экономика

▪️ Цены на акции весьма приятные для того, чтобы начать / продолжать собирать портфель на срок 2-3 года и даже на долгосрок, если вы в него верите.

▪️ В начале года давала список из 8 акций (https://t.me/fin_zametki/501), которые можно было добавить в портфель. Потом актуализировала (https://t.me/fin_zametki/615) данные в апреле. На сегодняшний день с апреля ничего не поменялось. Аутсайдеры остались аутсайдерами, а крепыши держатся и цели продолжают быть актуальными.

✔ Вы часто спрашиваете, а какие акции можно покупать, держать в портфеле и т.д. Я не даю ИИР, но решила, что могу поделиться с вами своими лидерами в некоторых отраслях. И из этого вы уже сами сможете выбрать что-то для себя. Тем более рынок вернулся на значения конца декабря 2024 года, перспективы роста имеются, хотя и перспективы снижения и ухода ниже тоже остаются.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИИР!

Банки: здесь лидеры видны невооруженным взглядом это Сбер и Т-технологии. Еще тут можно посмотреть и в сторону Совкомбанка, и БСП.

( Читать дальше )

Что ж, вот и прошла унас див.отсечка в ВТБ. Я решил не рисковать, т.к. в идее слишком много пассажиров, как мне казалось. Что ж, Смартлаб подтвердил мой тезис: каждый второй говорил, что купил… и хочет вскоре продать. Но почему так?

Для начала восстановим хронологию событий:
🧮 1. ВТБ исторически выполняет государственные задачи: где стадион построит, где льготные кредиты для инфраструктурных объектов даст, где просто будет дотировать ЛДНР. Да, за это он получает пачку зарплатных проектов гос.служащих, но он на этом рынке находится в конкурентной борьбе. И не всегда в ней побеждает.

📉 2. Из-за множества невыгодных активов и борьбы за пассивы, ВТБ всегда существовал на низкой марже. Именно поэтому он постоянно дотируется государством, как только в экономике какое-либо потрясение, даже маленькое. Для справки: с 2007 года, года народного IPO, ВТБ уже провёл 6 доп.эмиссий. Если я правильно уследил за всем, то инвесторов в IPO размыли в 11.5 раз за 18 лет.

🕊 3. ВТБ получил рекордную чистую прибыль за счёт разовых доходов в 2024 году.

( Читать дальше )

Почему-то постоянно растут цены в магазинах, дорожает недвижимость и зарплаты тоже почему-то «обязаны» расти, иначе так можно и обнищать. Какое-то непонятное слово инфляция летит из всех утюгов… она постоянно растёт (или падает?) и вообще причиняет (или нет?) много зла.

Сегодня пришло время изучить самую основу денег, залезть в самую суть.

Важное небольшое отступление:

Автор данных строк совершенно не настаивает на полном совпадении сего изложенного материала с реальной жизнью, не насаждает свою теорию как единственно верную и всегда готов к открытому продуктивному диалогу по данной тематике. Также автор оставляет за собой право свободно выражаться, в чём-то ошибаться (например неточность расчётов) и в данной статье что-нибудь да упустить из виду.

Также крайне важно то, что автор этой статьи не говорит и даже не намекает ни на какие конспирологические теории. Данная система не появилась просто так, это длительный процесс и сегодня мы продолжаем пожинать плоды подобной деятельности, и даже усиливать это воздействие.

( Читать дальше )

Акции китайских компаний, занимающихся недвижимостью, резко выросли за одну ночь: индекс недвижимости Bloomberg Intelligence подскочил на 11%, чему способствовали спекуляции о скором заседании правительства высокого уровня, направленном на возрождение испытывающего трудности сектора недвижимости страны.
По непроверенным данным, на следующей неделе Пекин может созвать политическую конференцию, напоминающую Центральную городскую рабочую конференцию 2015 года, которая инициировала масштабную реконструкцию трущоб и стимулирование развития инфраструктуры. «С момента основания республики в 1949 году высшее руководство Китая провело всего четыре «городские рабочие конференции» на уровне центрального правительства: в 1962, 1963, 1978 и 2015 годах. Таким образом, если бы сообщения оказались правдой, рынок бы внимательно следил за ними, учитывая последствия направления политик», — сообщил клиентам аналитик Goldman Sachs Фред Инь. Сектор недвижимости Китая находится в состоянии нисходящей спирали уже четыре года.

