экономический дайджест

📉Дефицит бюджета РФ в 2025 году
За 7 месяцев дефицит составил 4,879 трлн руб. (2,2% ВВП) — выше плана даже после весенних поправок (3,792 трлн руб.). В июле дефицит — ~1,185 трлн руб.

🚛 Увеличение квоты на экспорт металлолома
Правительство РФ повысило квоту на вывоз лома чёрных металлов за пределы ЕАЭС на 300 тыс. тонн (до 1,8 млн тонн). Действует до 31.12.2025.

⛽️ Изменения в топливном демпфере
Минфин и Минэнерго готовят поправки в НК: повысят порог отклонения цен, после которого нефтяники лишаются бюджетных выплат. Возможные варианты:
▪️Бензин: до 15-20% (сейчас 10%),
▪️Дизель: до 25-30% (сейчас 20%).

🏠 Снижение возмещения по льготной ипотеке
С 7 августа компенсация банкам уменьшена на 0,5 п.п.:
▪️МКД: 2,5% (было 3%),
▪️ИЖС: 3% (было 3,5%).

🛢Иск Анапы из-за разлива нефти
Требования к владельцам танкеров выросли до 647,43 млн руб. (+20%) из-за новых затрат на очистку пляжей.

⏳ Продление ценовых соглашений
ФАС предложила продлить механизм фиксации цен на соцтовары до 31.12.2029.

Пока всё внимание рынка приковано в согласованию встречи президентов США и России, подготовили главные обзор долгового рынка и резюме заседания ЦБ.

Росстат выпустил данные:

📎 Дефляция за неделю с 29 июля по 04 августа — 0,13% против 0.05% неделей ранее
📎 Годовая инфляция замедлилась до 8,8%

Зафиксировано снижение цен третью неделю подряд. Эксперты отмечают, что такая динамика носит сезонный характер, но увеличивает шансы на снижение ключевой ставки на следующем заседании ЦБ в сентябре.

Минфин разместил на аукционе:

▫️ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году на сумму 3,65 млрд рублей при спросе 7,748 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,05% годовых.
▫️ОФЗ 26248 с погашением в 2040 году на сумму 85,370 млрд рублей при спросе 97,815 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,42%.
__________________

ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки

🔸Инфляционное давление во 2к25 снижалось быстрее, чем прогнозировал ЦБ в апреле 2025 года. Прогноз: годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году

Это обзор за 31 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• МВФ пересмотрел свой прогноз роста мировой экономики в 2025 с 2,8% до 3,0%. Но по сравнению с 3,3% роста в 2024 году мировая экономика всё равно замедляется.
• Деловая активность в мировой промышленности падает, индекс PMI mfg опустился ниже 50 пунктов.
• ВВП США во втором квартале: замедление еле заметно, до 1,86% (с 1,92% в первом квартале). Заметнее оно в сравнении с +2,8% в 2024 году.
• Рост ВВП в Белоруссии в 2024 году составил +4%. Во втором квартале темпы роста замедлились до 2,1%.

Экономика России

• Деловая активность в российской обрабатывающей промышленности падает второй месяц подряд. Индекс PMI mfg опустился до 47 пунктов.
• Перевозки грузов по железным дорогам в июле упали на 5,4% к июлю прошлого года.
• Минпромторг: в июле во всех сегментах (легковые, LCV, грузовые, автобусы) падение замедлилось по сравнению с июнем.
• Рынок легковых автомобилей в июле составил 121 тыс. (-11%). Судя по 31 неделе, в августе регистрации могут составить 114 тыс. (-23%).

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 79.57. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1069.82. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 715.42. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США упало с 415 до 410. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 2 700 с 153 300 до 156 000. Неделя закрылась WTI — 67.26, Brent — 69.52.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.15870.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6263.25.

🇷🇺  Индекс Мосбиржи упал второй раз подряд, и вроде и несильно (-1.5%), но всё равно обидно: всё же от снижения ставки ждёшь роста. Выросло только Золото партии (+1.5%), причём я удачно успел купить туда 1 грамм до этого движения. Напомню, что по итогам второго года у нас в портфеле должно оказаться 104 грамма жёлтого металла; сейчас там 82г примерно на 700 тысяч рублей. Но кроме золото у нас есть и другие выросшие активы, хотя их не так уж много: НорНикель дал +5%, его я докупил на Пенсию, ФосАгро дало +1.5%, ну и кроме золота выросло ещё и серебро (+0.5%). Хулежебока прекрасно стоит на падении, буду делать из него полноценный ПИФ, занимайте очередь. В лидерах падения — КЛВЗ (-10%, насколько я помню, отсечка), Абрау-Дюрсо (-5%), Х5 (-4.5%) и Магнит (-4%). То есть основная боль досталась портфелю Бухло (-5%), который, кажется, не оправдал ожиданий и должен нас покинуть; впрочем, выводы делать рановато.

🇺🇸  Наконец-то необъяснимый американский рост окончен: S&P500 упал на крепкие 2.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Аэрофлот пострадал от хакеров, в российских регионах перебои с мобильным интернетом, РКН заблокировал Speedtest, Трамп договорился с ЕС по пошлинам, чувак смог закачать файл в скворца, а Цукерберг пиратил порно гигабайтами во имя нейросетевых целей.

Сайбернетик хакинг в Аэрофлоте

🐌 На этой неделе прошла серия кибератак на российские компании, самой заметной из них стала атака на «Аэрофлот». Ответственность на себя взяли хакерская группировка «Silent Crow» и «Киберпартизаны BY», в результате атаки 28 июля Аэрофлоту пришлось отменить или задержать 42% рейсов.

Дальше хакеры стали говорить, якобы они получили доступ ко всей IT-инфраструктуре авиакомпании (дескать, «у них там всё на Win XP работает, а гендир три года пароль не менял») и «уничтожили 7000 серверов», из-за чего восстановление потребует десятков миллионов долларов и нескольких месяцев. «Аэрофлот» со своей стороны наоборот – усиленно делает вид, что у него всё норм (на следующий день выполнялось уже 93% рейсов).