цб

ОФЗ 26238
492 166, по 60,469% + НКД 21,4р,, т.е. по 626,09р. за ОФЗ = 308 140 тыс. руб.
Кстати, RGBI растёт, но этот ОФЗ минус 0,99%.
Всё доходнее и доходнее, уже 13,29% доха.

А ЦБ всё про инфляцию 4%.
А где очередь покупателей доходности 13,29% на 17 лет,
если инфляция будет 4% совсем скоро, к концу 2024г. ?

ОФЗ 26238
по дневным
(погашение 15 мая 2041г.):


Основные «игроки» на рынке ОФЗ — банки. 

ВЫВОД.
Банки не верят своему ЦБ, что к концу 2024г. инфляция будет 4%.

С уважением,
Олег

Уже сегодня Банк России будет решать, что же делать с ключевой ставкой. Как обычно, вместе с аналитиками МР разбираем, какие шаги предпримет регулятор

🔹Недостаточное замедление

Скажем сразу: вряд ли нас ждут сюрпризы

В базовом сценарии, вероятность которого оценивается в 70%, мы ждем сохранение ставки на текущем уровне в 16%. Инфляция замедляется, но по-прежнему находится на превышающих таргет (4%) уровнях.

Этот процесс будет происходить и дальше, но медленно из-за уже знакомых нам проинфляционных факторов: дефицит кадров, быстрый рост зарплат, геополитические риски, активное кредитование и повышенные инфляционные ожидания.

При этом инфляция складывается выше прогноза ЦБ на конец года (4-4,5%). Мы ждем 6%, консенсус рынка — 5,2%. Более того, последние три месяца она держится даже выше 6%, а по нашим предположениям, в июле и вовсе достигнет пика в 8,3%. Это значит, что регулятор может быть более жестким в своих решениях.

Если рынок и мы окажемся правы, то перед регулятором уже в ближайшие месяцы встанет выбор:

Стратегия на долговом рынке пока остается прежней – минимизация дюрации за счет корпоративных флоатеров и бумаг с фиксированной ставкой срочностью до 2,5-3,0 лет.

Спрос на ОФЗ-ПД серии 26244 регулярно превышает предложение в 1,3–1,7 раза, так как данный выпуск дает наибольшую доходность. Сегодня средневзвешенная доходность по этим бумагам составила 13,43% годовых, она бьет рекорды пятую неделю подряд и стала максимальной за всю историю наблюдений. Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) снижается восьмую неделю подряд, что отражает ожидания рынка по удержанию жесткой денежно-кредитной политики Банка России в течение длительного периода.

Сегодня Минфин предложит только один длинный 10-летний выпуск без лимита предложения. Не исключаем, спрос на аукционе вновь может вырасти – спекулятивно текущие уровни доходностей ОФЗ уже выглядят интересно. Однако для среднесрочных инвестиций рекомендуем оставаться в корпоративных флоатерах, которые менее подвержены переоценки и дают купонную доходность 17%-18% годовых.

Банк России установил на 19 марта 2024 года официальный курс доллара на уровне 91,9829 рубля, что на 11 копеек выше предыдущего показателя.

Официальный курс евро повышен на 27 копеек, до 100,2432 рубля.

Кроме того, курс юаня повысили на 2 копейки, до 12,7501 рубля.