цб россии

Росфинмониторинг поддержал инициативу Банка России, направленную на усиление контроля за валютными операциями нерезидентов. Нововведение нацелено на борьбу со схемами отмывания денег через иностранные компании, операции с векселями, драгоценными металлами и цифровыми активами. Об этом сообщило издание РБК со ссылкой на пресс-службу ведомства.

ЦБ разработал изменения в инструкцию № 181-И, которые предусматривают создание специальной системы кодирования валютных операций нерезидентов. Новый механизм позволит учитывать транзакции нерезидентов в иностранной валюте, а также операции с векселями, драгоценными металлами и цифровыми финансовыми активами при прохождении платежей через российские банки. Сейчас валютный контроль охватывает в основном операции резидентов и сделки нерезидентов в рублях, поэтому многие транзакции остаются недостаточно прозрачными.

Центробанк подчеркивает, что речь не идет о новых ограничениях для бизнеса и физических лиц. Изменения предполагают расширение учета и контроля операций, что позволит финансовым регуляторам отслеживать подозрительные денежные потоки более детально. Замечания к проекту принимаются до 3 ноября.

В сентябре рынок ипотечного кредитования в России показал первые признаки охлаждения льготных программ. Объем выдачи ипотеки с господдержкой сократился впервые за четыре месяца — на 7 млрд руб. по сравнению с августом, до 313 млрд руб., следует из данных Банка России. Количество выданных льготных кредитов также снизилось — с 56 тыс. до 54 тыс., сообщают в аналитическом центре «Дом.РФ».

Доля льготной ипотеки в общем объеме выдачи опустилась до минимальных значений с начала года — 58% в количественном и 74% в денежном выражении. Несмотря на это, она сохраняет доминирование на рынке. Основной прирост в сентябре обеспечили рыночные кредиты: выдано 34 тыс. ипотек, что почти втрое выше среднего уровня первого полугодия. Объем рыночных программ вырос на 20,6% — до 92 млрд руб.

По данным «Домклик» Сбербанка, доля рыночной ипотеки впервые с начала года превысила 20%, достигнув 21,4%. Замедление сегмента господдержки аналитики связывают с исчерпанием прежних драйверов роста. «Льготная, сегодня преимущественно семейная ипотека, имеет ограниченную емкость», — поясняет управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов. Он напоминает, что закончился период максимальных компенсаций банкам, что снизило маржинальность кредитования.

Основной тренд российского рынка микрофинансирования последних лет — резкий рост доли повторных займов, оформленных в течение 30 дней у того же кредитора. По данным Объединенного кредитного бюро (ОКБ), если в I квартале 2022 года таких ссуд было 29%, то к августу 2025-го — уже 60%. Почти весь рост выдач обеспечен за счет ограниченного пула заемщиков (15–18 млн человек), которые стали чаще обращаться за новыми займами.

По оценке ЦБ, во II квартале 2025 года гражданам выдали около 21,9 млн микрозаймов против 12,4 млн в начале 2022-го. При этом доля клиентов, берущих повторный заем (даже у других компаний), за четыре года увеличилась с 59% до 90%.

Рост доли «повторников» объясняется стратегией МФО удерживать клиентов: затраты на повторное привлечение в 4–8 раз ниже, чем на новых. «Окупаемость бизнеса наступает именно на повторных клиентах», — отмечает гендиректор Moneyman Артем Быков. У крупных компаний эта доля стабильно высока: у «Займера» — около 88%, у Webbankir и Moneyman — 75–80%, у «Мигкредита» — 64–66%. Повторные клиенты надежнее — уровень одобрения по ним достигает 90–95%, в 3–4 раза выше, чем у новых заемщиков.

Экономисты и представители бизнеса не пришли к единому мнению о следующем шаге Банка России по ключевой ставке. Согласно опросу «Ведомостей», 10 из 22 экспертов ожидают сохранения текущего уровня 17%, а шесть — снижения на 1 п. п. до 16%. Один респондент допускает промежуточный вариант — 16,5%. Остальные высказываются в диапазоне 15–17%.

На предыдущем заседании 12 сентября ЦБ уже снизил ставку на 1 п. п., до 17%, отметив возвращение экономики к сбалансированному росту при сохранении проинфляционных рисков. Сейчас участники рынка видят аргументы как в пользу паузы, так и в пользу продолжения цикла смягчения.

Факторы в пользу сохранения ставки — предстоящее повышение НДС до 22%, которое может добавить к инфляции до 1 п. п., а также риски вторичных эффектов от роста налогов. Эксперты указывают и на жесткий рынок труда: безработица в августе составила исторический минимум 2,1%. Кроме того, дефицит бюджета в 2025 г. увеличен до 5,7 трлн руб., что требует от ЦБ осторожности. Регулятор стремится удержать у бизнеса ожидания жесткой политики, пока компании формируют бюджеты и фонды оплаты труда.

По данным ЦБ, за январь–сентябрь 2025 года частные инвесторы нарастили вложения в облигации федерального займа (ОФЗ) в 2,3 раза — почти до 369,3 млрд руб. против показателя прошлого года. Особенно активно покупки шли в III квартале — 178,5 млрд руб., что почти вдвое больше, чем во II квартале (82,5 млрд руб.).

