экономика сша

Евро сталкивается с серьезной волной продаж в конце европейской – начале нью-йоркской сессии: попытка азиатского отката увязла у 1,1575, продавцы нацелены на 1,1450, а дневная динамика уже «в минусе» более чем на 0,5% от открытия. Это будет первая месячная просадка пары с декабря прошлого года — важный маркер сдвига макро‑баланса сил в пользу доллара:



Драйвер — не просто «сильная Америка», а сочетание признаков роста реального выпуска и умеренной дезинфляции. Первая оценка ВВП США за 2 кв. показала +3,0% в годовом пересчёте после ‑0,5% в 1 кв. и выше консенсуса 2,4%. При этом ценовые показатели сместились вниз по «широкой» метрике: дефлятор ВВП замедлился до 2,0% после 3,8% в 1 кв., тогда как базовый PCE ускорился до 2,5% кв/кв против ожиданий 2,4%. Динамика компонентов не менее важна, чем заголовок: по данным BEA, вклад в реальный рост пришёл из снижения импорта (технически повышает ВВП) и увеличения потребления, тогда как инвестиции и экспорт, наоборот, снизились. Сигнал двоякий: спрос домохозяйств устойчив, но корпоративная часть цикла осторожничает, а внешний сектор тормозит.

( Читать дальше )

На эту иллюстрацию (выше) думаю стоит обратить внимание, так как это представляет потенциальный риск для американской экономики. 

Как видно, неплатежи по кредитным картам среди  мелких заемщиков достигли рекордного уровня и даже превзошли пики пузыря доткомов и финансового кризиса 2008 г.

В чем тут экономический риск? 

70% ВВП США  это потребительские расходы, а эти расходы стимулируются использованием кредитных карт, схемами типа «купи сейчас — плати потом», займы до зарплаты и прочее.

Такой рост неплатежей приводит к тому, что сильно ужесточаются условия выдачи кредитов и кредитование резко сокращается сначала менее обеспеченных, а затем и до средних слоев общества. Далее идет падение потребления и доходы мелкого и среднего розничного бизнеса, а также  компаний сферы услуг снижаются и потом

пойдут увольнения, и увеличение числа дефолтов. На макроуровне возникнет угроза разрушения модели потребления, которая основана на долге.

https://t.me/BeglaryanCapital

Сайт профинанс ру опубликовал новость: в США, для компаний, из- за роста тарифов ухудшились условия кредитования.
. Как я понял, очевидно запланированный, или кем то желаемый корректоз по факту впендюривания ставки 15- не случился.
. И вот этот Мудис разъясняет рыночной общественности " почему надо продавать"…

Длительное падение реальной денежной массы прекратилось, это плюс. Но эффект от этого падения может «догнать» экономику США.

Реальная денежная масса (РДМ) растёт

Денежная масса в США по итогам июня составила без малого 22 трлн долларов (21,96 трлн). Это на 4,5% больше, чем годом ранее.

 

Цены за тот же период выросли на 2,7%.

Рост реальной денежной массы (РДМ) за год составил 1,8%.

 

( Читать дальше )

Требовала денег социалистическая система на содержание? Думаю знаете ответ.

Так и долларовая система. Кроме содержания кучи банков и консалтинговых фирм, а также международных организаций, требуется кредитовать Центробанки других стран долларами. Чтобы на эти доллары потом были покупки на фондовом рынке США, в частности казначеек.

Знаете объем этих кредитов? Можете написать цифры?
Думаю нет. Этого официально и Трамп не должен знать. Неофициально, скорее всего знает. И что не вернут, тоже знает. Поэтому и говорит, что это несправедливо.

Кроме того долларовая система требует всемирной армии, для контроля должников в частности. Чтобы отдали. Оккупированы Германия и Япония, например. Это тоже огромные деньги. А где их взять.

Это просто выход из невыгодного предприятия.

Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

Fitch Ratings прогнозирует, что государственный долг 10 крупнейших развитых рынков (DM10) превысит $64 трлн (115% ВВП) к концу 2025 года. Напомним, в 2007 году этот долг составлял $25 трлн (72% ВВП) в 2007 году,

Недавно принятый Закон об «едином, большом красивом законопроекте» закрепит высокий дефицит бюджета США в среднесрочной перспективе. Закон продлевает большинство налоговых льгот 2017 года, увеличивает государственные и местные налоговые вычеты и освобождает определенные доходы от налога, что частично компенсируется сокращением медицинских и зеленых субсидий. Однако Fitch не ожидает, что это существенно изменит прогнозы по дефициту государственного бюджета США, который составляет 7,1% ВВП в 2025 году и 7,8% в 2026 году.

