экономика

Новости финансовых рынков. Выпуск от 13.02.2022г
Взгляд трейдера на новостной фон и как он влияет на финансовые рынки. Обзор финансовых рынков за неделю, еженедельные выводы и грядущие события. В этом выпуске сделал акцент на информационный фон в западных СМИ вокруг конфликта Россия-НАТО, фон вокруг цен на нефть, а также заголовки СМИ на тему снижения фондового рынка США.

Как пишет Fitch, базовый сценарий агентства все еще предполагает, что полномасштабного вторжения не произойдет. Тем не менее агентство отмечает, что напряженность вокруг Украины увеличила риск конфликта и введения более серьезных санкций против России. «Санкции, вероятно, будут соответствовать каким-либо действиям, которые будут предприняты Россией, в отношении чего сохраняется высокая неопределенность. Более вероятные санкции включают запрет на осуществление американскими инвесторами сделок с суверенным долгом на вторичном рынке, а также дополнительные санкции в отношении высокопоставленных должностных лиц, государственных структур и имущества окружения Владимира Путина», — говорится в материалах Fitch

S&P в свою очередь перечисляет возможные санкции США и ЕС в отношении России, характеризуя их как «крайне негативные сценарии»: запрет российским банкам проводить операции в долларах США, отключение от международной системы SWIFT, запрет для инвесторов на владение российскими государственными долговыми обязательствами на вторичном рынке.

«Даже если эти крайне негативные сценарии не будут реализованы, сохраняющийся риск введения строгих санкций, скорее всего, будет ограничивать перспективы долгосрочного роста российской экономики и, возможно, сделает ее привлекательность для инвесторов низкой в среднесрочной и долгосрочной перспективе, что еще больше ослабит ее интеграцию в мировую экономику», — говорится в материалах S&P.

www.rbc.ru/economics/09/02/2022/6203163b9a7947b57241ca03

Вышли ценные данные по производительности труда в США – этот показатель крайне важен в оценке реального роста экономики

▪️Серая линия – показатель издержек на рабочую силу на единицу продукции. Он рассчитывается как разница между динамикой производительности труда и расходов на рабочую силу. Данный показатель ценен тем, что демонстрирует инфляционное давление с точки зрения инфляции предложения на рынке труда, и является важным фактором в решениях, принимаемых ФРС. В IV квартале текущего года производительность труда выросла, в то время как издержки на рабочую силу снизились – соответственно, показатель «издержки на рабочую силу» сократился. Это значит, что инфляционное давление со стороны предложения снижается. Красная линия, продлевающая синюю – это прогноз, основанный на методе экстраполяции, и если верить данному методу – нас ожидает значительное смягчение инфляции предложения.
▪️Синяя линия – годовая динамика ИПЦ.

На прошлой неделе мы получили пивот от ЕЦБ, который пытался, как и фед, откреститься от повышения ставки, но инфляция в 5-7% не позволяет этого сделать. Европейские бонды летят вниз, а доходности по ним вверх (специфика формирования цены на долговом рынке).

Но что такое евросоюз с экономической точки зрения? Это Германия, Франция, богатый север и дефолтный юг. Они не росли при нулевых и даже отрицательных ставках, а весь регион стагнировал. Что будет, когда ставку поднимут до 0.5%, как сейчас прайсит рынок на конец текущего года? Мне видится, что рецессия в таких условиях лишь вопрос времени. В добавок синтетический индекс вероятности рецессии в США находится вблизи ключевых уровней, выше которых обрыв.

Что делать? Спасательных шлюпок на всех не хватит, это факт. Большая часть инвесторов потеряют свои накопления. Причем необязательно по номиналу, нет, но в покупательской способности, это практически гарантия для большинства. Почему? Потому, что собственникам системы выгодно сейчас лишить вас покупательской способности, чтобы побороть инфляцию. А это значит что кэш/пассивные инвестиции — это гарантированный минус на вашу покупательскую способность. Только активно управляя своими деньгами (хоть в “умных” книжках написано по-другому), выбирая отдельные бумаги, используя маркет тайминг, риск менеджмент и многое другое, можно получить хотя бы ШАНС, сохранить свои сбережения.

Подписывайтесь на авторский телеграм канал.