и наоборот.
Самый большой и известный в мире биржевой фонд REITов.
Краткий обзор VNQ
Фонд инвестирует в акции REITов и компаний, которые покупают офисные здания, отели и другую недвижимость. Цель фонда - близко следовать за результатами индекса MSCI US REIT Index.
Доходность фонда
На момент написания поста среднегодовой рост цены за 10 лет составляет 4,56%. Дивиденды за 2016 к цене пая — 4,7%. Если сложить эти цифры, то получится впечатляющая годовая доходность — 9,26% в долларах. При этом дивиденды растут из года в год.
Любители сдавать в наем московские квартиры только позавидуют такой доходности.
Комиссии
0,12% в год. Очень низкая плата. Нельзя даже сравнивать с уровнем комиссий российских ЗПИФов недвижимости (от 2-5% ежегодно + 1,5% надбавка при покупке пая).
Финансовые показатели
Сансара
На прошлой неделе я получил комментарий от читателя по имени Поль. В нем он задал очень провокационный вопрос: «Любопытно, почему ты рассматриваешь REIT-ы как более лучшую защиту от инфляции, чем акции?»
Как всегда бывает, я долго размышлял над ним в последнее время. Постоянные читатели знают, и я писал об этом в Части 6: Идеи портфелей, что лично я держу 25% нашего портфеля в REIT-ах. В частности в