IMOEX

Все первые масштабные прогнозы на этот год я решил сделать в видео формате. Так получается изложить больше информации и в нужной последовательности.

В прогнозе на 2026 год вы найдете:

 0️⃣ 3 рабочих сценария по индексу ММВБ

0️⃣ ключевые уровни отмены и подтверждения

0️⃣ где рынок даст рост, а где — коррекцию

0️⃣ и в какой момент лучше ждать, а не покупать

Без эмоций. Только структура и план действий.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Российский рынок акций впервые с 1997–1998 годов завершил второй год подряд в минусе. По итогам 2025 года индекс МосБиржи снизился на 4,04%, однако с учётом дивидендов суммарная доходность составила +2,94%.

Текущая техническая картина остаётся сдержанной. На дневном таймфрейме индекс торгуется вблизи нисходящей трендовой линии, формирующейся с февраля 2025 года. Среднесрочная структура по-прежнему имеет медвежий уклон, а локальные фазы роста выглядят как типичные отскоки в рамках «слабого» рынка.

Пока индекс удерживает EMA 50 и зона поддержки в районе 2700 пунктов. Уход ниже этих уровней станет сигналом повышенной вероятности очередной волны коррекции. На фоне ухудшения внешнего фона рынок вполне может вновь протестировать область 2500 пунктов — ключевую зону, где в прошлом году появлялся крупный спрос.

Индикаторы пока не формируют однозначных сигналов: RSI остаётся в нейтральной зоне без признаков импульса. Для слома нисходящей структуры и начала нового среднесрочного цикла роста потребуется пробой и закрепление выше предыдущего локального максимума (август 2025 года). До тех пор движения индекса будут иметь хаотичный характер и в значительной степени зависимыми от внешнеполитических новостей.

Цена продолжает снижаться по плану, формируя волну 1. Учитывая структуру на трех фрактальностях, вполне возможно, что идет добивка самой локальной iii. По сути останутся четвертые и пятые. Есть альтернатива с ускорением, но это уход прям в минимум, пока сомнительно.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена возобновила снижение и вернулась к лоям этого года. Ожидаем добоя до сильной поддержки в виде трендовой и в случае отбоя от нее, пробуем лонг. Пробой трендовой с тестом снизу на мелких ТФ можно пробовать шортить
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 276275
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 279350

На часовом графике цена после утреннего отбоя от локальной поддержки в виде границы голубого канала под закрытие торгов все же вышла из него и пока цена не вернулась в этот канал и не ушла выше сильного уровня 277500, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 277500
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(277400 на утро) и горизонталей 282100 и 274125

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена вернулась в розовый канал и после пробития своей локальной поддержки в виде трендовой продолжила снижение и пока цена не вышла из розового канала, снижение может продолжиться

0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,5-24,1% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии. Это за всё время ведения ДУ. За 2025 года на нашей центральной стратегии – ВДО – доходность до НДФЛ в среднем около 32,8% годовых. Сумма активов доверительного управления к началу января увеличилась до 1,61 млрд р. (на конец ноября 1,57).

• Частые дефолты продолжают сопровождать сегмент ВДО. После декабрьского дефолта Монополии доходности для рейтинговых ступеней В – ВВB поднялись до 26-32% и выше. Что заметно превышает доходности 1 эшелона облигаций (14-19%). Влияние ключевой ставки (сейчас 16%) на доходности ВДО сохраняется минимальным.

• Доходности облигаций первого эшелона тоже смещаются вверх. В особенности ОФЗ. Но менее заметно.

• Рынок акций остается в размашистом диапазоне, 2 500 — 3 000 п. по Индексу МосБиржи. Предпосылок для выхода из него по-прежнему недостаточно.

◽️Несмотря на воинственные заявления в адрес Ирана со стороны Белого дома, которые поддерживают цены на нефть, рынок акций РФ по-прежнему плавно снижается.

🗣 Трамп:
«Иранские патриоты, ПРОДОЛЖАЙТЕ ПРОТЕСТЫ — ЗАХВАТЫВАЙТЕ СВОИ ИНСТИТУЦИИ!!!
Сохраняйте имена убийц и насильников. Они заплатят высокую цену. Я отменил все встречи с иранскими чиновниками до тех пор, пока бессмысленные убийства протестующих не прекратятся. ПОМОЩЬ УЖЕ В ПУТИ. MIGA!!!»

◽️#IMOEX пришёл к поддержке на уровне 2690. 

Снижение индекса носит технический характер и во многом обусловлено дивидендными гэпами по #X5, #ROSN и #LKOH. Полагаю, что с текущих уровней возобновится растущий тренд, стартовавший осенью 2025 года. Геополитическая напряжённость и ожидаемое укрепление рубля могут уронить рынок к 2640 (-2% от текущих), однако восходящий тренд, на мой взгляд, будет сохранён.

ℹ️Рабочая коррекция, которая не является поводом для сокращения позиций на рынке акций. Ожидаю возобновления растущего движения.

Завтра выйдут данные по инфляции за первые 12 дней года, но оперативные сводки показывают, что после ожидаемого скачка цен 1 января темпы роста цен быстро пошли вниз, составляя 0,127% за скользящие 7 дней или 6,62%, что вполне умерено для января.

Минэкономразвития высчитало по данным ArgusMedia (уже почти 4 года идет СВО, но сами определять цену нашей нефти все еще не научились) средний уровень цен нефти сорта Urals за декабрь 2025 года — 39,18 долл. США за баррель, т.е. по бюджетному правилу необходимо будет компенсировать треть от цены каждой проданной бочки. Вероятно, что продажи валюты со стороны ЦБ будут больше, чем в декабре. Рубль останется крепким до конца месяца.