EURNZD

Мы держим шорт в EURAUD, EURNZD, сохраняем прочие позиции.
Наконец наступил день заседания ЕЦБ. Это, безусловно, главное событие четверга, к которому стоит хорошенько подготовиться. Аналитики AForex ожидают смягчения монетарной политики через снижение ставок. Вопрос только в том, какие именно ставки изменятся. Мы склонны полагать, что доходность по депозитам будет уменьшена до 0% (сейчас 0.25%) или даже объявлена негативной (-0.25%). Это имеет смысл с учетом колоссального объема резервов, которые коммерческие банки хранят на счетах регулятора. Они держат «на черный день» порядка 700 млрд евро, и задача Марио Драги сейчас — выдавить эти деньги на рынки и насильно сформировать спрос в облигациях, в т.ч. периферийных. Для того, чтобы банкам захотелось инвестировать в бумаги, например, Испании, все остальные альтернативы должны стать намного менее привлекательными. А главный конкурент здесь, конечно, депозит в ЕЦБ.


( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Накануне мы уже достаточно подробно описали противоречия, возникшие между европейскими политиками буквально накануне саммита. Со среды ничего не изменилось, и заседание сегодня начнется в очень сложной атмосфере. Тем не менее, мы надеемся, что хотя бы по базовым вопросам договориться все же удастся. Инвесторы ожидают, что уже к концу недели Европа примет окончательную версию плана по реформам в финансовой системе. Напомним, сюда входит создание единого банковского регулятора, системы гарантирования депозитов и механизма проведения контролируемого банкротства. Усиление законодательной базы и интеграция в этом направлении — все это уже заложено в котировки. Если вдруг власти не смогут найти консенсус даже по базовым вопросам, евро рискует оказаться под сильным давлением.
Само собой, принятия озвученных решений будет недостаточно для укрепления единой валюты. Чтобы появился дополнительный спрос, нужны какие-то качественные прорывы по наиболее сложным моментам. В AForex сомневаются в способности лидеров ЕС удивить чем-то подобным. И поэтому мы сохраняем шорт в EURUSD, EURNZD. После выходных на первый план выйдет вопрос заседания ЕЦБ. И в отсутствие экстраординарных успехов на саммите рынок вполне может начать игру на смягчение монетарной политики. Еще в понедельник появились спекуляции на тему снижения депозитной ставки до 0%. Это должно насильственно выплеснуть в финансовую систему 700 млрд евро, которые коммерческие банки пока упорно отказываются вкладывать куда-либо кроме депозитов ЕЦБ. Заседание регулятора мы подробнее обсудим в следующих обзорах, но иметь в виду негативное влияние, которое оно может оказать на EUR, нужно уже сейчас.

Мы продаем EURNZD, держим прочие позиции. Третью торговую сессию подряд приходится начинать обзор с констатации того, что EURUSD остается недвижимой. Котировки пары замерли у отметки 1.25, чего мы и ожидали. В 10.00 по Лондону истекают существенные опционные объемы с центральным страйком именно на этом уровне. И крупным спекулянтам просто невыгодно двигать рынок. Ближе к началу американской сессии, однако, на рынок могут вернуться какие-то тренды. Наверняка они будут неблагоприятными для евро. По крайней мере, и техническая картинка, и фундаментальный новостной фон играют против единой валюты. Главная интрига — по-прежнему саммит лидеров ЕС. Накануне выступил глава Еврокомисии Баррозу, а также из-за утечки в СМИ появилась речь президента Евросовета ван Ромпея. Оба предлагают очень схожие тезисы. Нужно создать единый банковский надзорный орган, схему гарантии депозитов и механизм контролируемого банкротства банков. Кроме того, и Баррозу, и ван Ромпей говорили о подготовке к переходу на евробонды.


( Читать дальше )

В паре EURNZD похоже приближается кульминация. Как видно, на дне сформировалась фигура перевернутая голова и плечи.  Внимательно следим за зоной сопротивления — линией шеи (1.61-1.62). 


Такие длительные консолидации, как в данном случае, часто заканчиваются резким выносом после пробоя границы диапазона.  С учетом медвежьих перспектив новозеладнского доллара (http://smart-lab.ru/blog/44734.php ) можно ожидать резкого выноса вверх в EURNZD в предстоящие недели.