Dollar Tree

Мы ожидаем

Ключевым ориентиром для участников предстоящих торгов станет блок ноябрьских макроданных, в том числе отчет ADP о занятости в частном секторе (консенсус: +40 тыс., октябрь: +42 тыс.), а также индексы деловой активности в сервисах от ISM (консенсус: 52 пунктов, октябрь: 52,4) и S&P Global (консенсус по финальной оценке: 55 пунктов). В отсутствие комментариев ФРС из-за предваряющего очередное заседание «периода тишины» именно показатели занятости и цен позволят инвесторам оценить, насколько активно остывает рынок труда и замедляется инфляция. Умеренно слабые данные укрепят ожидания в отношении снижения ключевой ставки. Оценка вероятности этого решения превышает 92%.

CEO NVIDIA (NVDA) Дженсен Хуанг сегодня встретится с сенаторами-республиканцами. Ключевой темой обсуждения, вероятно, станет баланс между стремлением компании поставлять чипы в Китай и соображениями национальной безопасности. Итоги этой встречи способны повлиять на будущую политику экспортного контроля и на производителей полупроводников в целом.

( Читать дальше )

Мы ожидаем

Сегодняшний день пройдет под знаком информационного вакуума, так как ключевой макроэкономический релиз недели — отчет по потребительской инфляции (CPI) за сентябрь — не будет опубликован сегодня из-за продолжающегося правительственного шатдауна. Публикацию перенесли на 24 октября. При этом, если шатдаун не завершится к тому времени, отсутствие этих данных лишает инвесторов и ФРС важнейшего индикатора ценового давления в преддверии следующего заседания по ставке, что усиливает общую неопределенность на рынке.

Повышенное внимание будет приковано к тем данным, которые все же выйдут. В первую очередь, это «Бежевая книга» ФРС — сводный отчет об экономических условиях в 12 округах США. Инвесторы будут внимательно изучать его в поиске качественных оценок экономической активности, комментариев бизнеса по поводу инфляционного давления и состояния рынка труда. Также будет опубликован октябрьский индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка (Empire Manufacturing), консенсус-прогноз предполагает значительное улучшение до −1,8 пункта с −8,7 пункта в сентябре. Рынок позитивно воспримет сильные данные, однако их влияние, вероятно, будет ограниченным на фоне отсутствия главного инфляционного отчета.

( Читать дальше )

Ключевым макроэкономическим событием сегодня станет публикация индекса деловой активности (PMI) в секторе услуг от ISM за август (консенсус: 50,5 п. против 50,1 п. в июле), пишут аналитики Freedom Finance Global. Ожидается умеренное улучшение, но показатель, вероятно, останется вблизи пороговой отметки в 50 пунктов, что будет указывать на стагнацию в ключевом секторе американской экономики. На этом фоне финальное значение аналогичного индекса от S&P Global, по предварительным оценкам, составило 55,4 п., что подчеркивает сохраняющееся расхождение между двумя индикаторами. В любом случае, признаки слабости в секторе услуг, особенно после отчета JOLTS, могут укрепить ожидания рынка по смягчению монетарной политики ФРС. Дополнят картину еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице, которые, согласно нашему прогнозу, вырастут до 235 тыс. (ранее: 229 тыс.), и статистика по росту занятых в частном секторе от ADP (ожидается рост на 73 тыс.).

Однако фокус инвесторов может сместиться в сторону политической повестки.

( Читать дальше )

Компания с кодом DLTR выпустила квартальный отчет, форма 10-Q.

Прочитать его можно по ссылке: https://www.sec....

( Читать дальше )

Dollar Tree Stores, Inc.
As of August 22, 2023, there were 220,005,537 shares of the registrant’s common stock outstanding
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570323000050/dltr-20230729.htm
Капитализация на 07.09.2023г: $25,644 млрд

Общий долг FY – 01.02.2020г: $13,320 млрд
Общий долг FY – 30.01.2021г: $13,411 млрд
Общий долг FY – 29.01.2022г: $14,003 млрд
Общий долг FY – 28.01.2023г: $14,271 млрд
Общий долг 6 мес – 29.07.2023г: $14,397 млрд

Выручка FY – 01.02.2020г: $23,611 млрд
Выручка 6 мес – 01.08.2020г: $12,564 млрд
Выручка FY – 30.01.2021г: $25,509 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2021г: $12,823 млрд
Выручка FY – 29.01.2022г: $26,310 млрд
Выручка 6 мес – 30.07.20222г: $13,671 млрд
Выручка FY – 28.01.2023г: $28,318 млрд
Выручка 1 кв – 29.04.2023г: $7,324 млрд
Выручка 6 мес – 29.07.2023г: $14,649 млрд

Прибыль 6 мес – 03.08.2019г: $448,2 млн
Прибыль FY – 01.02.2020г: $827,0 млн
Прибыль 6 мес – 01.08.2020г: $509,1 млн

( Читать дальше )

Dollar Tree: более высокие, чем у конкурентов, прогнозные темпы роста выручки уже учтены рынком

Котировки дискаунтера Dollar Tree выросли в среду на 4,6%, после того как менеджмент в рамках «Дня инвестора» представил план по повышению финансовой эффективности.


