Citi

председатель корпоративного и инвестиционного банка Citi в регионе Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки Иракли Мтибелишвили:

«Из-за падения чистых денежных потоков возможностей у компаний платить дивиденды в тех масштабах, которые были в предыдущие годы, в 2021 году уже не будет»

Это отразится на стоимости акций и может вызвать недовольство инвесторов/

«Традиционно российские компании покупали в первую очередь потому, что они предлагали высокую или очень высокую дивидендную доходность. В этом смысле ничего не поменялось, и если компания не сможет поддерживать ожидаемую инвесторами доходность, произойдет коррекция цен в сторону снижения»

Но крупные инвесторы понимают, с какими проблемами столкнулся рынок, и хотят поддержать компании, у которых есть реалистичные планы. Сами компании сегодня больше озабочены не рыночной

( Читать дальше )

Холдинг En+ в среду раскрыл структуру владения и распределение прав голоса по акциям после снятия с компании санкций США. Соответствующие данные холдинг опубликовал на официальном сайте.

44,95% компании контролируются Олегом Дерипаской через инвестиционную компанию B-Finance, из них право голоса ограничено 35%, еще 9,95% сможет голосовать независимый управляющий.
Доля ВТБ составляет 21,68%, голосовать он может 7,35% из них, еще 14,33% будет голосовать также независимый управляющий.
Citi, банк-депозитарий En+, сейчас является номинальным держателем 10,55%-го пакета швейцарского трейдера Glencore, выпущенного по допэмиссии в рамках сделки с Glencore по обмену акций «Русала» на бумаги холдинга. Трейдер сможет голосовать этим пакетом — 10,55% акций.

( Читать дальше )

10 января 2019, 7:43 
Экономисты Citi говорят, что вероятность понижения процентных ставок в Китае увеличилась, так инфляционные риски остаются слабыми. По их мнению, в дальнейшем цены могут расти только из-за подорожания свинины.

«Замедление инфляции в совокупности с сигналами ФРС о склонности к мягкой политике создает дополнительное пространство для понижения ставок Народного банка Китая», — говорят экономисты Citi.

Они также отмечают, что отпускные цены производителей растут медленнее потребительских цен, что оказывает понижательное давление рост прибылей производителей, но не компаний, занятых распределением.

26.09.17 11:31   
Тем, кто опасается прилива нефти со стороны ОПЕК в следующем году, лучше подготовиться к дефициту предложения, считают в Citigroup Inc.

Пять стран картеля в лице Ливии, Нигерии, Венесуэлы, Ирана и Ирака, вероятно, в этом году уже добывают все, что могут, максимально задействуя все свои мощности, полагает Эд Морс, руководитель отдела исследований сырьевых рынков Citigroup. Вместо того чтобы бояться роста объемов производства, лучше задуматься о рисках возникновения дефицита нефти уже в начале 2018 года на фоне ситуации в вышеупомянутых странах, где сокращаются инвестиции в геологоразведку и разработку месторождений, отмечает эксперт. «Рынок опасается того, что производство в странах ОПЕК резко увеличится. Однако на самом деле может сформироваться гэп в поставках, и это повлечет ужесточение условий на рынке», — отметил Морс на полях конференции APPEC в Сингапуре.

Нефть все еще торгуется более чем на 50% ниже уровней середины 2014 года на фоне сомнений в том, что усилий ОПЕК будет достаточно, чтобы ликвидировать профицит предложения. На прошлой неделе в Вене страны в формате ОПЕК+ не приняли никаких решений по вопросу пролонгации или увеличения масштабов сокращения добычи после истечения сделки в марте следующего года. Также прогноз по ценам омрачает потенциальное восстановление производства нефти на сланцевых месторождениях США. Если сделку все же продлят, это только приблизит перспективы ужесточения условий на рынке, говорит Морс, добавляя, что источником дефицита предложения может стать скорее сама ОПЕК, нежели производители, не входящие в картель. «У них нет возможности добывать больше», — подчеркнул эксперт, сославшись на пять стран.

( Читать дальше )

На рынках разгоняются огромные качели. Доллар под давлением на фоне близких к очередному обвалу фондовых рынков США и Европы. Нефть после локальной коррекции готовится к новому движению на фоне развития сирийского конфликта. Российские еврооблигации пользуются большим спросом со стороны местных банков испытывающих дефицит качественных валютных активов. Высокодоходные корпоративные облигации США (HY Bonds) под сильным давлением и видимо на грани свободного падения (margin call). На это могут намекать чудовищные падения акций крупнейших банков — любителей производных (Citi, Deutche Bank, Credit Suisse). Трежерис на пике популярности, но возможно этот пузырь близок к своему концу. Непонятно кто покупает огромные объемы казначейских облигаций США из золото-валютных резервов Китая, нефтяных экспортеров и других EM. Чиновники ФРС проводят скромные словесные интервенции, но этого явно недостаточно. Экономика США как и прибыли компаний под давлением. S&P и DAX могут свалиться в пропасть как в 2008. Медвежий рынок в Китае. Кто-то большой может рухнуть. Естественно на фоне всего перечисленного резко возрос интерес к золоту.

( Читать дальше )

Американский инвестбанк Goldman Sachs проанализировал основные позиции хедж-фондов за последние месяцы и агрегировал данные в своем обзоре. Аналитики Goldman Sachs смотрели на крупнейшие позиции фондов, стратегия которых основывается на фундаментальном анализе акций. Больше всего такой тип инвесторов любит такие компании как Actavis, Apple, Facebook, Valeant, Microsoft, DirectTV, Citi, Time Warner, Delta Air, Cheniere Energy. 

Также эксперты инвестбанка показали акции, которые фонды шортят чаще всего. 

ИСТОЧНИК

( Читать дальше )

Результаты первого этапа стресс-тестов будут опубликованы после закрытия торгов в четверг. Цель данного этапа тестов показать способны ли банки выдержать несколько кварталов жестких экономических условиях. Большинство крупных банков должны иметь положительные характеристики.

На следующей же неделе ФРС выпустит результаты — утверждены или нет - меры капитального планирования в общей модели банковских рисков. 
Citi не удалось пройти часть тестов в прошлом году. В результате компании не позволили повысить дивиденды. Так что Citigroup были вынуждены платить акционерам смехотворные $0.01 за акцию в каждом квартале. Эти четыре цента в год на выходе дали лишь 0,1% дивидендной доходности. 

Дивиденды, а также обратный выкуп имеют решающее значение для инвесторов в эти дни, поскольку банковский сектор и без того находится под строгим надзором регуляторов, и о доходах, предшествующих кризису 2008 г., можно даже не мечтать. Риск теперь не в моде.

( Читать дальше )