5g

5G, искусственный интеллект, интернет вещей, зеленые технологии, цифровизация многих отраслей после COVID-19 — вот лишь краткий перечень драйверов роста производства полупроводников в ближайшие годы. Мы считаем, что Lam Research как поставщик необходимого для сектора оборудования может стать одним из основных бенефициаров указанных трендов, а также является неплохой долгосрочной ставкой на расширение рынка чипов и микросхем.

Мы рекомендуем «Покупать» акции LRCX с целевой ценой на 12 мес. $ 673,30 и потенциалом 18,30% без учета дивидендов.

Lam Research Corporation — американская компания, занимающаяся производством оборудования для изготовления полупроводниковых чипов, используемых производителями мобильных телефонов, ПК, серверов, носимых устройств, автомобилей и устройств хранения данных.


( Читать дальше )

Компания Micron отчиталась за третий квартал лучше оценок аналитиков. Однако прогноз менеджмента на следующие три месяца оказался ниже консенсуса от FactSet.

Выручка Micron увеличилась на 36,6% г/г, превысив оценки аналитиков на 0,6%. При этом показатель совпал с первоначальным прогнозом менеджмента. Однако стоит отметить, что в прошлом году третий квартал был длиннее (14 недель). Рост разводненной non-GAAP EPS в годовом исчислении составил 2,24х, на 3,8% превысив ожидания рынка и на 2% превзойдя первоначальные оценки менеджмента.


( Читать дальше )

Хотя мир все еще находится на стадии перехода к 5G, исследования уже идут полным ходом для следующей итерации технологического стандарта для мобильных широкополосных сетей — 6G. Мартин Армстронг из Statista отмечает, что, согласно официальному документу Samsung, требуется в среднем десять лет, чтобы новый стандарт был готов к коммерциализации, а 5G — восемь лет. Технологический гигант предложил потенциальную дату развертывания 6G в 2028-2030 годах, подчеркнув срочную необходимость достижения прогресса. Как видно из этой инфографики, страной, лидирующей в новой технологии, является Китай.
Данные Cyber Creative Institute, охватываемые Nikkei Asia, показывают, что из около 20 000 патентных заявок, связанных с 6G, по состоянию на август 2021 года 40,3 процента поступили от азиатской сверхдержавы. Однако США не сильно отстают, сделав 35,2% заявок. Родина Samsung, Южная Корея, находится на пятом месте (при объединении приложений для европейских стран) с 4,2%. Источник оценил заявки на патенты для девяти основных технологий 6G, включая связь, квантовые технологии, базовые станции и искусственный интеллект. Ожидается, что 6G будет примерно в десять раз быстрее, чем 5G.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Презентация Apple не преподнесла сюрпризов участникам рынка. «Яблочный» гигант первоначально представил новинки в сегменте планшетов. Так, новый iPad 9 теперь работает на базе процессора Apple A13 (что увеличивает его производительность), а также получил обновленный дисплей и 12-мегапиксельную фронтальную камера с поддержкой Center Stage. iPad mini 6 также обзавелся более продвинутым дисплеем с яркостью 500 нит, стал производительнее на 40% и получил чип связи с поддержкой сетей 5G.

Компания также представила Apple Watch 7, размер дисплеев которых увеличился на 20%, а рамки, напротив, стали тоньше на 40%. Кроме того, обновленное стекло смарт-часов более устойчиво к внешним воздействиям, а заряжать гаджет теперь можно будет быстрее.

Характеристики флагманского продукта компании — iPhone — в целом оказались в рамках ожиданий: смартфоны получили обновленные дисплеи Super Retina XDR с более высокой яркостью, новые процессоры A15 Bionic на базе 5-нм техпроцесса, улучшенные камеры с системой стабилизации, большим захватом света, автофокуса и изменения резкости. Кроме того, новые смартфоны могут дольше работать без подзарядки: дополнительное время по сравнению с предыдущей моделью составляет 1,5 часа для iPhone 13 mini и 2,5 часа для iPhone 13.

