Evraz

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

  Русагро вырос на 0.7%. Позитивен рост цен на свинину и пшеницу. Негативно снижение цен на масло в РФ. Потенциал роста увеличился на 16%, целевая цена выросла на 17%
РусАгро возобновил переговоры о реализации проекта стоимостью $5 млрд по строительству крупных свиноферм в китайской провинции Циндао. Ранее проект пришлось заморозить из-за пандемии (AGRO XXI)

 Полиметалл снизился в цене на 0.4%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на золото и серебро, а также уменьшение стоимости дизельного топлива в РФ. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 3%

 Акрон увеличился в цене на 0.2% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цен на аммиачную селитру (AN), аммиак и карбамид. Негативно повышение стоимости калийной соли (potash) и DAP, а также газа в РФ. Потенциал роста и целевая цена изменились незначительно

( Читать дальше )

На прошлой неделе акции компаний секторов чёрной и цветной металлургии упали более чем на 5% на сообщении о намерении правительства ввести временные экспортные пошлины на металлы с 1 августа по 31 декабря 2021 г.

 Ставка экспортной пошлины на металлы составит 15% + специфическая составляющая. Специфические ставки экспортной пошлины на медь составят $1226 за тонну, никель — $2321, алюминий — $254. Пошлина будет действовать только для поставок за пределы ЕАЭС.

 Кроме этого, первый заместитель председателя Правительства РФ, Андрей Белоусов предлагает с 2022 г. принять системные решения, в частности, налогообложения для защиты внутреннего рынка от всплесков цен.

 По словам чиновников, компании черной металлургии заплатят в бюджет посредством экспортной пошлины около 110-115 млрд руб., цветной — 50 млрд руб.

 Таким образом, от данных мер пострадают такие компании, как ММК, НЛМК, Северсталь, Русал, Норильский никель и Evraz. По нашим оценкам, в зависимости от компаний и производимых металлов, они могут потерять от 3 до 15% от EBITDA. Это в свою очередь скажется на снижении финальных дивидендов по итогам 2021 г.

 В меньшей степени пострадает ММК, так как 77% выручки по данным отчёта за I кв. 2021 г. по МСФО приходится на Россию и страны СНГ. В большей степени страдает Русал, который в день выхода новостей потерял 7% от капитализации.

 В связи с вышеперечисленным, мы считаем, что акции компаний чёрной и цветной металлургии будут находиться под давлением в ближайшее время. Несмотря на это, возможна спекулятивная покупка акций ММК перед публикацией сильной финансовой отчётности за II кв. 2021 г. по МСФО, которая выйдет 22 июля 2021 г

КИТ Финанс Брокер

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

 Русагро скорректировался на 0.6%. Негативно снижение цен на свинину, пшеницу и масло в РФ. Потенциал роста и целевая цена снизились на 3%. Компания информирует об аренде 49 тыс. га сельскохозяйственных земель в Саратовской области.

 Полиметалл снизился в цене на 6.0% на фоне укрепление доллара. Негативно снижение цен на золото и серебро, а также рост цен на дизельное топливо в РФ. Потенциал роста вырос на 1%, целевая цена уменьшилась на 5%.

 Фосагро скорректировался на 3.4%, несмотря на укрепление доллара. Позитивен рост цен на карбамид, аммиачную селитру и диаммоний фосфат, а также снижение цен на электричество. Негативно повышение цен на калийную соль и аммиак. Потенциал роста вырос на 7%, целевая цена выросла на 3%. ФосАгро и Деметра-Холдинг летом 

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:


Портфель вырос на 2.8% (+2.2% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +0.9%
Evraz -3.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 10.2% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Русагро +4.9%, ММК +5.6%, Полиметалл -2.9%, НЛМК +3.4%, Акрон -1.1%, Фосагро +5.7%, Северсталь +5.3%, Газпром нефть -0.6%, QIWI +1.0%, Магнит -0.7%, М.Видео -1.1%, Мать и дитя +2.5%, Детский мир -2.6%


¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

 Русагро вырос на 0.8%. Позитивен рост цен на свинину и пшеницу в РФ. Негативно снижение цен на масло в РФ. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 2%. Компания намерена расширить и реконструировать маслоэкстракционные заводы в Аткарске и Балакове.

