Henderson

     👔 Пока российский fashion-рынок переживает не лучшие времена, а покупатели затягивают пояса, сеть магазинов мужской одежды Henderson публикует неожиданно бодрые цифры. Компания отчиталась о результатах первых двух месяцев 2026 года, и данные заслуживают внимания.

📊 Цифры: скромно, но на фоне рынка — сильно

     Выручка Henderson за январь-февраль 2026 года выросла на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 4,3 млрд рублей. Казалось бы, рост скромный. Но важно учитывать контекст: в феврале темпы ускорились до 4,2% (2,2 млрд рублей), тогда как январь был слабее.

     Для сравнения: если брать базу 2024 года, рост просто колоссальный — +30,3% за два месяца и +37,5% в феврале. Это значит, что долгосрочный тренд остаётся восходящим, хотя рынок явно остывает.

     Кстати, при анализе цифр нужно учитывать важный нюанс: с 1 января 2026 года ставка НДС выросла с 20% до 22%, поэтому компания корректно приводит все показатели уже с учётом новых налогов.

Представленные результаты отражают некоторое ускорение динамики после слабых показателей января (+4,2% г/г против +0,7% г/г в январе). Свою роль могли сыграть продажи новой коллекции и эффект базы, хотя не исключено, что рост обеспечен по большей части краткосрочным всплеском продаж. Отметим, что рынок модной одежды и обуви в целом остается слабым, что ограничивает потенциал восстановления динамики выручки Henderson в краткосрочной перспективе.

☝️По итогам февраля 2026 года HENDERSON демонстрирует устойчивую операционную динамику и ускорение темпов роста:

🔹выручка за февраль составила 2,2 млрд руб., +4,2% г/г
🔹за 2 месяца — 4,3 млрд руб., +2,4% г/г
🔹при этом к 2024 году рост сохраняется на высоком уровне: +30,3% за 2 месяца и +37,5% за февраль

📈 Важно: в феврале наблюдается ускорение роста относительно января, несмотря на сохраняющуюся коррекцию потребительской активности на рынке.

Ключевые драйверы:
🔸Сила бренда и устойчивый клиентский спрос
🔸Успешный старт коллекции весна–лето 2026, которая отвечает актуальным предпочтениям клиентов
🔸Омниканальная модель: доля онлайн-продаж достигла 23,4%

Даже в условиях сдержанных потребительских настроений компания продолжает демонстрировать стабильные результаты, подтверждая эффективность стратегии развития и работы с продуктом.

🔔Следующее раскрытие операционных данных — 16 апреля 2026 года.

С любовью, Команда HENDERSON ❤️
#hnfg
$HNFG
#henderson
$RU000A10BQC8

⚡️ Дорогие друзья,

🎉 Сегодня мы открыли крупнейший флагманский салон HENDERSON в Москве — в ТЦ «Метрополис». Открытие салона началось с торжественного перерезания красной ленты Основателем и Президентом Дома моды HENDERSON Рубеном Арутюняном и генеральным директором АО ТПС Недвижимость Владимиром Довбышом.

☝️Новый салон площадью 1064 кв. м стал частью нашей стратегии развития омниканальной бизнес-модели, которая объединяет розничную сеть салонов и цифровые каналы продаж.

Флагманские пространства формата 1000+ играют важную роль в этой модели. Они позволяют не только представить максимальный ассортимент коллекций, но и создают комфортное пространство, где Клиенты могут взаимодействовать с Брендом сразу в нескольких форматах.

Омниканальная экосистема HENDERSON включает:

🔹 сеть из 169 салонов в 68 городах России

🔹 интернет-магазин бренда

🔹 мобильное приложение

🔹 присутствие на крупнейших маркетплейсах

🔹 персонализированные предложения для Клиентов

Благодаря этому клиенты могут свободно сочетать онлайн и офлайн форматы взаимодействия — знакомиться с коллекциями в салоне, пользоваться цифровыми сервисами и получать доступ к расширенному ассортименту Бренда.

HENDERSON представил предварительные данные о выручке по итогам января 2026 года. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции обращают внимание на продолжение замедления темпов роста бизнеса компании на фоне снижения реальных доходов населения и считают, что рынок справедливо оценивает акции HENDERSON на данный момент.

Главные цифры

Совокупная выручка компании в январе 2026 года составила 2,1 млрд рублей (с учетом НДС). Это на 0,7% выше результата января 2025 года. В сравнении с январем 2024 года рост составил 23,6%.

Онлайн-продажи (собственные каналы и маркетплейсы) заняли 21,5% от общей выручки за первый месяц года.

Важное примечание: для корректного сравнения все показатели текущего и прошлых периодов приводятся с учетом НДС (в 2025 году ставка составляла 20%, сейчас — 22%).

В компании отмечают эффект высокой базы прошлого года, общую коррекцию потребительской активности после новогодних праздников, а также аномальные погодные условия в центральном регионе России, которые негативно повлияли на покупательский трафик.

Хочется спрогнозировать как новый распределительный центр повлияет на EBITDA, FCF и дивиденды.

Все акционеры в курсе нового распределительного центра: на момент февраля 2026г. получено разрешение на эксплуатацию. Начало работы — второй квартал 2026г. Менеджмент говорил, что сначала там будет храниться один сезон одежды, а к зиме будет уже полностью загружен.

Кратко сравним логистические мощности HENDERSON:

⚡Дорогие друзья,

🎉Сегодня мы открыли крупнейший флагманский салон HENDERSON в новом ключевом формате, площадью более 1000 кв.м. в Петербурге в ТРЦ «Галерея»!
Развитие формата 1000+ в лучших торговых центрах продолжает реализацию нашей стратегии по расширению торговых площадей и открывает новые горизонты для развития Бренда.

🖇️Самый большой салон в регионе — 1100 кв.м., 2 этажа пространства для шопинга в Южном атриуме ТРЦ «Галерея» — лучший повод чтобы посетить нас и увидеть как работает наш бизнес своими глазами.

Все для вас:
🔹актуальная коллекция HENDERSON
🔹индивидуальный пошив Su Misura и пошив женских рубашек по персональным меркам HENDERSON Su Misura Donna
🔹бесплатная корректировка по фигуре приобретённых изделий

Ждём вас!
С любовью, Ваш HENDERSON❤️
#hnfg $HNFG #henderson $RU000A10BQC8