Lockheed Martin

Сегодня Lockheed Martin объявили о спуске на воду LCS (Littoral Combat Ship) 27, будущего авианосца USS Nantucket, на реке Меномини в штате Висконсин. Заявленный как прочный и универсальный военный корабль, LCS 27 предназначен для решения задач ВМС США.

Способный развивать скорость до 40 узлов, судно легко реконфигурируется и может включать в себя: ракеты, современные системы радиоэлектронной борьбы и др. не понятные обычному человеку/инвестору вещи. В будущем могут быть интегрированы системы вертикального пуска для оружия или лазеров, говорят Lockheed Martin.

С начала текущего года бумаги компании подорожали на 8%, и мы сохраняем по ним рекомендацию «Покупать». Целевая цена на конец 2021 года составляет $450,3, что эквивалентно 22%-ному потенциалу роста от текущих уровней.

Lockheed Martin (LMT) накануне опубликовала отчет за 2 квартал 2021 г. (2Q21). Выручка компании выросла на 5% до $17,02 млрд по сравнению с $16,22 млрд за 2Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $6,52 против $5,79 годом ранее. Согласно данным Refinitiv, прогнозировалась выручка $16,9 млрд и EPS $6,53. Чистый денежный поток от операционной деятельности снизился на 32,9% до $3,02 млрд по сравнению с $4,5 млрд в 2Q20. Денежные средства и эквиваленты $2,75 млрд. Портфель заказов (backlog) сократился до $141,7 млрд в сравнении с $147,1 млрд на конец прошлого года. Отчет за 1Q21 смотрите здесь. 



За первое полугодие выручка Lockheed Martin выросла на 4,4% до $33,29 млрд по сравнению с $31,87 млрд годом ранее. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) за первые 6 месяцев 2021 г. составила $13,08 по сравнению с $11,87 за тот же период годом ранее.

Результаты по сегментам. Сегмент Aeronautics, который включает в себя производство истребителей F-35, вырос на 2,5% до $6,67 млрд. Выручка Rotary and Mission Systems выросла на 5% до $4,24 млрд. Сегменты Space и Missiles and Fire Control выросли на 10,4% и 5,1% до $3,18 млрд и $2,94 млрд соответственно.

Накануне комитет Сената США по вооруженным силам (U.S. Senate Armed Services Committee) поддержал увеличение оборонного бюджета США на $25 млрд до $740,3 млрд по предложению Пентагона. Дополнительные средства пойдут на покупку новых самолетов, эсминцев и обновление эксплуатируемых систем вооружения. Комиссия Сената США выделила дополнительные средства, в том числе на закупку истребителей F-35 производства Lockheed Martin в размере 6 единиц и одного эсминца производства Ingalls Shipbuilding. Напомним, что первоначальная версия бюджета, которую внес в Сенат Президент США Джо Байден предполагала траты на оборону в размере 715 млрд, что тоже было рекордом. Большая часть затрат должна была пойти на R&D в сфере перспективных вооружений для сдерживания Китая, России и Ирана.



Законопроект об обороноспособности (National Defense Authorization Act) принимается ежегодно и определяет оборонную политику США на следующий календарный год. Комиссия Сената США приняла предлагаемые правки со счетом 23 «За» и только 3 сенатора проголосовало «Против» принятия законопроекта. Такие результаты голосования говорят о том, что у демократов и республиканцев существует консенсус по увеличению трат на оборону.

Космос – это новая игровая площадка для миллиардеров нашей планеты: британец Ричард Брэнсон недавно слетал на своей ракете Virgin Galactic в космос и Джефф Безос тоже уже слетал на борту своего шаттла New Shepard, созданного его компанией Blue Origin. Начинается новая эра покорения космоса. Эта отрасль феноменально выросла всего за несколько десятилетий.

Сейчас самое время попытаться определить, куда ветер дует, всмысле вот что инвестировать, какие акции покупать.

Сейчас завоевание космоса вращается вокруг коммерциализации и космического туризма. Рулят всем трое миллиардеров из крупных корпораций: с одной стороны, Илон Маск, основатель Tesla, который стремится покорить Марс со своей компанией SpaceX; с другой стороны, Джефф Безос, основатель Amazon и его компания Blue Origin; и, наконец, Ричард Брэнсон, который хочет предложить туристам отправится в пилотируемый полет, чтобы посмотреть на Землю из иллюминатора самолета Virgin Galactic.

Недавно Ричард Брэнсон отправился в космическое путешествие, чтобы осуществить свою давнюю мечту и заодно вселить уверенность потенциальных богатых клиентов в безопасности полета и испытать несколько минут невесомости. 

Это можно считать личным достижением Ричарда Брэнсона, который терпеливо ждал 17 лет исследований и привлек почти 800 инженеров для достижения этой цели.

Хотя все три миллиардера решили покорить космос, их цели очень разные. Илон Маск хочет достичь Марса к 2026 году (возможно раньше). Джефф Безос считает, что человечество должно исследовать, находить новые источники энергии и материальные ресурсы. Ричард Брэнсон преследует более прибыльную цель: продать туристический билет в космос за 250 000 долларов.

Интересно, если бы у вас были такие деньги на полет, слетали бы? Я бы да, но не в первых рядах, это точно. Как минимум после Ди Каприо)

Швейцария выбрала истребители F-35 от Lockheed Martin (LMT) в рамках контракта на поставку боевых самолетов на сумму $6,5 млрд. Lockheed Martin удалось опередить своих главных американских и европейских конкурентов — Boeing и Airbus и Dassault.

Швейцарские ВВС в рамках контракта купят 36 истребителей F-35А для замены устаревающих F-18 Hornets производства Boeing и F-5 Tigers производства Northrop Grumman. Эта сделка сделает Швейцарию уже 15 страной, которая приобретает самолеты F-35. По оценкам ВВС Швейцарии покупка и эксплуатация 36 самолетов F-35 обойдется в $16,8 млрд в течение следующих 30 лет. При обосновании выбора поставщика, военные указали, что эта сумма на $2 млрд меньше, чем предложение, которое заняло второе место в рамках конкурса.

Аналитики ожидают, что программа F-35 принесет Lockheed Martin и ее подрядчикам (Northrop Grumman, BAE Systems, Pratt & Whitney и Raytheon Technologies) свыше $1 трлн в следующие 25-30 лет. Учитывая, что у Boeing пока не вышла новая современная модель истребителя, а европейские аналоги Eurofighter и Rafale являются более дорогими в обслуживании, то у компании не так много реальных конкурентов на рынке. До конца года в Евросоюзе должны разыграть конкурс на покупку истребителей со стороны ВВС Финляндии на сумму $11 млрд.

Целевая цена на конец 2021 года составляет $450,3 на акцию, что предполагает потенциал роста на 17,1% от текущего ценового уровня. Рекомендация — «Покупать».

Компания улучшила прогноз по финансовым показателям на 2021 год. Так, выручка ожидается в диапазоне $67,3–68,7 млрд, а чистая прибыль — в коридоре $ 26,4–26,7 на акцию.

Сегодня рассмотрим отчетности американских компаний оборонного сектора по итогам первых трех месяцев 2021 г.:

1. Raytheon Technologies (RTX)

Чистые продажи за квартал выросли на 34% до $15,25 млрд по сравнению с $11,36 млрд за 1Q20. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,9 против $1,33 годом ранее. Оценка: P/S = 2. Forward P/E = 16. EV/EBITDA = 44 (10 — если «pre-covid»). Компания по-прежнему не соответствует нашим риск-метрикам в части долговой нагрузки. Подробнее об отчете Raytheon Technologies читайте здесь.