ISM

Американские фондовые индексы во вторник продолжили колебательные движения чуть ниже средних недельных отметок. Весь подъем понедельника вчера был нивелирован. Заокеанские индексы сейчас находимся в том состоянии, когда наметившаяся коррекция от максимумов 28 мая после периода консолидации должна получить новый импульс вниз. При этом пятничная статистика по безработице вероятно уже не сыграет ту ключевую роль, которую ей отводят участники рынка. Будет логичным, если индекс S&P-500 в самое ближайшее время просто сходит на ретест нижней границы (район 1605 п.) своего восходящего тренда, начатого в ноябре прошлого года. Стоит отметить, что даже в случае погружения S&P к уровню 1590 п., вероятность дальнейшего роста к новым максимумам в июле-августе мы расцениваем достаточно высоко, поскольку поводов для сворачивания программ QE летом пока не наблюдается.
 
В среду торги на азиатских биржах проходят преимущественно в красной зоне. Вышедшие утром, данные из Китая по индексу деловой активности PMI HSBC в секторе услуг в мае составили 51,2 п. против 51,1 п. в апреле. Котировки июльских фьючерсов на нефть марки Brent хоть и поднялись до отметки $103/барр., по сути уже месяц остаются в рамках бокового тренда: 100-105 $/барр. Локальный рост цен здесь можно связать с усилением давления Белого Дома в отношении Ирана. Согласно последним данным от API запасы нефти в Америке снизились на 7,8 млн. барр.


( Читать дальше )

Индекс ISM = 49 против ожиданий 50,7.
Индекс минимальный с  июня 2009
Индекс впервые падает ниже 50 с ноября 2012
Индекс занятости минимальный с ноября 2012



Отчет говорит о том, что о сокращении QE можно забыть на ближайшие 3 месяца точно. 

Индекс явно напоминает о том, что американский рынок акций здорово запузырился и оторвался от экономических реалий.




Логично, что голду потихоньку понесли наверх, а доллар вниз

upd: движение продлжается
евро и золото
 

США: март, Индекс деловой активности ISM 51,3 с 54,2
США: март, Индекс заказов ISM 49,5 с 51,5
США: март, Индекс производства ISM 52,2 с 57,6
США: март, Индекс занятости ISM 54,2 с 52,6
США: март, Индекс новых заказов ISM 51,4 с 57,8

На уходящей неделе валютный рынок преимущественно сотрясали события европейского происхождения. Это безусловно банковская нестабильность на Кипре и неосторожно сделанные заявления от представителя Еврогруппы, и риски связанные с политической нестабильностью в Италии. Однако будущая неделя обещает быть не менее интересной, поскольку вся она будет наполнена достаточно важными мароэкономическими данными. Откроют неделю данные по индексу ISM в производственном секторе США. Стоит отметить, что в последнее время индекс ведет себя достаточно уверенно, а показатели находятся значительно выше отметки в 50 пунктов, что сигнализирует об экономическом росте. Далее в четверг участники рынка будут ожидать решение по процентной ставке от Банка Англии и ЕЦБ. Вряд ли здесь можно ожидать каких либо сюрпризов, несмотря на то, что у ЕЦБ еще есть возможность для снижения до уровня 0.5 в последнее время регулятор все реже дает намеки на возможное использование данного инструмента. Что же касается банка Англии, то наибольший интерес на сегодняшний день вызывают прения относительно объемов выкупа активов. С учетом последних, прямо скажем, разочаровывающих данных по Великобритании, а так же преследуемой политики по сокращению дефицита бюджета, будет интересным понаблюдать за комментариями касательно программы выкупа. На текущий момент пара фунт/доллар находится под давлением. Пара фунт/доллар на наш взгляд продолжит свое нисходяще движение, целью которого в среднесрочной перспективе выступит уровень 1.48.