( Читать дальше )

МТС планирует присоединиться к СП по развитию сетей 5G с Ростелекомом, Мегафоном и Veon         

Президент МТС упомянул, что компания ведет переговоры о присоединении к СП по развитию сетей 5G, в которое в настоящее время входят Ростелеком, Мегафон и VEON. Изначально соглашение о намерении создать совместное предприятие было подписано в конце 2019 года, а в апреле 2021 года оно было одобрено Федеральной антимонопольной службой. СП среди прочего занимается высвобождением радиочастотного спектра для развертывания сетей 5G в разных диапазонах.

Это логичный и ожидаемый шаг для МТС. Развитие сетей 5G в стране идет в соответствии с планами и требует совместных усилий от отраслевых лидеров.

Атон

«Яблочная» компания вскоре представит новый iPhone, а также Apple Watch Series 7 и новые беспроводные наушники AirPods. К настоящему моменту Apple пока не опубликовала деталей относительно прироста производительности процессора Apple A15 Bionic, который так же, как и предыдущий SoC, базируется на 5-нм техпроцессе. Мы также ожидаем более полной информации в отношении обновленных аккумуляторов и дисплеев ProMotion с частотой 120 Гц. Кроме того, рынок обсуждает, что, вероятно, флагманский продукт Apple получит новую камеру с более мощными линзами.

Одной из ключевых инноваций в iPhone может стать поддержка спутникового канала связи: недавно появились слухи о том, что новый коммуникационный 5G-чип X65 от Qualcomm может обеспечить доступ к спутниковой связи от провайдера Globalstar. Не исключено, что в уже в ближайшее время владельцы iPhone смогут отправлять короткие текстовые сообщения в службу спасения. В то же время мы отмечаем, что спутниковый канал вряд ли сможет сколь-нибудь заметно потеснить сотовые сети, так как спутниковая связь даже на полноценных спутниковых телефонах имеет ряд недостатков, включая задержки при общении, ограниченную пропускную способность канала связи, высокую уязвимость к преградам (нужно выходить на открытое пространство для звонка), а также высокую стоимость. При этом возможность отправки SMS в тех местах, где недоступна сотовая связь, может сыграть критически важную роль в определенных ситуациях. Это может повысить привлекательность iPhone по сравнению с другими смартфонами. Таким образом, если слухи правдивы, то спутниковый функционал может обеспечить дополнительное увеличение продаж на 1–4%, что обусловит рост котировок на 1–2%.

Степанян Михаил

( Читать дальше )

Разворачивание технологий 5G становится синергетическим драйвером для Qualcomm, которая не только владеет рядом патентов на стандарт связи 5G New Radio (NR), но и выпускает семейства 5G-процессоров, «запитывающие» большинство флагманских смартфонов на глобальном рынке. Возможности географического расширения, новые продукты, а также экспансия Qualcomm в сегменты автомобильных чипов и IoT, на наш взгляд, создают комплекс драйверов роста акционерной стоимости.

Мы рекомендуем «Покупать» акции QCOM с целевой ценой на 12 мес. $ 189,89 и потенциалом 31,29% без учета дивидендов.

Qualcomm — американская компания, специализирующаяся на технологиях беспроводной связи и системах на кристалле (SoC). Продукты компании используются в смартфонах, сетевом и широкополосном оборудовании, бытовой технике, электронике и других устройствах.


( Читать дальше )

После публикации сильных квартальных результатов инвесторы несколько охладели к акциям Apple. Снижение покупательской активности в этих бумагах связано с неопределенностью в отношении доступности полупроводниковых компонентов. С учетом этой неопределенности менеджмент Apple отказался от прогноза продаж на третий квартал.

