PETROPAVLOVSK

Петропавловск получил уведомления от Газпромбанка, содержащем следующие требования:

• незамедлительное погашение задолженности в размере 201 млн. долларов США (включая начисленные проценты), существующей по срочному займу, предоставленному банком ГПБ;
• погашение задолженности на общую сумму 87,1 млн. долларов США до 26 апреля 2022г. (включая начисленные проценты), по возобновляемым кредитным линиям, открытым российским предприятиям Группы.

Петропавловск также получил уведомление от компании АО «УГМК-Инвест» о том, что последняя является правопреемником по Срочному Займу и о том, что ГПБ передал все права по Срочному Займу и соответствующие финансовые документы УГМК.

20220420-GPB-Update-Rus.pdf (petropavlovskplc.com)

📈Petropavlovsk +3.7% 📈Полиметалл +3% Золото подорожало до максимума с середины марта, инвесторы опасаются, что ФРС США выберет агрессивный подход к повышению процентных ставок.  
Золото укрепилось, поскольку инвесторы ищут средства сбережения на фоне растущих рисков. Рост цен на слитки происходит даже на фоне роста доходности 10-летних казначейских облигаций до 3% на фоне признаков того, что Федеральная резервная система будет придерживаться агрессивного подхода к повышению процентных ставок, сообщает Bloomberg.

Petropavlovsk рассматривает возможность продать активы в России

Из-за введения санкций в отношении Газпромбанка, Petropavlovsk не может производить выплаты по долгу и продавать золото.

После включения «Газпромбанка» в санкционный список Великобритании, компаний Petropavlovsk, которая зарегистрирована в Англии, не может производить расчёты с банком, а также продавать добытое золото, как того требуют условия получения займа. Для выхода из этой кризисной ситуации, Petropavlovsk нанял компанию AlixPartners, которая специализируется на реструктуризации задолженностей. Отметим, что каких-либо активов за пределами России у компании нет. Вероятно, что будет реализованы лишь небольшая доля, а вырученные деньги пойдут на погашение займа после его реструктуризации.

Промсвязьбанк

Акции золотодобывающей компании Petropavlovsk падают уже второй день

Petropavlovsk:
MCap = ₽35 млрд
P/E = n/a

📉Вчера на закрытии торгов бумаги компании падали на 17%. Сегодня, после открытия, падение достигало в моменте 20%.

🚀Как считают аналитики Market Power, рынок увидел новость о возможной продаже активов, что само по себе плохо. А кроме того, активы оценили всего лишь в $120 млн, что еще сильнее расстроило инвесторов.
🔹Сейчас объективно плохое время для продажи активов, покупатели потребуют существенного дисконта к справедливой стоимости. Инвесторы это понимают, поэтому многие решили продавать на новостях. Они не верят в выгодную сделку и последующее распределение средств.
🔹Рынок ожидает, что добывающим компаниям следует занять защитную позицию и улучшать операционную эффективность.
🔹Аналитики на примере Petropavlovsk советуют в текущей ситуации не вкладываться в компании, у которых недостаточно большой запас прочности.

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале Market Power и смотри еженедельные обзоры самых горячих компаний на нашем YouTube-канале.

📉Petropavlovsk -18.5% Акции падают второй день подряд, после включения Газпромбанка в санкционный список Великобритании. Напомню, что золотодобывающая компания Petropavlovsk наняла консалтинговую компанию AlixPartners для анализа вариантов выхода из кризисного положения. В частности, компания рассматривает продажу долей в действующих активах в России. Включение Газпромбанка в санкционный список Великобритании, подразумевающее замораживание активов, затруднило Petropavlovsk обсаживание долга в этом банке. Компания пропустила уже два платежа: на $560 тыс. (по кредиту на общую сумму $200 млн) и эквивалент $9,5 млн (по кредитным линиям российских «дочек» примерно на $86,7 млн). Причем по условиям этих обязательств Petropavlovsk должен продавать Газпромбанку 100% производимого золота. Сейчас компания ищет другие возможности сбыты, включая договоренности с новыми покупателями, при условии, что Газпромбанк даст на это согласие.

Компания пропустила уже два платежа — в размере $560 тыс. по кредиту на общую сумму $200 млн и $9,5 млн по кредитным линиям дочерних компаний примерно на $86,7 млн

Акции «Петропавловска» упали на 10% и достигли ₽10,9 за бумагу на торгах 14 апреля по состоянию на 11:55 мск. Котировки падают на новостях о том, что компания наняла консалтинговую компанию AlixPartners, поскольку испытывает трудности с обслуживанием долга и сбытом золота, сообщает компания.

