DOW JONES

Коротко. Есть мнение, что рынок ценных бумаг США сегодня перешёл в стадию медвежьего рынка. Это означает, что о кнопке «купить» теперь можно вспоминать исключительно при торговле внутри дня. Здесь следует поздравить тех, кто, возможно, немного поспешил, и  зашортил рынок ранее этим летом. Они хорошо заработали на недавнем резком и практически непредсказуемом снижении котировок, которое началось 18 августа и продолжалось 6 дней. Везение – признак мастерства. А вы заработали на этом? Не следует отчаиваться, если вы не успели. Впереди нас ожидает дальнейшее снижение котировок. И скорее всего это будет не 1998, а 2008 год. А какое мнение у вас по рынку США? Прошу высказаться в комментариях.

Вчерашний день прошел под знаком роста рубля и котировок акций. В Германии вышла неплохая статистика по экономике, Народный банк КНР принял решение снизить ставку по годовым кредитам на 25 б.п. до 4,6%. Небольшую позитивную роль играли и словесные интервенции. Министр экономического развития Алексей Улюкаев считает, что российская экономика нащупала «хрупкое дно». Член Бундесбанка Йоахим Нагель заявил, что негативная ситуация с китайской экономикой не перекинется на другие развивающиеся рынки. По его мнению, они находятся в «значительно лучшем положении, чем  в 1990-е годы».

Лично я никаких иллюзий насчет устойчивости вчерашнего роста не питаю. Рубль укрепился по отношению к доллару, но это укрепление связано с «перепроданностью».

На графике валютной пары USDRUB видно, что рубль сильно «оторвался» от майского повышательного тренда, который походит на 61 и от более агрессивного июльского тренда, проходящего на 67. Вчерашнее укрепление рубля это всего лишь попытка тестирования восходящего тренда. При этом тенденция для рубля останется понижательной. Обратите внимание на силу «быков» в долларе – с середины июня коррекция доллара происходит не в виде снижений, а в виде «боковых полок». Слом восходящего тренда по доллару возможен не раньше, чем укрепятся сырьевые цены, а укрепятся они после того как ФРС США ужесточит денежную политику. На ожиданиях ужесточения денежной политики они не укрепятся. Следовательно, как минимум до 17 сентября (даты заседания ФРС США) рубль будет под давлением. Эта «бодяга» с высоким долларом надолго. В четвертом квартале ожидаем рост нефти – на рубль можно будет смотреть более оптимистично.

Вчерашний день прошел на крайне негативной ноте для фондового рынка США. В итоге, индекс S&P 500 потерял 2,11%. Падение стало максимальным за 18 месяцев.

Однако еще более интересной представляется среднесрочная статистика в разрезе отдельных эмитентов. По итогам прошлой торговой сессии примерно каждая четвертая компонента S&P 500 находится в медвежьем рынке, то есть снизилась на 20% и более от 52-недельного максимума. По данным аналитической организации FactSet, 133 составляющих индекса находятся в медвежьем тренде.
Довольно естественно, что лидерах среднесрочного падения оказались сырьевые бумаги Freeport-McMoran, Chesapeake Energy и Consol Energy, потерявшие более 70%.

График акций Freeport-McMoran за два года

Акции кофейной компании Keurig Green Mountain, чипмейкера Micron Technology, оператора казино Wynn Resorts от 52-недельного максимума сократились как минимум на 50%. Внимания заслуживают акции автомобильного гиганта General Motors, агроконцерна Monsanto, химической корпорации Dow Chemical, упавшие на 20% и более.
Ситуация в рамках Dow Jones еще более примечательна – около трети компонент находятся в медвежьей зоне. Явными аутсайдерами является нефтегазовая Chevron, химическая компания DuPont и производитель тяжелой техники Caterpillar.