Недавний рост котировок корпорации был обусловлен сильным прогнозом на текущий год от исследовательской компании IDC, предполагающим, что продажи iPhone вырастут на 14% г/г, а объем реализации устройств под Android увеличится лишь на 6,2%. По мнению аналитиков компании, поддержку продажам iPhone в текущем году окажет отложенный выход iPhone 12 в прошлом году и ожидаемое появление на рынке iPhone 13. Напомним, что обе модели поддерживают связь формата 5G, что в условиях значительной концентрации продуктового портфеля Apple стимулирует рост продаж. В IDC считают, что объем реализации смартфонов с поддержкой 5G в нынешнем году увеличится на 123,3%.

Мы предполагаем, что после всплеска продаж iPhone их рост к концу текущего года замедлится и выйдет на уровень около 3%. Ключевым драйвером роста финансовых показателей в среднесрочной перспективе мы по-прежнему считаем доходы сегмента сервисов. По нашим расчетам, CAGR его выручки в 2020-2025 годах составит около 12,4%. К 2025 году, согласно нашим оценкам, сервисная выручка практически удвоится, достигнув $93-97 млрд. Этому будет способствовать как активное развитие рынка мобильных приложений и транзакции пользователей внутри них, так и успехи прочих направлений сервисного сегмента, включая стриминговые, игровые, новостные предложения и платформу Apple Pay.

Денисламов Михаил

( Читать дальше )

Applied Materials, один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев, представил сильный отчет за III квартал 2021 финансового года, завершившийся 1 августа, который отразил сохраняющийся высокий спрос на полупроводниковое оборудование в мире.

Квартальная выручка увеличилась на 41% (г/г) до рекордных $6,20 млрд на фоне улучшения результатов во всех бизнес-подразделениях и превзошла консенсус-прогноз на уровне $5,9 млрд. Подъем выручки был обусловлен хорошими показателями продаж в Китае, Южной Корее, Европе, США, на Тайване и в странах Юго-Восточной Азии, что было несколько компенсировано ослаблением продаж в Японии. Доходы в сегменте Semiconductor Systems поднялись на 52,7% до $4,45 млрд, благодаря прежде всего сильным показателям подразделения по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин и интегральной логики. Доходы в сегменте Applied Global Services повысились на 24,4% до $1,29 млрд, а выручка в сегменте Display увеличилась на 1,4% до $431 млн. Скорректированный показатель EBITDA подскочил на 69,6% до $2,13 млрд, рентабельность по EBITDA расширилась на 5,8 п. п. до 34,3%. Скорректированная прибыль на акцию взлетела на 79,2%, до рекордных $1,90, и на 13 центов превысила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. Результаты за первые 9 месяцев 2021 фингода также выглядят весьма достойно.

( Читать дальше )

Nokia — одна из немногих компаний (в Европе точно), производящих телекоммуникационное оборудование для поддержки более быстрой технологии 5G.

Котирующиеся в США акции финского производителя телекоммуникационного оборудования выросли в этом году на 60%. История достаточно проста — операторы связи по всему миру модернизируют свое оборудование для поддержки более быстрой технологии 5G. Nokia — одна из немногих компаний, производящих такое оборудование, а ключевой конкурент Huawei заблокирован в США и ряде других западных стран.

Вся интересность заключается в том, что Nokia восстанавливается после периода низкой производительности. Прибыль на акцию в период с 2014 по 2020 год оставалась более или менее постоянной. Nokia заявила, что допустила ошибку в дизайне продукта, когда начала производить микрочипы для своих продуктов 5G и Verizon Communications выбрал Samsung вместо Nokia в рамках важного контракта на 5G.

Nokia сообщила в своем отчете о прибылях и убытках за второй квартал, что клиенты вернулись. В США Verizon по-прежнему является ключевым клиентом, и он подписал пятилетние соглашения с T-Mobile и AT&T. Но конкуренция остается жесткой — шведская компания Ericsson выиграла часть совместного контракта на 5G с China Telecom и China Unicom, с которыми Nokia пыталась заключить соглашение.

( Читать дальше )