Apple

Apple (AAPL)

Компания отчиталась лучше ожиданий, выручка и EPS немного превысили прогнозы аналитиков, на чем акции выросли на 5% на отчете, правда потом растеряли результат после заседания ФРС и нового витка торговых войн между США и Китаем. Основным драйвером стал рост Wearables, т.е. Apple Watch, AirPods и других аксессуаров. При этом выручка ключевых сегментов – смартфонов и сервисов оказалась немного ниже прогнозов. Рынок на это пока особо не отреагировал, однако если замедление роста доходов от сервисов продолжится, это будет тревожный сигнал для акционеров Apple.

AMD (AMD)

Компания отчиталась на уровне ожиданий аналитиков, однако дала прогноз на следующий квартал и до конца хуже ожиданий, на чем ее акции упали на 4%. Основное влияние на понижение прогноза оказал сегмент игровых консолей – геймеры ждут новые модели XBox и Sony PlayStation в 2020 году и пока откладывают покупки. Сейчас AMD поставляет чипы в консоли от Sony и Microsoft, следующие поколения обоих производителей также будут продаваться с чипами от AMD.

( Читать дальше )

Apple отчиталась ростом выручки на 1%, до $53,81 млрд, при сокращении прибыли на 13%. При этом оба показателя превзошли ожидания: выручка — почти на 1%, а прибыль на акцию — на 4%. Компания пересмотрела свои прогнозы по выручке до $61-63 млрд. Основным драйвером роста финансовые показатели Apple неожиданно обеспечили Mac и iPad, продажи которых выросли на 10% и 8% соответственно. При этом объемы реализации iPhone упали на 12%.

Выручка от сервисов, которая станет одним из основных драйверов роста для Apple после 2021 года, увеличилась на 12,6%, до $11,5 млрд, показав самый низкий темп с 2015 года, что ставит под сомнение финансовый потенциал этого сегмента. За 2018 год 65% выручки компании поступило от продаж смартфонов и 15% от сервисов, а для полной трансформации структуры выручки поступления от этого сегмента должны вырасти как минимум вдвое.

Продажи Apple Watch, AirPods и других «сопутствующих» девайсов в отчетном периоде увеличились на впечатляющие 48%, превысив объемы реализации iPad и почти догнав Mac. Считаю, что продажи этой категории продукции станут третьим по значению источником выручки в 2020 фискальном году. Аксессуары по маржинальности превосходят любой другой сегмент бизнеса компании, что предотвратит серьезное падение прибыли. Однако растущие расходы на исследования (+15% г/г в отчетном квартале) и покупка мобильного бизнеса Intel приведет в ближайшие два-три года к уменьшению маржинальности до 18-19%. Несмотря на ухудшающуюся ситуацию, Apple продолжит генерировать денежный поток за счет трансформации своего бизнеса. Целевая цена по акции компании до конца года — $226.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Apple Inc. 
(NASDAQ: AAPL) 
$208.78 -0.90 (-0.43%) 
Jul. 30, 2019 
https://www.nasdaq.com/symbol/aapl 

Финансовый год с 1 октября по 30 сентября 

Apple Inc. 
4,601,075,000 shares of common stock, par value $0.00001 per share, issued and outstanding as of April 22, 2019 
https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2019/q2/10-Q-Q2-2019-(As-Filed).pdf 
Капитализация на 30.07.2019г: $960,612 млрд 

Общий долг FY – 30.09.2016г: $193,437 млрд 
Общий долг FY – 30.09.2017г: $241,272 млрд 
Общий долг FY – 30.09.2018г: $258,578 млрд 
Общий долг 6 мес – 31.03.2019г: $236,138 млрд 
Общий долг 9 мес – 30.06.2019г: $225,783 млрд 

Выручка FY– 30.09.2016г: $215,639 млрд 
Выручка 9 мес – 30.06.2017г: $176,655 млрд 
Выручка FY – 30.09.2017г: $229,234 млрд 
Выручка 9 мес – 30.06.2018г: $202,695 млрд 
Выручка FY – 30.09.2018г: $265,595 млрд 
Выручка 1 кв – 31.12.2018г: $84,310 млрд 

( Читать дальше )

Член комитета Госдумы по информационной политике, информационным технологиям и связи Антон Горелкин 26 июля заявлял, что законопроект о значимых информационных ресурсах относит к таковым IT-компании, которые ориентированы на российский рынок, включая «Яндекс» и Mail.ru. Новости о дискуссии вокруг законопроекта пока не проясняют ситуацию.