Для Европы могут усилить и без того значительное фискальное давление более высокие целевые показатели оборонных расходов НАТО. Хотя само по себе это обязательство вряд ли приведет к изменению рейтингов, оно может усугубить существующие кредитные риски.

( Читать дальше )

В июне, впервые объем маржинальных позиций на американском рынке перевалил за $1 трлн, за месяцобъем маржинального долга вырос на $87 млрд до $1008 млрд. За два месяца прирост позиций составил $157 млрд, прибавив 18.5% за два месяца.

Соотношение маржинального долга и свободного «кэша» на счетах выросло до 5.4, кредитные плечи почти на максимумах, несмотря на то, что рынок растущий. Байбэки тоже подогревают рынок, активность здесь высокая, хотя финансовые результаты компаний скорее всего будут далеко не самыми выдающимися в условиях давления на прибыль со стороны пошлин Трампа. 

 JPMorgan напрягся:

«Похоже, царит атмосфера бычьих настроений, спекуляций и растущей самоуспокоенности»… «Либо аналитики, настроенные на продажу, готовы начать новый раунд пересмотра прогнозов в сторону повышения, либо рынок рискует столкнуться с периодом повышенной волатильности и спадов. Что-то должно произойти!»

Японию все же удалось продавить хотя тут ясно, что они п омногим направлениям критически зависимы от США:

( Читать дальше )

Неожиданно, но это факт. Свежие опросы американских домохозяйств по ожиданиям занятости показали сильный рост пессимизма и аж 58% ожидают роста безработицы через год.
Это самые высокие показатели ожиданий по безработице со времени краха 2008 года (великий финансовый кризис) и исторически такие всплески происходят только в рецессии или непосредственно перед ней.
Но сейчас вроде как нет рисков рецессии, и то ли население впечатлилось разными аналитическими статьями про влияние искусственного интеллекта на потерю рабочих мест, то ли есть какая-то скрытая иная причина, но мы видим результат в виде неопределенности в будущем.
В принципе, если задуматься, этот всплеск пессимизма опаснее прошлых кризисов, поскольку в отличии от 2008 или 2020 гг. сейчас экономика внешне выглядит не так уж и плохо, фондовый рынок бьет исторические рекорды, то есть, нет никакой истории о спасении, которая могла бы успокоить систему, если пессимизм начнет нарастать.
Может быть дело не только в рабочих местах, а падение веры в долгосрочную стабильность и налицо массовое психологическое истощение, которое сложнее обратить вспять, чем ставки или ликвидность. Надо подумать.

( Читать дальше )

Напоминаю.
Финансовый год в США начинается 1 октября.

Профицит бюджета в июне 25г. составил $27 млрд vs дефицита в -$71 млрд в июне 24г

За 9M25 финансового года дефицит составил -$1.1337 трлн vs -$1.273 трлн 9М24 финансового года.

По официальным данным Всемирного банка, валовой внутренний продукт (ВВП) США в 2024 году составил 29 184,89 млрд долларов США.
Т.е. 3,87% ВВП за 9 мес.
Если экстраполировать на год ×12/9), то 5,2% ВВП за год.

Многие аналитики прогнозировали дефицит 7% ВВП, но, фактически, дефицит в % будет меньше

Fitch Ratings решило, что экономике США пора немного подправить прогнозы, и по ряду показателей снизило их на четверть, будто кто-то губной помадой перечеркнул график.

«В нашем полугодовом обзоре мы наблюдаем, как неопределенность, замедление роста и высокие процентные ставки становятся новыми любимыми спутниками бизнеса и потребителей. Хотя риск рецессии снизился после смягчения торговой напряженности между США и Китаем, доверие бизнеса и потребителей ослабло. Fitch повысило свой прогноз роста ВВП США на 2025 год с 1,2% до 1,5%, но ожидается замедления динамики по мере развития года», — рассуждают аналитики рейтингового агентства.

Новый налоговый закон, принятый на День независимости, словно взорвавшаяся в кармане петарда, жжет долговыми проблемами, которые ближайшие годы будут преследовать бюджет США словно призраки на Хэллоуин. Дефицит бюджета все еще будет выше 7% ВВП, а долг к ВВП к 2029 году достигнет 135%.

Финансирование и ликвидность оказались напряженными, как мышцы штангиста, после апрельских тарифов, но затем немного расслабились.

( Читать дальше )