GOLDMAN SACHS

Стратеги Goldman Sachs Group Inc. отмечают, что склонность инвесторов к риску достигла максимума за пять лет. Оптимизм относительно экономики перевешивает геополитическую неопределенность.

Индикатор склонности к риску банка поднялся до 1.09 — уровня, который, по их оценке, находится в 98-м процентиле с 1991 года. Команда Goldman Sachs указывает, что такие высокие значения встречаются редко, но это не автоматический сигнал к снижению рынка. «Доходность акций может поддерживаться при благоприятной макроэкономической ситуации», — отметили они.

Большинство компонентов индекса демонстрируют позитивное отношение к риску. Наиболее оптимистичными факторами, по мнению стратегов Goldman Sachs, являются предпочтение акций компаний с малой капитализацией перед крупными и акций развивающихся рынков перед развитыми.

Рост цены на золото является одним из немногих индикаторов осторожности. Стратеги банка заявили, что сохраняют избыточную долю акций в портфеле, учитывая благоприятную макроэкономическую обстановку.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. предупреждают, что планы экс-президента США Дональда Трампа ввести 10-процентные пошлины на ряд европейских стран могут сократить реальный ВВП еврозоны на 0,1%. Под угрозой обложения пошлинами находятся Дания, Норвегия, Швеция, Франция, Германия, Финляндия, Великобритания и Нидерланды.

Прогнозы и риски по странам:

• Goldman Sachs оценивает потенциальное снижение ВВП затронутых стран в диапазоне 0,1–0,2% из-за сокращения торговли.

• Наибольшие потери, по оценкам аналитиков, может понести Германия: до 0,2% ВВП при поэтапных мерах и до 0,3% в случае всеобщего налога.

• Ущерб может усугубиться в случае падения рыночного доверия или ухудшения финансовых условий.

Реакция рынков и возможный ответ ЕС:
Мировые рынки уже отреагировали на эскалацию: европейские акции и фьючерсы на индексы США снизились, а котировки золота выросли. Однако некоторые эксперты считают давление на европейские активы временным.

Аналитики Goldman Sachs ожидают снижения цен на нефть в 2026 году из-за роста рыночного предложения и создания профицита. Прогнозируемый избыток составит 2,3 млн баррелей в сутки.

Ключевые прогнозы банка:

• Средняя цена в 2026 году: $56 за баррель для Brent/WTI.

• Минимум цен ожидается в IV квартале 2026 года: $54 для Brent и $50 для WTI.

• В 2027 году начнётся восстановление рынка до уровня $58/$54 (Brent/WTI) благодаря замедлению предложения вне ОПЕК.

• Существенный рост цен прогнозируется к концу десятилетия: до $75/$71 в период 2030-2035 годов.

Основные факторы риска:

• Давление на цены: Фокус США на сильное энергоснабжение и низкие цены, особенно в преддверии промежуточных выборов.

• Волатильность: Сохраняются геополитические риски, связанные с Россией, Венесуэлой и Ираном.

• Склонность к снижению: Риски смещены в сторону более низких цен из-за потенциального дальнейшего роста предложения вне ОПЕК. Goldman Sachs не ожидает новых сокращений добычи со стороны ОПЕК.

Согласно опросу, проведенному Goldman Sachs Group Inc., геополитические факторы подталкивают институциональных инвесторов к наиболее пессимистичному прогнозу по нефти за последние 10 лет, поскольку мировой рынок сталкивается с переизбытком предложения .

Согласно опросу, опубликованному в четверг, более 59% из более чем 1100 клиентов Goldman Sachs по различным классам активов настроены пессимистично или слегка пессимистично в отношении цен на нефть. Это означает, что настроения находятся чуть ниже рекордно низких уровней за месяц, начиная с января 2016 года.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-08/investors-turn-most-bearish-on-oil-in-almost-10-years-goldman-finds

Отстранение от власти венесуэльского лидера Николаса Мадуро создает предпосылки для увеличения добычи нефти в стране в долгосрочной перспективе. Это, в свою очередь, может оказать давление на мировые цены, пишут аналитики Goldman Sachs.

Когда-то Венесуэла, обладающая крупнейшими в мире запасами, добывала много нефти, но в последние два десятилетия ситуация резко изменилась к худшему.

«Любое восстановление добычи, вероятно, будет постепенным и частичным из-за деградации инфраструктуры и необходимости сильных стимулов для привлечения существенных инвестиций», — полагают эксперты банка. — «Потенциальное увеличение добычи в Венесуэле в долгосрочной перспективе на фоне недавнего роста показателя в России и США повышает риски снижения прогнозов по ценам на нефть на 2027 год и дальше».

Пока же Goldman Sachs оставил прогноз по средним ценам смесей Brent и WTI на 2026 год на уровнях $56 за баррель и $52 за баррель соответственно.

Когда директор такой махины, как Disney, достает из кармана 2 миллиона долларов кэша на покупку акций собственной компании, нужно остановиться и прислушаться. Речь идет о Джеймсе Гормане.

В этом разборе посмотрим, почему инсайдеры тарят $DIS именно сейчас, и что видят «умные деньги», чего не замечает толпа.

⚡ Главный инсайд: Покупки «на свои»         $DIS                                      Forecaster Terminal

Самый мощный сигнал — это действия руководства. 

• Джеймс Горман (директор): Купил 18,000 акций по средней цене $111. Сумма сделки — $2,000,000.

• Мы знаем правило: инсайдеры могут продавать акции по разным причинам (налоги, покупка дома), но покупают они только по одной — они ждут роста.

• Политический след: Республиканец Тони Вид (Tony Wied) месяц назад зашел в позицию на сумму от $100к до $250к. На фоне этого мелкие продажи других политиков выглядят просто шумом.