Как отмечает агентство «Интерфакс», проблемы возникли после включения Газпромбанка в санкционный список Великобритании, что затруднило для «Петропавловска» обслуживание долга.

Компания пропустила уже два платежа — в размере $560 тыс. по кредиту на общую сумму $200 млн и $9,5 млн по кредитным линиям дочерних компаний примерно на $86,7 млн. В мае компании предстоит выплатить около $12,4 млн по евробондам с погашением в ноябре. Компания также отметила, что в текущих обстоятельствах будет крайне сложно рефинансировать эти облигации.

( Читать дальше )

На фоне новости, о скорейшем желании продать все активы в России, решил заглянуть, что там есть в золотом портфеле Петропавловска. Это 4 предприятия, все довольно компактно расположены в Амурской области

-Покровский АГКП (Покровский автоклавно-гидрометаллургический комплекс) Стратегический проект Группы и основной драйвер роста. Предприятие по своему для России уникальное, один из двух автоклавных комплексов в России в сфере металлургии золота. Комплекс перерабатывает, как свою руду, так и стороннюю, привезенную откуда угодно. Расположен по федеральной трассе, в 10 км от Транссиба, использует недорогую и чистую энергию ГЭС, транспортировка концентрата авто и жд транспортом. Использует концентрат с «Пионера» и «Маломыра»+ сторонний. Технология автоклавного окисления, внедренная на комплексе, считается будущим российской золотодобычи как самый эффективный способ извлечения золота из упорных руд с минимальным воздействием на окружающую среду. Близость комплекса к железнодорожной инфраструктуре создает возможность для раскрытия потенциала месторождений упорных руд в России, где около 40% запасов золота представлено упорными рудами. Ранее они были недоразведаны из-за отсутствия перерабатывающих мощностей в стране. Комплекс запустили в 2019г., в 2020г. произвели за год 162,5 тыс тройских унций

( Читать дальше )

Сегодня Коммерсант опубликовал новости о возможной продажи всех золотых активов компании в России в кратчайшие сроки. Честно не удивлен.

Вообще компания, впылесосила в себя все возможные проблемы, которые только можно собрать в последний год.

При отличной золотой коньюктуре рынка, «жирных годах», когда можно и нужно было пользоваться моментом, у компании оказались огромные проблемы:

Британская регистрация, корпоративные конфликты, пытающиеся отжать друг у друга активы топ-менеджеры, бесконечные продажи долей бизнеса различным инвесторам, невозможность продавать добытое золото, исключение из индексов (отток институциальных инвесторов), слабые операционные показатели, еще по прошлому году, падение производства золота, как из своего, так и стороннего концентрата.

Если кратко, все очень плохо. Думаю делистинг с Лондона.Перерегистрация в России конечно возможна, но думаю вряд ли, ибо цели не имеет, при по-сути анонсированной продажи всех активов в стране. Да и денег в России, которые готовы инвестировать в такой проблемный актив немного, сейчас все озабочены своими хлопотами и сохранением хоть какого-то капитала не конфискованного Западными партнерами.

( Читать дальше )

📉Полиметалл -3% 📉Petropavlovsk -8.5% ЦБ РФ ежедневно назначает цену, по которой покупает золото у банков, и, как правило, она ниже бенчмарка LBMA, говорится в материалах золотодобытчика Petropavlovsk. Например, в среду эта цена составляла $1660 за унцию. Это на 15-16% ниже бенчмарка (утренний бенчмарк LBMA составлял $1975 за унцию). Дисконт ограничивает и цены, по которым банки покупают золото у недропользователей.

Тут новость вышла, что у Петропавловска проблемы со сбытом.
Petropavlovsk — контора британская. Кредитор ($200млн) — Газпромбанк, который под санкциями.
По условиям кредита компания продавала 100% золота ГПБ, а сейчас делать этого не может.
Компания в свое время сообщала, что

«Ограничения на покупку и продажу золота в России могут вызвать «затруднения» с нахождением альтернативных покупателей драгметалла»

С POGR в общем все понятно, я никогда не рассматривал её к покупке из-за очень сомнительного качества активов и, как следствие, падающей золотодобычи… Вопрос в другом: 

А как дела обстоят с реализацией золота у других наших компаний, таких как PLZL, POLY и SELG?
Не будет ли у них проблем с нахождением покупателя?