MSCI Emerging Market

В прошлом обзоре мы говорили о продолжении укрепления рубля в контексте прогноза данного еще в конце августа. Рост доллара в конце декабря не превысил годового максимума, что оставило в силе основную разметку.

Внимательно ситуация рассматривалась в закрытом разделе. 22.12 говорилось: В прошлом обновлениях мы указывали, что преодоление отметок 67.2 и 67.5 будет говорить о продолжении ослабления рубля. В последние дни это и наблюдалось. Основной сценарий указан на графике. Рекомендация: коррекция либо закончилась, либо ещё немного продолжится, после чего ожидаем движение к ранее указанным целям. Можно либо сейчас продать со стопом 70.6 или дождаться импульса вниз и сделать это на коррекции. (ссылка)

( Читать дальше )

Российские акции снова нравятся иностранным инвесторам

Хотя вес России в индексе MSCI Emerging Market составляет лишь 3,5%, в портфелях большинства крупных фондов развивающихся рынков доля российских акций выше. Фонд Lazard Emerging Markets инвестировал в Россию почти 10% средств, а Templeton Emerging Markets и Fidelity Emerging Markets — более 8%. Их оптимизм объясняется благоприятной стадией экономического цикла, снижением котировок акций в результате сложной геополитической ситуации и санкций, а также высоким доходом, который приносят многие российские акции. Помимо низкой стоимости российские акции выгодно отличаются от других высокой дивидендной доходностью – почти 6% против средней доходности на мировом фондовом рынке 2,6%. (

( Читать дальше )

Тут прошла новость, что индексный провайдер MSCI принял решение включить 222 китайские акции класса А в индекс MSCI Emerging Markets.Согласно опубликованной провайдером информации, ребалансировка индекса будет осуществлена в 2018. Ребалансировка пройдет в два этапа мае и августе. Данное событие вызовет существенный приток средств в китайские бумаги. Объем средств фондов пассивного инвестирования, которые следуют за индексом MSCI EM, составляет $1,6 трлн. Руководство MSCI заявило, что ожидает первоначального притока $17-$18 млрд. в китайские бумаги, включенные в индекс. В долгосрочной перспективе полное включение китайского рынка в индекс может привлечь более $210 млрд. иностранного капитала в страну.  При этом отток средств с российского фондового рынка может достичь $10,4 млрд, что составляет около 2% от капитализации российского фондового рынка.
На ММВБ торгуется китайский etf FXCN, куда входят следующие бумаги.

( Читать дальше )

В среду российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) потерял в весе 0,91%. Внешний фон  не способствовал продолжению роста российского рынка, поскольку президент Украины Петр Порошенко направил войска к Харькову, Мариуполю и Бердянску. Цены на сырьевые товары снизились – привлекательность отечественного фондового рынка также снизилась.
 
Сильный доллар подрывает аргументы в пользу инвестирования в сырьевые товары, но если сегодня глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) не намекнет на возможность скорого запуска программы количественного смягчения мы можем увидеть некоторое ослабление доллара.  Экономика Еврозоны постепенно сползает в рецессию и дефляцию, но ЕЦБ пока не готов запустить масштабную программу покупки суверенных долгов еврозоны. В данный момент мы видим небольшой рост цен на нефть, который связан с меньшим чем ожидалось ростом запасов нефти в США и пожаром на нефтепроводе на севере Саудовской Аравии, который возник после проведения сварочных работ. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Market не  смог закрепиться с первого раза над 200-дневной скользящей средней (простой) и снизился на 0,88%.


( Читать дальше )