Вложения в акции «Яндекса», особенно учитывая их крайне высокие оценки по P/E (капитализация к прибыли на акцию), по-прежнему выглядят высоко рискованными сравнительно с другими вариантами получения дохода на рынке.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Сейчас «Яндекс» торгуется с мультипликатором Р/Е около 30х. В рамках текущего тренда выручки и чистой прибыли, при небольшом их замедлении в 2020 году рынок ожидает снижения этого мультипликатора до 22х. Но и этот уровень выше текущего значения Р/Е для технологических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500. При этом рассчитанное с учетом инфляции значение дохода на акцию технологических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, полученное на основе Р/Е, сейчас близко к 10-летним максимумам. В случае ускорения инфляции в США до 3–4% в ближайшие годы данные показатели, исходя из исторических аналогий, будут оказывать сильное давление на котировки компаний технологического сектора. На этом фоне рыночная роль и лоббистские возможности технологического сегмента слабеют. Мы наблюдаем это и в России, и в развитых странах. Например, Министерство юстиции США 23 июля объявило о начале антимонопольного расследования в отношении Amazon, Apple, Facebook и Google.

На этом фоне, принимая во внимание риски, для бизнеса компании, связанные с законопроектом о значимых информационных компаниях, мы оставляем акции «Яндекса» без оценки.

Apple презентует финансовую отчетность за III финансовый кв. после завершения торгов во вторник 30 июля, которая, как ожидается, отразит падение чистой прибыли второй квартал кряду, что может затруднить выход на положительную динамику показателя по итогам года. Это, однако, нисколько не остановило «быков», которые «разогнали» с начала года акции компании из Купертино в 1,5 раза быстрее, чем рынок в целом. Сейчас их курс на 8% выше прошлогодних уровней перед отчетностью, но тогда прибыль была на 10% выше текущей. Участники торгов дают некий аванс Apple, ожидая что следующая отчетность будет менее «отрицательной», а последующая вернет долгожданные позитивные темпы роста год к году. Судя по последним сообщениям поставщиков «яблочной» компании, в это можно поверить: заказы на готовящийся к релизу новый смартфон предполагают продажи во IIполугодии в 75 млн трубок, что примерно соответствует показателю за предыдущий год. При том, что основные нововведения (поддержка 5G, улучшенная камера дополненной реальности и новый дизайн) появятся только через год, а до конца этого года отчасти на себя оттянет одеялоSamsungcо своим смартфоном с гнущейся панелью (технические недостатки якобы уже устранены). 

( Читать дальше )

Apple собирается купить подразделение Intel по выпуску чипов для смартфонов, в которое входит полный цикл производства и патенты на сумму около $1 млрд. Это идеальная сделка для обеих компаний. Apple приобретение поможет полностью или частично избавиться от поставки 5G модулей производства Qualcom в течение пяти лет. Этот шаг также укладывается в стратегию корпорации, предполагающую выпуск всех компонентов для смартфонов без участия посторонних производителей посредством создания вертикальной производственной цепочки вокруг iPhone. Используя патенты Intel на разные виды чипов, Apple сможет улучшить свою продукцию за счет внедрения технологий 5G и взаимодействия со специалистами из Intel.

Intel, со своей стороны, продает худшую для себя часть бизнеса, которая, по ее собственным оценкам, приносила около $1 млрд убытков ежегодно. Intel всегда специализировалась на компьютерных чипах, позднее перефокусировавшись на выпуск комплектующих для дата-центров, но мобильный сегмент оказывал давление на прибыль компании. Даже несмотря на качественные разработки в сфере мобильных технологий, выстроить прибыльное производство мобильных чипов оказалось дороже, чем наладить основные направления бизнеса. Apple же в состоянии компенсировать убытки в мобильном сегменте благодаря выпуску собственных чипов.

Таким образом, это сделка выгодна для обеих компаний. Целевая цена по Apple и Intel до конца второго квартала 2020 года — $226 и $57 соответственно.

Меркулов Вадим
ИК «Фридом Финанс»

Сначала озвучу Демурчанские прогнозы в отношении этой бумаги.
Вы удивитесь, но его прогноз… снова… апокаллипсический ))



Пусть шортит. А мы посмотрим.

Сам я тоже купил спред, в какую сторону — бесплатно не скажу.
После отчета узнаете, что станет с моими бабками. 

<< Конференция Apple для обсуждения результатов третьего финансового квартала запланирована на вторник, 30 июля 2019 года, в 14:00 по тихоокеанскому времени и в 17:00 по восточному времени. >>



( Читать дальше )

Подозрительно затишье сейчас в Apple, на мой взгляд готовиться к росту на 207,5

#Apple
Таймфрейм: 30M

Я пропустил минувший рост яблочных акций, и сейчас планирую наверстывать. Поставил ордера по 38% и 62% красным фибам. Стоп по оранжевому уровню. Цели #туземун. Буду держать в курсе, если нальёт.