IMOEX

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Инфляция в РФ с 10 по 16 февраля составила 0,12% после 0,13% неделей ранее

📉 Годовая инфляция в РФ на 16 февраля замедлилась до 5,87% с 5,93% на 9 февраля

📈 С начала месяца рост цен к 16 февраля составил 0,32%, с начала года — 1,95%

📉 Цены промпроизводителей в РФ в январе снизились на 2,5% после понижения на 1,6% в декабре

Минэкономразвития — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в России с 10 по 16 февраля замедлилась до 5,85% с 6,37% неделей ранее


rosstat.gov.ru/storage/mediabank/22_18-02-2026.html

rosstat.gov.ru/storage/mediabank/21_18-02-2026.html

www.economy.gov.ru/material/directions/makroec/ekonomicheskie_obzory/o_tekushchey_cenovoy_situacii_18_fevralya_2026_goda.html

Рынок акций РФ застыл в боковике, в то время как долговой рынок продолжает демонстрировать двузначную доходность. Потенциальная доходность акций и ОФЗ на ближайшие 12 месяцев может быть сопоставимой, однако с точки зрения риска облигации выглядят надёжнее.

Разбираемся, почему тактически долговой рынок выигрывает и что должно произойти, чтобы инвесторы начали массово перекладываться в акции, а Индекс МосБиржи поднялся выше 3000 пунктов.

ОФЗ vs акции: сравнимая доходность при разном уровне риска

С декабря 2025 года Индекс МосБиржи находится в боковике. Если посмотреть ещё дальше, то станет очевидно: полноценного восходящего тренда нет с начала 2025 года, и в этом есть своя логика.

Крупные институциональные инвесторы видят, что на горизонте следующих 12 месяцев рынок ОФЗ предлагает доходность, сопоставимую с рынком акций, но с гораздо меньшей волатильностью.

При текущей конъюнктуре мы оцениваем справедливый диапазон по Индексу МосБиржи на уровне 3150–3300 пунктов. Цель рассчитана путём bottom-up анализа — суммарной оценки потенциала каждой акции с учётом её веса в индексе. Добавим к этому дивидендную доходность в среднем 7–8% (с учётом весов в индексе). Совокупный потенциал роста (капитализация + дивиденды) составляет 21–27%.

Зеленский заявил, что на переговорах в Женеве при посредничестве США между Украиной и Россией не было достигнуто соглашения по ключевым вопросам.

«Мы видим, что определенная подготовительная работа была проделана, но пока позиции сторон расходятся, потому что переговоры были непростыми», — заявил президент Украины.

Делегации как политического, так и военного блока обсуждали параметры безопасности и механизмы реализации возможных решений. Ряд вопросов были прояснены, другие оставлены для дополнительной координации.

<...> Прогресс есть, но на этом этапе мы не можем раскрыть какие-либо подробности.

Следующий шаг — достичь необходимого уровня консенсуса, чтобы предоставить разработанные решения для рассмотрения президентами. Наша задача — подготовить практическую, а не просто формальную основу для этого

Ни одна из сторон не продемонстрировала никаких публичных признаков прогресса, но вместо этого заявила, что переговоры были «сложными». Российские информационные агентства со ссылкой на источники назвали переговоры «очень напряжёнными».

Официальные лица хранят молчание по поводу хода переговоров, но, судя по всему, они зашли в тупик из-за вопроса о судьбе удерживаемых Украиной территорий на востоке страны, которые Россия хочет взять под свой контроль в качестве платы за прекращение войны. Киев считает это требование неприемлемым.

Главный переговорщик со стороны России Владимир Мединский сообщил журналистам, что в ближайшее время состоятся новые переговоры, не уточнив дату.

www.theguardian.com/world/live/2026/feb/18/ukraine-russia-peace-talks-zelenskyy-trump-putin-denmark-greenland-europe-live#top-of-blog

Цель теста выполнена. Цена в зоне покупок, тут может возникнуть волатильность. Либо будет реакция покупателя на продолжение формирование 2, либо его начнут агрессивно давить. Это неизвестно.

Мой основной план не меняется, по завершению 2 и началу 3.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Российский рынок акций завершил день в минусе: индекс МосБиржи опустился до 2765 (-0,6%). Главные виновники — дешевеющие нефть и металлы, а также окрепший рубль, который ударил по экспортёрам. Не порадовали и драгметаллы: золото ушло ниже $4900 (-3%), серебро обвалилось до $73 (-6%).

Золотодобытчики попали под двойной удар: из-за падения цен на золото и слухов о росте налогов. Сильнее всего просел ЮГК (-4,4%), за ним следуют «Селигдар» (-3,3%) и «Полюс» (-2%). На рынке ходят разговоры, что следующей отраслью, куда может наведаться Минфин с фискальными изъятиями, станут производители удобрений.

На рынке царит неопределенность: с одной стороны, ЕС вот-вот анонсирует 20-й пакет санкций (решение уже 23 февраля), с другой — женевские переговоры пока только добавляют вопросов. Вроде бы все сели за стол, но чем закончится — непонятно.

📍 Тем временем Зеленский в интервью Axios обозначил «красные линии» для заключения мира: отвод войск должен быть обоюдным, а любой договор — вынесен на референдум. По его мнению, украинцы согласятся только на заморозку нынешней линии фронта.