ETFC

Завтра в США выходной Good Friday, поэтому сегодня был последний день на этой неделе торговли акциями на открытии биржи. Торговали акциями E*TRADE Financial Corporation (ETFC).
Хоть на первых минутах и не был получен ипульс роста (ради чего вся и ведется торговля на открытии), но уже через 15 минут акции реализовали свою программу минимум, дав и нам всем заработать. Прибыль +$150 https://youtu.be/QCDmxhEmhfk

Неделя закрыта как и предыдущаа положительно, а на следующей ожидается больше отчетов хороших и разных.

Остальное подробнее профиле.

Про американских брокеров, в условиях растущей ставки и дальнейшего притока капитала на рынок, чувствовать они себя будут хорошо. Я разобрал три основных ритейл брокера в США – Interactive Brokers(IBKR), E*Trade(ETFC) и TD Ameritrade(AMTD). Каждый из них по разному раскрывают объём в клиентских бумагах которые им разрешено перепродавать, объясню почему это интересно, когда один покупает с плечом 100 акции apple, а совершено другой клиент продает столько же, то для брокера экспозиция нулевая, а процент за кредит он берет весь (ставка феда 1.75% + свой фи от +0.25%), с теоретических 0.5% с двух клиентов, он забирает 4%. А с учетом того что доля Interest Margin от общей выручки в среднем 50%, а доля agreements to resell (то что я описал выше) достигла 23% от всех заемных акций у клиентов (хотя в 2016 было всего 3%, каждый квартал удваивается), то каждое повышение ставки очень сильно влияет на рост маржи в этом сегменте. У IB это плюс 12mln$ (+3.8%) к чистой прибыли в последнем квартале. У ETFC эта цифра так подробно  не расписана, но очень похоже что это значение не значительно, а у AMTD же ситуация схожа с айби и доля эгриментов 25%. Нас ждет еще два повышения феда в этом году, а ни один sell side ресерч почему то не указывал таких причин для роста этих компаний, кто знает что у них там в моделях не учтено...)

( Читать дальше )

( Читать дальше )