Petropavlovsk

Как я говорил, Петропавловск пока остается в шорт листе. После мощного ралли (50% после включения в conviction list) был поставлен вопрос – остается ли потенциал роста, а если да, то какой.

Читать здесь или в моем телеграмм канале t.me/RussianMetals

Консенсус прогноз Bloomberg по компании довольно скромный – компания покрывают аналитики даже не всех российских инвестиционных банков (только ВТБ Кап. и BCS как самые адекватные). Средняя целевая цена – 42 фунта за акцию, максимальная – 52 фунта. То есть потенциал роста от 10% до 40% в фунтах. Больше всего меня смущает оценка EBITDA 20E – средняя оценка ~ 415 млн долларов, что странно при росте цены на золото в 39% г/г и ожидаемом росте продаж ~ в 20-25% г/г в основном за счет переработки стороннего концентрата на новых автоклавах (POX).

Далее будет мой анализ, но краткое резюме будет следующим: компания скорее всего отчитается лучше ожиданий консенсуса, что может послужить краткосрочным триггером роста котировок. Среднесрочно Петропавловск интересен с точки зрения переоценки мультипликатора – продажа непрофильного актива IRC, делеверидж, принятие дивидендной политики могут стать среднесрочными катализаторами роста.

( Читать дальше )

Уровень, который мы ожидали к концу 2020, почти достигнут – новые волны коронавируса в мире подстегнули рост цены. Они создают неопределенность в отношении восстановления экономики и вынуждают правительства усиливать меры поддержки. США, где количество случаев заражения удвоилось и превысило 50 тыс. в день, планируют потратить еще $1 трлн, включая очередные «вертолетные» деньги в размере $1 200 на человека. Опасаясь последствий работы «печатного станка», инвесторы ищут защиту в безопасных активах, каким и является золото.
           
           

( Читать дальше )

«Интер РАО» будет расти внутрь. Компания готова вложить в российский бизнес 1 трлн руб

“Ъ” удалось ознакомиться с проектом стратегии развития «Интер РАО» до 2030 года. Компания окончательно отказывается от экспансии на зарубежных рынках, сконцентрировавшись на российском бизнесе, в который планируется вложить до 1 трлн руб. за десять лет. Большая часть средств может пойти на сделки по покупке энергоактивов, в том числе ВИЭ-генерации, а также на строительство новых и модернизацию старых ТЭС. В итоге «Интер РАО» рассчитывает увеличить EBITDA к 2030 году более чем в два раза, до 320 млрд руб. При этом, вопреки ожиданиям инвесторов, компания намерена сохранить текущую консервативную дивидендную политику.

https://www.kommersant.ru/doc/4434035

 

«Нам даже теоретически смысла объединяться нет». Владелец «Южуралзолота» Константин Струков о ситуации с компанией

( Читать дальше )

Ассоциация институциональных инвесторов (АПИ) рекомендует акционерам Petropavlovsk голосовать за кандидатов, предложенных Prosperity Capital Management.

АПИ считает, что выдвинутые независимые кандидаты отвечают требованиям независимости и не имеют конфликта интересов, и избрание в совет их, а также основателя Petropavlovsk Павла Масловского будет отвечать интересам всех акционеров, а не определенной группы.

АПИ считает важным, чтобы абсолютное большинство в совете директоров Petropavlovsk получили кандидаты, независимые от всех акционеров, в том числе от Prosperity.

АПИ обращает внимание на вопросы инвестиционного сообщества о целесообразности и ценообразовании сделок Petropavlovsk по «Тэми» и IRC.

АПИ не поддерживает действия группы «Южуралзолото», Everest и Fortiana на годовом собрании акционеров, поскольку они воспринимаются другими акционерами как попытка перехвата контроля в Petropavlovsk без

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

 

• Портфель вырос на 12.9% (+14.9% совокупно с учетом Highland Gold и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +3.2%. Petropavlovsk +41.8%, Highland Gold +24.0% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 12.5% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Полиметалл +14.7%, М.Видео +11.8%, Тинькофф +7.2%, Норникель +3.6%, Русагро +2.4%, Фосагро +0.5%

Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

После затяжного боковика Индекс Мосбиржи ударно завершил неделю, добавляя +3,2%. Уверенное закрытие выше сильного уровня 2800 п. в среднесрочной перспективе открывает дорогу к круглой отметки в 3000 п.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема» и Вконтакте

Нефти не хватило каких то 40 центов, для закрытия мартовского гэпа. Отметка в 44$ за баррель выступает уровнем сопротивления, для пробития которого нужны новые драйверы.

Доллар, после неудачного начала недели, компенсировал потери и закрылся вблизи отметки в 72 рубля. Американская валюта выглядит устойчиво. Зона 68-70 сформировала хороший уровень поддержки, от которого можно играть на повышение.

В центре ажиотажа на неделе оказались акции золотодобытчиков. После проблем с собственниками и приличной просадки, возобновили рост акции Petropavlovsk +45,3%. Подтягиваются и Полюс со своими +14,8%, и Polymetal +15,2%.