( Читать дальше )

(Ты точно этого не знал!)

 

🚀 ФАКТ 1: КОСМИЧЕСКОЕ ЗОЛОТО

 

▪️ Каждый iPhone содержит 0.034 г золота

▪️ Запуск одного спутника Илона Маска требует больше золота, чем вес среднего человека (70 кг!).

 

👉 Почему это важно? Технологии — скрытый драйвер спроса: к 2030 году золото в электронике заберет 12% мировой добычи!

 

💣 ФАКТ 2: ЗОЛОТОЙ ПЫЛЕСОС

 

▪️ Швейцарские алименты платят… золотыми слитками!

▪️ В 2024 году суд Цюриха обязал миллионера передать бывшей жене 127 кг золота (это $7.5 млн!).

 

👉 Лайфхак: Делите активы в браке — золото переживет развод.

 

🌍 ФАКТ 3: ПОДЗЕМНЫЙ ГОРОД ФРС

 

▪️ Форт-Нокс — это филиал. Главное хранилище ФРС — тоннели под Нью-Йорком глубиной 25 м.

▪️ Там лежит 6,200 тонн — ключ к долларовой системе.

 

👉 Трейдерам на заметку: Когда ФРС «шевелит» золото — жди волатильности!

 

⚡ ФАКТ 4: ЗОЛОТАЯ ЛИХОРАДКА 2.0

 

▪️ Астероид Психея 16 содержит столько золота, что каждый человек на Земле стал бы миллиардером.

( Читать дальше )

По данным Банка России

💹 ТОП-7 доходных активов (рублевая доходность):

1. Корпоративные облигации «А»
   ████████████████████ 20.7%
   Лидер рынка на фоне высоких ставок и спроса на долговые бумаги 

2. Корпоративные облигации «АА»
   ██████████████████ 18.6%
   Стабильный интерес инвесторов: приток ₽174.9 млрд за полугодие 

3. Акции строительной отрасли
   █████████████████ 17.4%
   *Рост поддерживают госпрограммы; +4.3% в мае* 

4. ОФЗ + облигации «ААА»
   ████████████ 13.6%
   Безрисковые инструменты с предсказуемой доходностью 

5. Рублевые депозиты
   ███████████ 12.0%
   Выгоднее валютных аналогов; ключевая ставка — 20% 

6. Акции финансовой отрасли
   ██████████ 11.7%
   Дивидендный потенциал (Сбербанк, ВТБ) 

7. Рублевые БПИФ денежного рынка
   ██████████ 10.9%
   Альтернатива депозитам с ликвидностью 1 день 

🔻 Антилидер: убыточные инструменты

• Депозиты в USD
  ███████████████████████ -21.7%
  Причина: ослабление доллара на 3.6% за июнь и санкционное давление 

( Читать дальше )

🇷🇺 Переговоры Лаврова и Рубио
Сергей Лавров и Марко Рубио обсудили двусторонние и мировые вопросы, подтвердив настрой на сотрудничество. Сверяли позиции по Украине, Ирану, Сирии и другим темам. ✈️ Переговоры о возобновлении авиасообщения с США пока без прогресса.

💰 Бюджет и экономика
Минфин РФ сохраняет приоритет на спецоперацию, но ищет баланс с экономикой и соцподдержкой. 📉 Крупные экспортеры в июне продали валюты на $7,5 млрд (+3%).

🚗 Автопром и налоги
Правительство обновит стратегию поддержки автопрома с акцентом на локализацию и экспорт. 🏛 Госдума повысила порог выручки для освобождения от НДС в общепите с 2 до 3 млрд руб. 🚆 Также принят закон о нулевом НДС на перевозки по ВСМ Москва–СПб с 2028 г.

