EURusd

Индекс доллара подошел к отчету по рынку труда у максимумов двух месяцев. Доходность 10-летних гособлигаций США закрепилась на 5.23%, а реальная ставка 10-летних TIPS поднялась до 2.85%. При этом розничные трейдеры упорно выкупают просадку в европейских валютах, пока фонды с кредитным плечом удерживают рекордные короткие позиции.

Коротко за день: спред 2-летних ставок США и Германии держится на уровне +160 б.п. в пользу доллара. Британский 2-летний гилт сравнялся с трежерис на 4.92%, а австралийские бонды дают премию к США в +15 б.п. Доллар перегрет статистически, но разворот начнется только при подтверждении слабых данных из США.

Почему доллар растет при стабильных ожиданиях по инфляции?

В последние дни часто звучит аргумент: раз доллар торгуется в верхних 4% годового диапазона, а дневной RSI подошел к 69, значит, пора агрессивно шортить. Это классическая ошибка частных трейдеров. Рынок сейчас закладывает рост реальной безрисковой доходности американских бумаг.

Для крупных управляющих и пенсионных фондов реальная ставка 2.

▪️Тип сделки: Покупка по рынку

▪️Цена открытия: 1.13768

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 1.12783

▪️Актуален: От 28.09.26

Комментарий: 

Продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EURUSD. На прошлой неделе, в пятницу, мы рассматривали покупку данного торгового инструмента, так как был сформирован новый диапазон поддержки 1.13749–1.13779. Забрали 50% краткосрочного внутридневного движения, при тесте уровня 1.14011 зафиксировали 50% профита и перенесли стоп-лосс в безубыток, вторую часть позиции вывело по безубытку. Действовали строго по правилам торгового алгоритма. 

При текущей формации видим, что цена пришла на ретест ключевой поддержки, и наблюдается спекулятивный восходящий отскок. Начали обновляться максимумы, при этом цена перестала обновлять минимумы. Всё это указывает на продолжение роста котировок, с учётом данной информации наиболее рационально продолжать рассматривать точки входа на покупку. Ретест поддержки уже был, соответственно, заходим по рыночной цене.

Доллар показывает максимальный двухнедельный рост за последние шесть месяцев. По мнению управляющих активами и стратегов, эта тенденция, скорее всего, продлится до конца года — несмотря на сохраняющиеся долгосрочные риски в США в виде огромных бюджетных дефицитов, политической неопределённости и интервенционистской политики Министерства финансов.

Что стоит за ростом доллара

За последние недели сложилось сразу несколько факторов в пользу американской валюты:

1. Ястребиный поворот ФРС — Федеральная резервная система повысила процентную ставку впервые за три года и дала понять, что готова продолжать.

2. Продолжающийся бум искусственного интеллекта — США остаются лидером в этой сфере.

Нашла коса на камень. После лучшего двухнедельного ралли доллара США за полгода и достижения максимальной отметки с июля, гринбэк открывает неделю гэпом вверх на фоне взлета Brent. Он был спровоцирован заявления Ирана о нежелании смягчать требования по открытию Ормузского после того, как Дональд Трамп отклонил предложение о 7-дневном прекращении огня. Перерыв отменил бы блокаду иранских портов американскими военными и позволил бы Тегерану экспортировать черное золото.

Нефть всему голова. Ралли Brent напрямую влияет на потребительские цены в США и ставит перед ФРС сразу несколько головоломок. Как скоро эффекты второго порядка поднимут базовую инфляцию? Не станет ли высокая инфляцию новой реальностью? В результате Федрезерв вынужден действовать, и действовать агрессивно. Его «ястребиный» сдвиг в сентябре вдохнул новую жизнь в обескровленный доллар США и заставил спекулянтов отказаться от сокращения лонгов. Они вновь растут!

Фактор агрессивной монетарной рестрикции ФРС затмевает весь негатив для гринбэка в виде огромного дефицита бюджета США, политического риска и интервенций Казначейства на долговом и валютном рынках.