( Читать дальше )

Dollar Tree Stores, Inc.
As of November 18, 2022, there were 221,184,479 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570322000073/dltr-20221029.htm
Капитализация на 28.02.2023г: $32,134 млрд

Общий долг FY – 01.02.2020г: $13,320 млрд
Общий долг FY – 30.01.2021г: $13,411 млрд
Общий долг FY – 29.01.2022г: $14,003 млрд
Общий долг FY – 28.01.2023г: $14,271 млрд

Выручка FY – 02.02.2019г: $22,823 млрд
Выручка 9 мес – 02.11.2019г: $17,296 млрд
Выручка FY – 01.02.2020г: $23,611 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2020г: $18,741 млрд
Выручка FY – 30.01.2021г: $25,509 млрд
Выручка 9 мес – 30.10.2021г: $19,232 млрд
Выручка FY – 29.01.2022г: $26,310 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2022г: $6,903 млрд
Выручка 6 мес – 30.07.202г: $13,671 млрд
Выручка 9 мес – 29.10.2022г: $20,602 млрд
Выручка FY – 28.01.2023г: $28,318 млрд

Прибыль 9 мес – 28.10.2017г: $674,2 млн
Прибыль FY – 03.02.2018г: $1,714 млрд
Прибыль 9 мес – 31.10.2018г: $716,2 млн

( Читать дальше )

Чистая прибыль Dollar General за 3К22 составила $526,2 млн ($2,33 в расчете на акцию) и оказалась на 8,3% ниже консенсус-прогноза FactSet. При этом выручка в размере $9,46 млрд немного превзошла ожидаемые рынком $9,42 млрд.

Котировки Dollar General в ходе расширенных торгов упали на 7,6%.

Выручка ретейлера выросла на 11% г/г в основном благодаря увеличению на 14% г/г реализации товаров, формирующих стандартную потребительскую корзину и занимающих 81% в общей выручке Dollar General. Продажи сезонных товаров и товаров для дома выросли не так значительно — на 3% и 4% г/г соответственно. Снижение продаж зафиксировано только в сегменте одежды.

В 3К22 операционная рентабельность осталась на уровне 8%, однако в 4К22 возможно снижение показателя. Руководство Dollar General рассчитывает на прибыль в размере $3,15–3,30 на акцию, на 12% ниже консенсус-прогноза в $3,66. Пессимистичный прогноз обусловлен проблемами с приобретением дополнительных складских помещений.

Мы расцениваем финансовые результаты компании за 3К22 и ее прогноз на 4К22 как негативные и полагаем, что стоимость акций ретейлера продолжит снижаться.

Фомкина Ирина
Синара ИБ
       

Компания HP Inc. опубликовала результаты за 4К22 ф. г. (который закончился 31 октября 2022 г.) и весь финансовый год.

Прибыль на акцию без учета разовых факторов составила $0,85, почти совпав с прогнозом аналитиков, опрошенных FactSet ($0,84). Выручка оказалась чуть выше консенсус-прогноза ($14,69 млрд). Компания заявила, что сократит примерно 10% персонала из-за резкого падения спроса на персональные компьютеры, которое, как ожидается, продлится и в следующем году.

Выручка HP Inc. снизилась на 11% г/г после снижения на 4% г/г, зафиксированного кварталом ранее. Сокращение доходов обусловлено спадом продаж в сегменте персональных компьютеров (он занимает 69% в общей выручке) на 13% г/г.


( Читать дальше )

Dollar Tree – американская сеть магазинов, где продаются дешевые товары на все случаи жизни. До 2021 года все товары сети можно было купить за один доллар, но из-за инфляции компания повысила цены до 1,25 доллара. 

В магазинах Dollar Tree знают, как привлечь аудиторию: наполнение полок магазина регулярно меняется, и азартные покупатели не упускают возможность купить новинки за бесценок. 

Dollar Tree обязана своим успехом выработанной системе логистики: товары закупаются в огромных количествах и часто с браком, из-за чего компания получает большие скидки от поставщиков. Кроме того, у Dollar Tree 16 тысяч магазинов в США и в Канаде, что делает сеть крупнейшей в своем сегменте и позволяет диктовать свои условия при поставках. 

Несмотря на лидирующую позицию, бизнес компании подвержен рискам. Одни из главных вопросов, которые должен задать себе инвестор: останется ли бизнес-модель Dollar Tree столь же рентабельной, и не помешает ли рост благосостояния населения прибыльности компании? 

( Читать дальше )