🏦 Финансы и кредиты
ЦБ ужесточит оценку рисков по кредитам: банки должны учитывать только официальные доходы, иначе — повышенные резервы. 📊 Минфин хочет включить представителей розничных инвесторов в советы директоров госкомпаний.

⛽️ Нефть и ОПЕК+
ОПЕК+ может взять паузу в наращивании добычи после октября. 📈 Мировой спрос на нефть к 2040 г. достигнет 120 млн баррелей/сутки, главный драйвер — Индия.

( Читать дальше )

💭 Разбираемся, как внешне стабильная компания может стать объектом повышенного инвестиционного риска.


💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Компания понесла чистый убыток в размере 439,7 миллиардов рублей за указанный период, тогда как годом ранее была зафиксирована прибыль в 268,5 миллиарда рублей. Большинство финансовых показателей остались закрытыми, включая квартальную выручку. Единственными раскрытыми показателями стали чистый убыток и убыток от основной деятельности до налогообложения, составивший 597,9 миллиарда рублей (против прибыли в 321,2 миллиарда рублей в прошлом году).

🤔 Сургутнефтегаз аккумулировал значительные денежные средства на своем балансе, достигшие почти $64 млрд к концу 2024 года, благодаря успешной добыче и переработке нефти, а также минимизации дивидендных выплат. В периоды ослабления национальной валюты, такие как 2024 год, доходы компании увеличиваются за счет трех ключевых факторов. Во-первых, это операционная прибыль от нефтегазового сектора. Во-вторых, проценты, полученные от хранения денежных резервов («кубышки»), которые в 2024 году были сопоставимы с доходностью основного бизнеса. Наконец, важную роль играют положительные курсовые колебания вследствие падения курса рубля.

( Читать дальше )

🔥 Бюджет и резервы РФ: дефицит под контролем
Дефицит федерального бюджета за первое полугодие 2025 года достиг 3.69 трлн рублей (1.7% ВВП), что соответствует годовому прогнозу. Доходы выросли на 2.8%, расходы — на 20.2%, при этом нефтегазовые доходы упали на 16.9%. Международные резервы РФ в июне увеличились на 1.2%, до $688.7 млрд, хотя доля золота в них снизилась до 36.1% .

🚀 Туркменистан и ЕИБ: новые инвестиционные горизонты
Посол Туркменистана в ЕС Сапар Пальванов обсудил с Европейским инвестиционным банком (ЕИБ) расширение сотрудничества в инфраструктуре, «зелёной» энергетике и цифровизации. Стороны договорились о подготовке рамочных соглашений и меморандумов. В августе вице-президент ЕИБ Кариакос Кокориус посетит конференцию ООН в Туркменистане для углубления партнёрства.

⚠️Санкции и торговые войны: давление на рынки
Дональд Трамп подтвердил введение 10% пошлин для стран БРИКС с 1 августа и анонсировал новые санкции против РФ. Одновременно Урсула фон дер Ляйен призвала Китай ограничить сотрудничество с Россией, назвав его «угрозой европейской безопасности». Эти шаги усиливают риски для глобальной торговли.

( Читать дальше )

Инвестиционная Стратегия на III квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на экономику и прогноз основных показателей.

Тренд экономики

Рост экономики замедляется. ВВП отстаёт от прогнозов Минэкономразвития и ЦБ. Индикатор бизнес-климата в июне упал с 4,8 до 2,9 п. Потребительское кредитование не растёт уже шесть месяцев. При этом корпоративное кредитование продолжает умеренно увеличиваться, что говорит о сохранении настроя на рост в ряде отраслей.

Промышленный выпуск в мае вырос на 1,8% после 1,5% месяцем ранее, однако прирост за пять месяцев 2025 года оказался значительно ниже, чем аналогичный показатель за 2024 год — 1,3 против 5,2% соответственно. В то же время PMI обрабатывающих отраслей РФ в июне упал до 47,5 п., что говорит об охлаждении деловой активности.

На рынке труда пока ситуация остаётся напряжённой: безработица в мае обновила исторический минимум 2,2%, а зарплаты в реальном выражении в апреле ускорили рост.

( Читать дальше )