ABTrust

Почему многие частные инвесторы не достигают результатов на бирже, и поведенческие паттерны так сильны? Почему физические лица очень часто не вовремя приходят на биржу и не вовремя уходят с неё? Такой тип поведения подтверждается многими исследованиями и на «кончиках пальцев чувствуется» брокерами и управляющими. На то много причин, но прежде всего психологических. Уверен, что профессионалы, исследующие поведения масс могли бы предложить свои очень интересные объяснения, я же постараюсь это рассказать о них на двух простых графиках, которые приведены к данной статье, на примере моей стратегии ABTRUST и в российских реалиях.

Как и в любом обществе, в российском есть свои очень сильные нарративы, которые могут ослабнуть только при смене пары поколений. Если смотреть на современную историю после распада СССР, то в лучшем случае мы имеем дело пока только с одной сменой, и до следующей нам ещё лет 20. Именно поэтому распад СССР ещё жив в умах большого слоя населения, но уже не так силён, как дефолт 98-го года, который любят «вспоминать» при каждом удобном случае.

На фото слева направо: Иван Фомин (УК ФБ Август), Артур Зарипов (RANKS), Алексей Бачеров

2 февраля я писал, что в Прайм вышла в сокращенном виде статья, которую я писал для Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ.

Вчера в Агентстве Бизнес Новостей опубликована полная версия статьи "Подходы к выбору ценных бумаг для инвестиционного портфеля в 2025 году", которая мне, как автору, нравится существенно больше.

Напомню, что данную статью я писал в сотрудничестве с ребятами из RANKS (научно-исследовательское IT-предприятие с уникальной методологией для оценки инвестиционной привлекательности компаний по всему миру). Они поделились своим виденьем микротрендов 2025 — 2026 года на фондовом рынке России, а также рассказали о 5 эмитентах, на которые стоит обратить внимание инвесторам.

По моему приглашению Артур Зарипов, один из основателей компании RANKS, согласился провести мастер класс 1 марта 2025 для слушателей текущего набора программы «Финансовые и фондовые рынки» Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ по теме «Технологии инвестиций 21 века».

Высшая Школа Бизнеса НИУ ВШЭ

19-го НОЯБРЯ 2024 стартовало обучение второй группы по программе профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки» Высшая Школа Бизнеса НИУ ВШЭ.

К 8 февраля 2025 студенты завершили четыре модуля программы из шести и изучили дисциплины:

• Инфраструктура фондового рынка
• Финансовая математика, основы математической статистики
• Ценные бумаги и виды сделок
• Первичные ценные бумаги и индексы
• Производные финансовые инструменты
• Вторичные ценные бумаги
• Пенсионная система Российской Федерации
• Влияние макроэкономики и денежно-кредитной политики на финансовый и фондовый рынок

На очных встречах 7 и 8 февраля 2025, кроме предусмотренных дисциплин прошло два мастер-класса:

✅ "Инвестиционное консультирование в России: проблемы и перспективы". Читал Сафиуллин Фанис — директор Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников (АМИКС, СРО ЦБ РФ), член Комитета по стандартам по деятельности инвестиционных советников и экспертного совета по защите прав розничных инвесторов при Банке России.

Когда мы общаемся с нашими потенциальными VIP клиентам (напомню, что это клиенты весьма состоятельные, так как вход для VIP от 10 млн рублей), то мы, конечно, рассказываем о всех наших стратегиях. Но по опыту мы уже знаем, что люди готовые вложить суммы от 5 млн, иначе расставляют приоритеты в своих инвестициях, чем большинство инвесторов на фондовом рынке России. В порядке убывания их можно расположить следующим образом: сохранить капитал, получить доходность не ниже «безрисковых» вложений, постараться получить доходность выше инфляции, получить доходность в два раза выше «безрисковых» инвестиций. Сегодня получить доходность выше инфляции можно и на «безрисковых» инструментах, но такие периоды бывают редко и длятся не долго, по меркам долгосрочных инвестиционных горизонтов (напомню, что в стандартной практике это от 5 лет и больше). Понимая это, мы всегда советуем наши гибридные стратегии и в 95% случаев клиенты выбирают их.

К гибридным стратегиям мы относим прежде всего AITRUST и новый вариант AITRUST 2.

Этот вопрос не так прост, как кажется на первый взгляд. Когда я читал свой курс Три Кита Инвестиций, я любил задавать этот вопрос в самом начале обучения. Ожидаемо, большинство давало ответ, что они хотят разбогатеть. Осуждать людей за такое желание неправильно, тем более, что сам рынок ценных бумаг позволяет это сделать в легальном поле. Нарратив, что на фондовом рынке разбогатеть можно быстро, активно поддерживается всей индустрией и теми, кто рядом с ней. Но сегодня я хотел бы поговорить о другом, тем более, что про то, как стать богатым я уже писал.

Сегодня я хотел бы затронуть другую тему, которая сама по себе очень спорная, и отношение к ней будет зависеть от ценностей человека и личных установок. Она касается той части людей, которые видят в рынке не столько вариант разбогатеть, сколько накопить достаточно, чтобы не испытывать нужды ближе к преклонному возрасту, а возможно вести достаточно комфортное существование на пенсии, по пути помочь своим детям, а при возможности ещё и оставить им наследство. Намерения благие, задача в целом понятная, и не сказать, что невыполнимая. Но дьявол кроется в деталях. И я не про процесс накопления и инвестиции, план по которым может помочь составить финансовый советник или же сам человек, прочитав пару незамысловатых книг, а про саму цель и её разумность.