BRENT

Пока нефть Brent держится ниже $100, цены на бензин и дизель бьют многолетние рекорды.
Разрыв между стоимостью сырья и готового топлива достиг экстремальных значений, а нефтепереработка превратилась в один из самых прибыльных сегментов рынка.

📌 Зарабатывают не столько продавцы сырой нефти, сколько владельцы перерабатывающих мощностей. $BRU6

🔍 Что такое маржа переработки

Сырая нефть — это смесь, из которой на НПЗ выделяют бензин, дизель, керосин, мазут и другие продукты. Разница между выручкой от продажи нефтепродуктов и стоимостью переработанной нефти называется маржой переработки, или крэк-спредом.

Для американского рынка популярен индикатор 3:2:1 — он показывает разницу между ценой трёх баррелей нефти WTI и стоимостью произведённых из них двух баррелей бензина и одного барреля дизеля.

Маржа не фиксирована. Она зависит от баланса спроса и предложения по каждому нефтепродукту в отдельности. При дорогой нефти и дешёвом бензине НПЗ могут работать в убыток. Сегодня ситуация обратная: топливо в дефиците, и переработка приносит сверхдоходы.

Сырьевые рынки живут в трёх разных реальностях. Нефть Brent медленно, но уверенно движется к трёхзначным отметкам, европейский газ застыл у €60 за МВт·ч без признаков коррекции, а американский Henry Hub остаётся в узком диапазоне, слабо реагируя на геополитику. Разбираем ключевые цифры и факторы.

🔺 Нефть: ставка на затяжной конфликт

Котировки Brent поднялись до $94,9 за баррель, WTI — до $87. Ближневосточный конфликт затягивается, стороны не смягчают риторику, а частота ракетных ударов не снижается. Запасы сырья постепенно истощаются, подталкивая цены вверх.

Высокие котировки на бензин и дизель обеспечивают рекордную маржу переработки. Вертикально-интегрированные компании — от глобальных мейджоров до российских игроков — получают дополнительную прибыль.

Среди российских бумаг в нефтяном секторе можно выделить Роснефть $ROSN, Лукойл $LKOH, Татнефть $TATN, Газпром нефть $SIBN и Сургутнефтегаз $SNGS. Дополнительную поддержку им может оказывать ослабление рубля.

Цели отработались, но по таймингам прошла отработка значительно быстрее чем ожидалось👆

📊Уже сейчас сформировалась база на коррекцию, но думаю вытягивание имеет место для продолжения вплоть до 95-100.
По Ирану прошла новая волна ударов, но дальше необходимо повышать градус эскалации, а перед выборами это маловероятно. Поэтому ближе к промежуточным выборам ожидаю разрядку и снижение цены до 15-20%

Около 95-100 планируем искать точку для открытия локального ШОРТа 📝

Основной канал> t.me/+B_bIaUa-qBc0M2Q

Дублируем контент в MAX: max.ru/join/uSwKahqnwf15tNLRDOy6t9w0_RrpjEoTqkM9WOpIyds

Торговый канал и вход> profinvestr.ru/

Базовый прогноз банка для средней цены Brent на четвёртый квартал составляет $80 за баррель и основан на деэскалации ближневосточного конфликта. В этом же сценарии аналитики ожидают снижения стоимости до $75 за баррель в 2027 году. В обзоре Goldman указано, что эскалация и сокращение поставок из Персидского залива ниже 45% довоенных объёмов вновь спровоцировали рост цен.

Поставки нефти через Красное море и Баб-эль-Мандебский пролив в июне составляли 7,4 млн баррелей в сутки (около 7% мировой добычи), и этот маршрут стал критически важен на фоне блокировки Ормуза. Хорхе Леон, глава геополитического анализа Rystad Energy, предупреждает: если перемирие не будет достигнуто, а угрозы хуситов судоходству усилятся, риск существенного роста цен остаётся высоким.

Сохранение перебоев через Ормуз и потенциальные проблемы для перевозок в Красном море создают риски для базового сценария Goldman Sachs.

Источник

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 78.41. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 786.94. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 741.09. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с 445 до 452. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 13 000, с 75 700 до 62 700. Неделя закрылась WTI — 82.47, Brent — 88.26.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.1437.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 7494.75.