IPo

Банк России определил перспективы регулирования рынка первичных размещений акций после публичного обсуждения своих инициатив. Предлагаемые меры будут способствовать формированию лучших практик и повышению качества IPO.

Первая часть изменений направлена на адаптацию раскрываемой эмитентами информации под нужды инвесторов. Резюме проспекта ценных бумаг будет трансформировано в краткий и понятный документ, где отражены финансовые показатели в сравнении с предыдущими периодами, описание стратегии развития компании, информация о дивидендной политике и другие ключевые сведения. А в сам проспект ценных бумаг необходимо будет включить прогнозные показатели на ближайший год.

Компаниям также требуется раскрывать информацию — о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей, наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также о применяемых механизмах стабилизации цены на акции для снижения их волатильности после IPO.

( Читать дальше )

«Мы, конечно, имея большую линейку продуктов, и некоторые из которых как «Такси», например, становятся уже огромными бизнесами, генерирующими 100-миллиардные денежные потоки. Мы, конечно, рассматриваем все возможные сценарии», — заявил директор по связям с инвесторами «Яндекса» Алексей Субботин, отвечая на вопрос, возможно ли проведение IPO какого-либо подразделения «Яндекса». Он добавил, что «дешевизна российского рынка делает эту идею пока несвоевременной». 

«Мы держим глаза открытыми и объективно при консенсусной цене акций «Яндекса» в ₽5935, вчера [бумаги] закрылись под ₽3900 [цена закрытия 11 июля ₽3993 — «РБК Инвестиции»]. В общем-то пока нет условий, мы надеемся, что скоро они появятся», — пояснил IR-директор компании. 

t.me/selfinvestor

«Яндекс» рассматривает все возможные варианты развития бизнеса, в том числе поведение IPO своих подразделений, но пока рыночные условия для этого не подходят. Об этом заявил директор по связям с инвесторами «Яндекса» Алексей Субботин/
Он добавил, что «дешевизна российского рынка делает эту идею пока несвоевременной».
Что касается самого «Яндекса», то в его планах продолжить выплачивать дивиденды. «Я думаю, что мы продолжим это делать. Опять же, ничего там камнями не написано, и мы прекрасно видим ту ситуацию, которая сейчас происходит и на фондовом рынке, и в экономике в целом», — сказал Субботин.

Подписчики, которые со мной уже длительное время, хорошо знают, что я не инвестирую на IPO, или сразу после IPO. И дело здесь не в том, что я с каким-то недоверием отношусь к молодым публичным компаниям, или из-за моего единственного опыта с ВТБ уже в далёком прошлом. Дело в моей инвестиционной философии и в моем подходе в формировании портфеля.

Я считаю, что рынок IPO очень нужен, и дай Бог, чтобы эмитенты находили своих инвесторов. Без IPO не будет развития фондового рынка, а некоторые компании, выходящие со своими акциями, действительно заслуживают внимания. Мои же подходы просто в принципе построены на другой основе. Но что не менее важно, я как долгосрочный инвестор не вижу преимущества для своего портфеля от участия в IPO. Ещё давно я читал в различных американских книгах и статьях, что итоговая статистика по инвестициям на IPO хуже, чем простое индексное инвестирование. В марте этого года я выступал на конференции «Квартирник у Старого Трейдера» с темой «IPO. Стоит ли игра свеч?», где приводил неутешительную статистику для инвесторов по компаниям вышедшем на IPO в России в последние годы.Сегодня я хочу ещё раз вам продемонстрировать её на более простом примере.

( Читать дальше )

За последние 2,5 года на биржу вышло 23 новых эмитента, но большинство из них принесло инвесторам только убытки.

Хотя какое-то время все шло хорошо — к весне 2024 года индекс IPO прибавил 120%, но из-за смены настроений резко покатился вниз. Сейчас его доходность составляет всего 23,2%, в то время как индекс Мосбиржи «брутто» вырос на 47%.

Но это лишь «среднее по больнице», а отдельные новички рухнули в 2-2,5 раза. Кто-то из них рисовал отчеты и делал несбыточные прогнозы, чтобы продать себя подороже, а кто-то честно работал, но столкнулся с кризисом и падением спроса.

Что же это за компании, и какие у них перспективы?

📉 ВсеИнструменты (-64%). Пример самого безумного IPO. Перед этим из компании вывели все деньги, но все равно продали ее за 100 млрд. рублей. В будущем ничего не поменялось — владельцы вывели прибыль за 2024 год через мутные займы.

📉 Кристалл (-60%). Торги акциями стартовали с 9 рублей, а сейчас их цена едва превышает 3 рубля… И это все равно дорого, ведь при капитализации в 3 миллиарда компания заработала лишь 100 миллионов рублей. Ставка на водку себя явно не оправдывает.

( Читать дальше )

🔥Рынки: Санкции давят, но потенциал роста есть!
Индекс Мосбиржи упал до 3-месячных минимумов из-за слухов о новых санкциях, но технически рынок перепродан. Аналитики видят справедливую цену индекса на уровне 3200 пунктов (текущие ~2717) и ждут отскока к 2750+. Дивгэп X5 Group обвалил акции на 16.7% (до ₽2870), но к концу года компания может выплатить суммарно 30% дивидендной доходности. Акции «Лензолота» рухнули на 20% после новости о возможной ликвидации.