 Полиметалл снизился в цене на 0.5% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на золото и серебро, а также рост цен на дизельное топливо в РФ. Потенциал роста снизился на 1%, целевая цена уменьшилась на 2%. Сообщается об обнаружении нового золотоносного тела на руднике Лунное.

 Фосагро вырос на 3.2% (с учетом дивидендной отсечки), несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цен на карбамид, NPK и аммиачную селитру, а также снижение цен на электричество. Негативно повышение цен на калийную соль, серу, и аммиак. Потенциал роста снизился на 1%, целевая цена выросла на 1%. Компания 

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:


Портфель скорректировался на -0.9% (-1.3% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +1.9%
Evraz -5.0% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 10.7% от совокупного

 
По основным компаниям изменения: Русагро +1.8%, Фосагро +2.4%, Акрон -1.4%, Полиметалл -0.8%, ММК -3.9%, НЛМК -2.5%, Газпром нефть +1.5%, QIWI -1.7%, Северсталь -1.4%, Магнит +2.1%

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:


Портфель скорректировался на -0.7% (-0.8% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -1.2%
Evraz -2.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 11.5% от совокупного

 По основным компаниям изменения: Русагро +0.5%, НЛМК -2.7%, Фосагро -1.9%, Полиметалл +0.7%, Газпром нефть -0.3%, ММК -2.7%, Северсталь -3.0%, QIWI -0.3%

 1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).


Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи




Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.


С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

 
Портфель скорректировался на -2.9% (-2.6% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -1.5%Evraz -0.5% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 11.3% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Русагро +0.3%, НЛМК -3.9%, Фосагро -1.2%, Полиметалл -7.0%, Газпром нефть -0.7%, ММК -7.2%, Северсталь -5.7%, QIWI -2.0%




( Читать дальше )

Распадская — один из крупнейших производителей коксующегося угля, который является основным компонентом сталелитейного производства. Главный акционер компании с долей почти в 90% — крупнейший российский производитель стали Группа Evraz.

Бизнес-модель компании: Распадская и другие угольные активы Evraz (прежде всего, Южкузбассуголь) добывают уголь, продавая его материнской компании. Та использует его для выпуска собственной стали, а излишки экспортирует через швейцарского трейдера East Metals AG.

В такой схеме Распадская является полностью зависимой в своих решениях от акционера, что часто негативно сказывается на корпоративном управлении. Например, компания, вместо выплаты больших дивидендов, дает кредиты на сотни миллионов долларов взаимосвязанным сторонам.

В 2020 году появилась надежда, что Распадская придет к более прозрачному и понятному управлению. В конце прошлого года была объявлена большая сделка по приобретению другого угольного актива Evraz — Южкузбассуголь. Таким образом, Evraz решил сосредоточить все свои угольные активы на базе Распадской.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• НЛМК вырос на 3.6% на фоне укрепления рубля. Позитивен рост цен на горячекатаный и холоднокатаный прокат в Китае и РФ. Негативно повышение цен на электричество. Потенциал роста увеличился на 17%, целевая цена выросла на 17%. Компания отчиталась за первый квартал 2021:

                  — Выручка +29.8% г/г (против +23.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.0%)
                  — EBITDA +118.3% г/г (против +121.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.2%)
                  — Чистый долг сократился на 19.7 млрд рублей за отчетный период (1.2% от капитализации)
                  — FCF годовой +88.1 млрд руб (положительный), 5.3% от капитализации

• Акрон уменьшился в цене на 0.6% на фоне укрепления рубля. Негативно падение цен на аммиачную селитру, карбамид. Позитивно падение цен на электричество, калийную соль, рост цен на аммиак. Потенциал роста уменьшился на 3%, целевая цена уменьшилась на 4%.

( Читать дальше )