( Читать дальше )

Индекс ISM сектор услуг в январе немного снизился до 55,2 после 55,7.
Полностью в рамках ожиданий.
Новые заказы — минимальные с апреля 2012 = 54,4 после 58,3 в декабре.
Индекс деловой активности упал с 60,8 до 56,4 — мин. с августа 2012.
Индекс занятости — максимальный с февраля 2006 = 57,5 пред. 55.3

В целом, все выгялдит неплохо.
Американская экономика пока не являет собой риск.
Бизнес-активити ISM услуг:




А это промышленный ISM, который выходил на прошлой неделе. Так же видим оживление в январе:
 

Статистика вышла в 19:00мск.
Индекс ISM до 49,5 с 51,7 в октябре, прогноз был 51,4.
Это минимум с июля 2009 года.
11 из 18 отраслей промышленности показали сокращение.

Компании делают меньше инвестиций из-за неопределенности по поводу фискального обрыва.
Негативно сказались также перебои с поставками из-за урагана Сэнди.





( Читать дальше )

Еще даже не закончились налоговые льготы, уже запущены все программы стимулирования экономики ФРС, а экономика США все равно слабеет.

Вчера писал о том, что заказы на товары длительного пользования упали на 13,2% — макс. с января 2009.

А сегодня выходит индекс доверия в производственном секторе PMI Chicago, который упал ниже 50 пунктов впервые с сентября 2009 года.

Что говорят экономисты по этому поводу?

• в промышленности замедление
• промышленность была самой сильной частью экономики в период ее восстановления с 2009 по 2011 год
• в лучшем случае ВВП США вырастет на 1,5%
• сектор замедляется даже несмотря на сильную динамику в автомобилестроении
• экономические данные оправдывают запуск QE3 федрезервом 

Рынок закладывается на выход очень сильных данных, есть даже шанс, что ISM наконец то достигнет рубежа в 50 пунктов, что будет свидетельствовать о том, что в Американской экономике не всё так плохо и это напрочь убьёт ожидания нового КУЕ-3 от ФРС. С одной стороны сильные данные это негатив для рынков, так как они живут пока ещё ожиданиями, но с другой стороны глупо продавать акции американских компаний, когда экономика самостоятельно развивается и без поддержки ФРС, так что и сильного слива на сильных данных ждать не стоит. Во  fRTS в преддверии выхода данных лучше не иметь позиций, да и вообще сегодня лучше в него не лезть, так как предугадать реакцию игроков на выход данных почти невозможно. Лучше присматреться к другим инструментам — пара евро-доллар, пара доллар-рубль и драг. металлы. Если реакцию по фьючерсу на индекс РТС предугадать практически невозможно, то можно почти с уверенностью сказать, что при выходе сильных данных по ISM мы сразу же увидим укрепление доллара и фиксацию в золоте и серебре, так что будьте осторожны, рынки сейчас по прежнему аномально на всё реагируют. Можно пробовать небольшим объёмом с коротким стопом шорт по золоту, шорт по евробаксу и лонг по паре доллар-рубль, кому что нравится.

Данные обзоры не носят рекомендательный характер. Совершая любую сделку, думайте своей головой. Автор тоже может ошибаться.

Испания   42.3  против прогноза 40.5, пред. знач. 41.1
Италия   44.3  против прогноза 44.2, пред.знач. 44.6
Франция 43.4  против прогноза 43.6, пред.знач. 43.6
Германия 43.0 !!!!  против прогноза 43.3, пред знач. 43.3
Еврозона  44.0  против прогноза 44.1, пред.знач. 44.1
Греция 41.9  против прогноза 41.1, пред.знач. 40.1
Норвегия 48.7 против прогноза 48.1, пред. знач. 46.3
Швеция 50.6 против прогноза 47.7, пред. знач. 48.4
Ирландия 53.9 против прогноза 53.1 пред. знач. 53.1
Великобритания 45.4 !!!! против прогноза 48.5, пред.знач 48.6
В Китае предварительный  PMI от банка HSBC 49.3 против прогноза 49.5, пред. знач. 49.5

( Читать дальше )

ISM июнь 52.1 пред. 53.7 в мае — мин с января 2010
Новые заказы 53.3 пред. 55.5
Занятость 52.3 пред. 50.8
Цены 48.9 пред. 49.8
экспортные заказы 49.5 пред. 53