🏭Промышленность: Москва строит будущее!
ОЭЗ «Технополис Москва» (победитель AIM Congress Awards в Абу-Даби) расширяется до 600 га к 2030 году. Резиденты зоны (57 компаний на площадке «Печатники») получают налоговые льготы: 2% на прибыль вместо 20%, отмену имущественного и транспортного налогов. Например, «Технорэд» производит 700 роботосистем в год, занимая 50% рынка промроботов России. Инвесторы вложили 1.2 трлн руб в московский промкапитал за I квартал 2025 года (+8.2% г/г).

📉Регуляторы: ЦБ ужесточает контроль!

( Читать дальше )

🆕 Друзья, представьте себе фондовый рынок, где участие в IPO и SPO не только прибыльно, но и не облагается налогами. Где инвесторы, вкладывающиеся в технологические компании на старте, не боятся «налоговых сюрпризов». Где IT-компании охотно идут на биржу, а не ищут поддержки за границей. Похоже, эта идея начинает обретать реальные черты — и на этот раз по поручению самого президента.

❓ Что случилось?

✍️ Владимир Путин дал указание правительству и Центробанку до 1 октября представить меры налогового стимулирования для физических лиц, покупающих акции на первичном (IPO) и вторичном (SPO) размещении. И речь идёт не о символических бонусах, а о возможной отмене ключевых ограничений: минимального срока владения акциями и лимита на доход от их продажи.

🔭 Это означает, что частным инвесторам в России могут создать условия, при которых участие в IPO станет по-настоящему выгодным и — главное — защищённым от фискальных потерь.

⚖️ Почему это важно?

🧮 Сейчас рынок выглядит так: даже если вы поддержали перспективную компанию на старте, получили рост стоимости акций — вы обязаны платить налог на доход.

( Читать дальше )

Российский рынок IPO остаётся на паузе. За последние 2,5 года на бирже появилось 23 новых эмитента, и лишь один из них — в 2025 году. Рассказываем, какие ещё компании планируют стать публичными и когда это может произойти.

Динамика новых бумаг

С начала 2023 по 9 июля 2025 года Индекс МосБиржи вырос на 24,8%, а Индекс МосБиржи IPO прибавил 23,2%. С начала текущего года главный бенчмарк упал на 6,2%, индекс IPO — в минусе на 10,5%. 

У новых компаний больше нет альфы, которая была в прошлом, — то есть они не опережают основной индекс, а в последние месяцы движутся синхронно. Это связано с тем, что общие настроения на рынке акций — сдержанные из-за геополитической неопределённости и высокой ключевой ставки.

Аналитики Альфа-Инвестиций умеренно позитивно смотрят на ряд компаний, которые сравнительно недавно стали публичными:

• Группа Астра
• Аренадата
• Совкомбанк
• Хэндерсон.

Помимо самих акций, инвесторам доступен фьючерс на Индекс IPO, с помощью которого можно торговать портфелем из всех новых компаний.

( Читать дальше )

Неустрашимые оптимисты из КЛВЗ бодро рапортуют об успехах — взята миллиардная планка выручки за второй квартал. Это так-то на 67% больше, чем в первом. Достижение тем весомее, что в первом квартале были новогодние каникулы, а во втором даже майские праздники не получились по-человечески: по всей стране то снег, то дождь, то град. Но вот гляди-ка ж, прирастают! Грааль?


Выручка калужского ликеро-водочного завода Кристалл (КЛВЗ) во II квартале 2025 года по сравнению с предыдущим кварталом выросла на 67%, до 1,04 млрд рублей. Больше всех сияет, само собой, главный локомотив предприятия Павел Победкин — председатель совета директоров материнской компании завода «Алкогольной группы Кристалл».

— В начале года весь рынок провалился из-за акцизов. Наверное, это было самое сильное падение за последние лет десять точно, и «КЛВЗ Кристалл» не стал исключением. Но уже по итогам II квартала видно, что мы очень быстро восстановились за счет настоек, ликеров, аперитивов и коктейлей, которые наименее чувствительны к турбулентности, в отличие от той же водки, виски или коньяка, — окучивает ТАСС Павел Викторович.

( Читать дальше )

ГК «Вартон» Дениса Фролова приобрела контрольный пакет (51%) в российском производителе промышленных роботов Technored за 675 млн руб. Общий объем инвестиций в партнерство до 2030 года составит около 6,5 млрд руб., включая долевое участие, долговое финансирование и гарантии. Сделка открывает перспективу масштабного роста: Technored и «Группа Астра» планируют за пять лет выпустить не менее 25 тыс. отечественных роботов и комплексов с ИИ на базе российских комплектующих. С 2028 года компания намерена выйти на зарубежные рынки и провести IPO.

Эксперты называют сделку важной вехой в становлении российского рынка робототехники и считают, что участие таких структур, как «Астра» и «Вартон», даст Technored доступ к производственной инфраструктуре, госпрограммам и экспортным каналам. При этом емкость внутреннего рынка пока ограничена: по оценке экспертов, в России эксплуатируется лишь 2–2,5 тыс. роботов. Потенциал кратного роста есть, но основным препятствием может стать низкий спрос со стороны промышленности, обусловленный высокой ключевой ставкой и сдержанными инвестициями компаний.

( Читать дальше )