Неделя открылась уходом от риска на фоне отказа Трампа от плана открытия Ормуза, предложенного Ираном на прошлой неделе.
Трамп заявил, что склоняется к запрету на экспорт дизельного топлива, хотя это приведет к «небольшому росту цен на бензин».
Идея запрета США на экспорт дизтоплива является негативом для многих стран, для Европы в первую очередь, и рынки не могут исключать дальнейших запретов на экспорт других нефтепродуктов со временем, что при эскалации конфликта на Ближнем Востоке может привести к росту цен в мире на нефть до 200 долларов за баррель или выше, при этом США могут сохранить низкие цены в краткосрочной перспективе.
Трамп заявил, что не исключает новые удары по Ирану, СМИ пишут о планах возобновления войны в горячей фазе после выборов.
Тем не менее, Трамп заявил, что переговоры с Ираном продолжатся на этой неделе, региональные источники сообщили, что еще один раунд непрямых переговоров может состояться в понедельник.

Безусловно, внимание участников рынка будет на Иране, в случае отказа от переговоров логично ждать эскалацию, Иран обещает «ассиметричные удары», особенно по судам в Ормузе.

Как центробанки относятся к нефяному кризису?
Какие подсказки сделает рынок труда СШАу?
Сумеет ли доллар развить успех?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 2 октября 2026 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 
1. Рынок труда, США
2. Инфляция CPI, еврозона
3. Заседание Резервного банка, Австралия.
4. Деловая активность ISM, США
5. Инфляция PCE, США

Торговый план — здесь

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку

▪️Цена открытия: 1.13768

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 1.12783

▪️Актуален: Сегодня до 23:50 по Мск 

Комментарий: 

Сегодня будем рассматривать сценарий по валютной паре EURUSD. На данный момент цена актива после затяжного нисходящего тренда сформировала новый диапазон поддержки 1.13749–1.13779 на старшем таймфрейме. Дополнительно здесь была аккумуляция двух крупных ордер-блоков, информирующих о том, что в рынок заходят покупатели, соответственно, потенциал снижения уже незначительный. Всё это похоже на смену локальной тенденции, в нашем случае с нисходящей на восходящую, поэтому рассматриваем точку входа на покупку лимитным ордером от границы новообразованной поддержки. 

Деловая активность в еврозоне в сентябре выросла до 53,1, максимума за три с лишним года, экономика региона ускоряется. Инфляция в еврозоне 3,2% и растёт, а в США 3,4% и стоит на месте, то есть разрыв по инфляции сжимается, и у ЕЦБ есть все причины держать курс на ужесточение.

Если экономика США в состоянии выдержать высокие ставки, почему бы ей не выдержать более высокие цены на нефть? Корреляция между доходностью казначейских облигаций и черным золотом бьет рекорды, а инвесторы внимательно следят за сырьевым рынком. Чем выше поднимается Brenеt, тем больше риски разгона инфляции и агрессивной монетарной рестрикции ФРС. Тем выше ставки долгового рынка и сильнее американский доллар. Однако не забежали ли трежерис вперед себя?

Логика подсказывает, что ралли нефти должно вызывать рост доходности краткосрочных облигаций. Именно они проявляют повышенную чувствительность к денежно-кредитной политике ФРС. Ставки по долгосрочным трежерис должны повышаться на фоне безудержного ралли Brent. Если североморский сорт просто станет на якорь вблизи $100 за баррель, это не разгонит инфляцию в будущем. Напротив, будет нанесен удар по экономике, что должно замедлить цены.

Неужели рынок казначейских облигаций совершает чудовищную ошибку, бурно реагируя на Brent? Необязательно.

Сентябрьское решение ФРС поднять ставку до 4.00% и уход доходности 10-летних американских облигаций выше 5.12% создали ощущение, что доллар будет расти вечно. Индекс DXY удерживается около 101.10–101.20, евро обновляет минимумы лета, а иена сползает к круглой отметке 160.00.

Но если заглянуть под капот этого движения и посмотреть на реальные позиции институционалов, становится очевидно: рынок подходит к точке перегрузки. Пока розничные трейдеры по инерции покупают доллар на максимумах, крупные фонды уже готовят почву для смены тренда. Разбираемся, где именно расставлены капканы для толпы и когда ждать реального разворота.

Коротко по ситуации на 24 сентября:
• EUR/USD пробил 1.1400 и дошел до 1.1387. RSI на днях упал до 30.1 (зона предельной перепроданности), а спекулятивные фонды по отчетам COT выкупили больше половины своих шортов.
• USD/JPY подошла к 158.44. Фонды за одну неделю совершили исторический разворот на +72 тысячи контрактов в чистый лонг, а Банк Японии уже провел проверку ставок с дилерами.