GbpUSD

В ходе торговой сессии среды пара USDCAD обновила июньский максимум, протестировав сопротивление 1,28. Резкое снижение курса канадской валюты стало следствием решения Банка Канады сохранить ключевую процентную ставку на прежнем уровне в 1%. Поскольку участники рынка получили подтверждение нейтральной позиции канадского регулятора относительно дальнейшего ужесточения монетарной политики, декабрьское повышение ставок под большим вопросом. Как оказалось, канадские власти всерьез обеспокоены неопределённостью торговых отношений с США, а также ростом обменного курса национальной валюты. Председатель Банка Канады Стивен Полоз на пресс-конференции, посвященной перспективам денежно-кредитной политики, отметил, что высокий курс канадского доллара негативно повлиял на экспорт, создав угрозу для темпов экономического восстановления региона. Разочарование трейдеров было усилено в разы, когда Полоз сообщил о том, что дорогая валюта замедлила и рост инфляции. Стоит отметить, что позиция Банка Канады находится в соответствии с тем, что при высоком уровне долга домохозяйств требуется осторожность в любых коррективах монетарной политики. Учитывая сказанное, Банк Канады, вероятно, сохранит выжидательную позицию вплоть до первого квартала 2018 года. Столь продолжительную паузу можно использовать для оправдания дальнейшего роста пары USDCAD.
Рекомендация USDCAD: BuyLimit 1,27 TP 1,30 SL 1,2640

Рекомендация UKOIL на сайте

Американский фондовый рынок держится вблизи исторических максимумов. Как и на прошлой неделе участники рынка продолжают отыгрывать результаты квартальной деятельности компаний, а также ожидания относительно реализации налоговой реформы. Акции производителя тяжелой техники Caterpillar Inc. подскочили на 5%, показав крупнейший однодневный рост с июля, после того, как ее доходы превзошли прогнозы. Акции компании 3M Co. выросли на 5,9%, также показав самый большой однодневный рост с июля 2009 года. В аутсайдерах Whirlpool чьи акции провалились на 11% после того, как компания опубликовала более слабые, чем ожидалось, результаты деятельности и снизила прогноз по прибыли на будущий период. Капитализация McDonald's выросли на 0,3% также после публикации отчетности за третий квартал. Рост фондового рынка был связан и с появившейся информацией от агентства Bloomberg, что именно Джон Тейлор станет следующим председателем ФРС, поскольку его кандидатуре удалось набрать большинство голосов сенаторов. Напомним, что Тейлор является сторонником более жесткой монетарной политики. Тем не менее, окончательное решение Трамп еще не принял. В пятницу будут опубликованы годовые данные по ВВП США. Учитывая довольно оптимистичные ожидания, статистика может поддержать дальнейшее бычье ралли американского фондового рынка. Однако, на фоне чрезмерной перекупленности индекса USA500, покупки лучше сопровождать максимально короткими стопами. Нисходящая коррекция может развиться в любую минуту.

Европейская валюта остается во власти политических рисков, способных спровоцировать серьезные движения пары EURUSD уже в предстоящий четверг. Именно на этот день каталонский парламент запланировал встречу, посвященную определению будущего территориального устройства региона, а также согласованию действий на случай лишения Каталонии автономии. Кроме того, в четверг пройдет и ключевое фундаментальное событие недели — заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Ожидается, что европейский регулятор представит планы по сокращению «количественного смягчения» со следующего года. Основной сценарий предполагает снижение объема месячных покупок активов до 20-30 млрд. евро, а также продление срока действия программы до сентября 2018 года. Однако, рекомендуем рассмотреть и другую позицию, согласно которой ЕЦБ не станет менять текущий вектор денежно-кредитной политики, аргументируя свое решение отсутствием прогресса в росте инфляции. Реализация данного сценария может привести к существенным потерям для евро. В пользу снижения пары EURUSD говорит и сильный покупательский интерес к доллару на фоне одобренного в прошлую пятницу законопроекта бюджета на 2018 год, который, вероятно, проложит путь для налоговых реформ Трампа. Кроме того, ожидания повышения ставки ФРС в декабре 2017 года и еще три повышения ставок в следующем году также сохраняют оптимизм на стороне американского конкурента. Учитывая сказанное, евро на этой неделе явно не лучший кандидат для покупок.

Еще в начале 2017-го, когда индекс доллара достиг 14-летнего максимума, на рынке рассуждали, как все-таки хорошо для экономики, когда и Белый дом, и Капитолий контролируют республиканцы. Это позволяет быстро проводить через Конгресс реформы, способствующие ускорению ВВП. Последующие события показали, что действительно, судьба законодательных инициатив зависит исключительно от тараканов в голове одной-единственной партии. И если капитальный ремонт системы здравоохранения позволил критикам поглумиться над способностью Трампа выполнить предвыборные обещания и вкупе с другими факторами привел к росту EUR/USD до максимальной отметки с момента старта европейского QE, то реализация фискальной реформы способна второй раз за год поставить инвесторов на уши.

Сенат 51 голосом против 49 утвердил проект бюджета, открывающий дорогу для увеличения дефицита на $1,5 трлн в течение 10 лет. Наличие оговорки о примирении позволяет провести законопроект об изменении налогового кодекса простым большинством. С учетом 52-х кресел республиканцев из 100 речь идет о формальности. Демократам остается лишь возмущаться и заявлять, что из $6 трлн фискальных льгот $1,9 трлн получат 1% наиболее обеспеченных домохозяйств. Реформа для богатых, как бы Трамп не утверждал иное. Впрочем, для доллара куда важнее, куда пойдут деньги? Хорошо бы на потребление и на увеличение заработных плат. Хуже если на вздутие пузырей на финансовых рынках.

Разочаровывающая статистика по рынку недвижимости США, «ястребиные» спичи представителей ЕЦБ и напоминание о том, что лучше бы Европейскому центробанку закончить QE пораньше, поспособствовали удержанию «быками» по EUR/USD важной поддержки на 1,175. Основная валютная пара взлетела выше основания 18-й фигуры, однако одно дело удержать крепость, другое – перейти в контратаку.

Объемы строительства нового жилья в Штатах падают в течение 5-ти из последних 6-ти месяцев, а разрешения на строительство поскользнулись в сентябре на 4,5%. Ситуация на рынке недвижимости ухудшается, и хоть в среднесрочном периоде это вряд ли серьезно притормозит ВВП, однако строительство не зря называют локомотивом экономики. Рыба начинает гнить с головы.

Определенные надежды на исправление ситуации возлагаются на фискальную реформу. Республиканцы всерьез рассчитывают протащить через Конгресс бюджетную резолюцию, содержащую оговорку о примирении. Она позволит внести коррективы в налоговый кодекс простым большинством в 100-местном Сенате. 52 кресла в нем принадлежат республиканцам. Если примирения не будет, то потребуется как минимум 60 голосов, что выглядит маловероятным. Впрочем, главы ФРБ Далласа и Нью-Йорка Роберт Каплан и Уильям Дадли предупреждают, что одно дело увеличить налогооблагаемую базу и эффективность системы, другое, просто снизить налоги за счет роста дефицита бюджета. Во втором случае будет достигнут лишь краткосрочный положительный эффект для экономики.