Оживились ритейлеры. X5 прибавляет +10,6%, а Магнит в преддверии отчетов за второй квартал также добавляет +10,8%.

Уверенно себя чувствуют бумаги ВТБ, которые растут на +9,1%. Из значимых новостей появилась информация от ЦБ о возможном сокращении дивидендных выплат. На этом фоне еще более странно выглядит рост акций банка. Сбербанк растет более скромно +3%.

ИнтерРАО отчиталась по РСБУ за первое полугодие. Чистая прибыль за период выросла на 26,5%, а вот выручка сократилась более чем в 2 раза. Это не помешало отыграть отчетность и запрыгнуть к лидерам недели +14%.

А вот сосед из сектора энергетики Русгидро одна из немногих закрылась в красной зоне, -2,1%. Поводом для слабой динамики послужила новость об увеличении инвестиций почти в 3 раза до 171 млрд рублей. Инвесторы негативно восприняли информацию.

На этой неделе разобрали операционные результаты Русагро и Детского мира. Продолжили изучать компании США. На предстоящей неделе выйдут разборы отчетов по МСФО нескольких крупных компаний России и еще много полезной информации.

Всем хороших выходных!

The Requisitioned General Meeting will be held at 11 a.m. on 10 August 2020 at the offices of White & Case LLP, 5 Old Broad Street, London EC2N 1DW. The Requisitioned General Meeting will consider:

— Resolutions proposed by Aurora Nominees Limited on behalf of The Russian Prosperity Fund, The Russian Prosperity Cub Fund and The Prosperity Quest Fund (the “Prosperity Funds”) in a requisition dated 6 July 2020, as announced by the Company on 7 July 2020.

— Resolutions proposed by Everest Alliance Limited (“Everest”) in requisitions dated 9 July and 14 July 2020, as announced by the Company on 10 and 15 July.

На собрании будут рассмотрены вопросы, предложенные Aurora Nominees, представляющей интересы The Russsian Prosperity Fund, The Russian Prosperity Cub Fund и The Prosperity Quest Fund, а также вопросы от Everest Alliance Ltd.

Как сообщалось, Aurora Nominees предлагает переизбрать пять бывших директоров компании, которые не были переизбраны на годовом собрании акционеров 30 июня. Это Фиона Паулюс, Павел Масловский, Гарри Кеньон-Слэйни, Тимоти Маккатчен и Дэмиен Хакетт. Позднее Фиона Паулюс уведомила фонды о снятии своей кандидатуры. Также, предлагается назначение двух новых независимых директоров — Майкла Кавана и Виталия Зархина.

( Читать дальше )

Петропавловск получил уведомление о конверсии от системы Euroclear Nominees Limited, в связи с осуществлением прав конвертации в рамках группы на $125 млн Guaranteed Convertible Bonds, с погашением 2024.

Совокупная основная сумма облигаций, в отношении которых было подано уведомление, составляет 200 000 долларов США, что при биржевой цене 0,135 доллара США за обыкновенную акцию приведет к выпуску и распределению 1 481 481 новых обыкновенных акций компании Euroclear Nominates Limited.

Компания согласилась, при условии подачи заявки, выпустить новые акции, и была подана заявка на включение 1 481 481 новых обыкновенных акций компании в официальный список и на торги на Лондонской фондовой бирже.

Прием ожидается примерно 28 июля 2020 года.

После допуска общий выпущенный акционерный капитал компании увеличится до 3 315 788 784 обыкновенных акций.

Petropavlovsk PLC («Petropavlovsk» or the «Company»), has received a Conversion Notice (the «Notice») from Euroclear Nominees Limited, in respect of the exercise of its conversion rights under the Group's US$125m Guaranteed Convertible Bonds, due 2024 (the «Bonds»).

( Читать дальше )

С утра почти сразу продал ранее ( вчера) купленную бумагу Petropavlosk/    Бумага новая для всех, ее поведение не предсказуемое. 
Поэтому получил чутка профита и продал.

 Поэтому не стал рисковать и держать ее. Тем не менее, прокатился на ней. В чистом виде она мне дала 1500 рублец или мешок сахарного песка-50 кг.  Это хорошая добавка к пенсии пенсионера!



( Читать дальше )

Prosperity Capital Management обратилась в британский совет по слияниям и поглощениям с просьбой расследовать действия Everest Alliance Ltd, «Южуралзолото ГК» (ЮГК) и некоторых других акционеров Petropavlovsk на предмет возможного нарушения кодекса о поглощениях.

Ранее Petropavlovsk подал аналогичное обращение к британскому регулятору.

В фонде считают, что эти связанные стороны совершили организованные действия с целью получения контроля над советом директоров и менеджментом компании Petropavlovsk, в которой совместно владеют более 30% акций.

Prosperity утверждает, что эти стороны намерены на предстоящем ВОСА переизбрать совет директоров компании в собственных интересах.

В обращении указывается недавно объявленное решение ЮГК конвертировать свой пакет облигаций Petropavlovsk в акции, что приведет к увеличению голосующего пакета владения ЮГК.

источник