Главный фактор роста интереса — повышение доходности: с 13,5–13,9% в августе до 15–15,2% к середине октября, по данным Мосбиржи. Увеличение ставок произошло после решения ЦБ снизить ключевую ставку лишь на 1 п. п., до 17%, а также из-за корректировок федерального бюджета на 2025 год.

Минфин планирует увеличить объем заимствований в IV квартале до 3,3 трлн руб., доведя годовой объем размещений ОФЗ до 5,6 трлн руб. Это создает «навес предложения» и ограничивает рост цен на облигации. Однако, по словам экспертов, спрос на аукционах остается высоким благодаря премиям и привлекательной доходности выше 15%.

В сентябре кривая доходности ОФЗ выросла на 76 базисных пунктов, инверсия устранилась, и рынок вернулся к нормальной структуре. Сейчас инвесторы не ждут снижения ключевой ставки до конца года, предполагая сохранение уровня 17%. Доходность ОФЗ, по оценкам аналитиков, стабилизируется вблизи 15–15,5%, что делает бумаги интересными для новых покупок.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в ЦБ предложения к проекту «Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2026–2028 годы». В регуляторе сообщили, что обсуждение завершено, а все замечания участников рынка сейчас анализируются.

💼 Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС)

В НАУФОР считают, что интерес инвесторов к ИИС-3 остаётся низким из-за длительного пятилетнего срока и запрета на получение купонных выплат и процентов на банковский счёт. Чтобы сделать инструмент более привлекательным, ассоциация предлагает:

• разрешить вывод купонов и выплат по ПИФ с ИИС без потери налоговых льгот;

• сохранить пятилетний срок для ИИС-3, но сделать трёхлетний срок для ИИС-ПИФ;

• разделить сроки для налоговых вычетов — через 3 года для взносов и через 5 лет для доходов;

• ввести «семейный вычет» до ₽1 млн и разрешить использовать материнский капитал для пополнения ИИС;

• упростить конвертацию ИИС-1 и 2 в ИИС-3 без обращения в ФНС;

До конца 2025 года ключевая ставка может снизиться всего на 1 процентный пункт — до 16%, следует из консенсус-прогноза, опубликованного «Известиями». Большинство аналитиков уверены, что в октябре ЦБ сохранит ставку без изменений, взяв паузу до конца года. Причины осторожности — устойчиво высокая инфляция и активный рост кредитования бизнеса, которые создают риски для ценовой стабильности.

С начала года цены на бензин выросли более чем на 10%, что усиливает инфляционное давление. Только за неделю к 6 октября рост составил 0,9%, неделей ранее — 0,8%, а еще раньше — 0,6%. Эти показатели, по мнению экспертов, мешают регулятору идти на более решительное снижение ставки.

Независимый эксперт Андрей Бархота считает, что прогноз в 16% — «скорее оптимистичный сценарий». Тем не менее ослабление инфляции и стабилизация курса рубля могут создать условия для мягкого решения уже в декабре. По словам начальника аналитического отдела Института комплексных стратегических исследований Сергея Заверского, укрепление рубля помогает сдерживать рост цен, поскольку импортные товары становятся дешевле в рублевом выражении.

Национальную систему платежных карт (НСПК) нужно оставить под контролем ЦБ. Об этом сообщили «Ведомостям» представители ВТБ.

«НСПК – равноудаленный игрок на платежном рынке, который учитывает интересы всех участников: населения, бизнеса, государства, банков. Поэтому мы считаем логичным оставить НСПК под контролем ЦБ, что гарантирует развитие платежных сервисов при обеспечении справедливых условий конкуренции», – отметили в банке.

Источник: www.vedomosti.ru/finance/news/2025/10/10/1145828-v-vtb-schitayut?from=copy_text

Банк России намерен установить прямое регулирование крипторынка к 2026 году, допустив к операциям не только «особо квалифицированных», но и обычных квалифицированных инвесторов. Об этом сообщил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на форуме «Финополис-2025». Таким образом, регулятор может отказаться от экспериментально-правового режима (ЭПР), который ранее предусматривал доступ лишь для инвесторов с капиталом от 100 млн руб. или доходом свыше 50 млн руб. в год.

Теперь доступ на рынок получат все квалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. По данным ЦБ, таких в стране около 920 тыс., в то время как число пользователей криптовалют оценивается в 7–10 млн человек. Для сравнения, к категории «особо квалифицированных» относятся лишь около 40 тыс. инвесторов.

Эксперты позитивно восприняли инициативу, отметив, что отказ от ЭПР позволит вывести значительный объем инвестиций из «серой зоны» и создать в России организованный рынок цифровых активов. Однако, по словам представителей индустрии, расширение круга участников потребует масштабной доработки инфраструктуры — в частности, создания защищённых хранилищ криптовалют и интеграции с существующими биржевыми системами.

Высокие ставки сказались на показателях предприятий и напрямую повлияли и на потенциал роста экономики России. Об этом заявил министр экономического развития России Максим Решетников на заседании комитета Госдумы по экономической политике.

«В результате совместных усилий правительства и Банка России наблюдаем постепенное замедление инфляции. Обратная сторона этого процесса — жизнь в условиях высоких ставок. Это уже сказалось на показателях предприятий. Привело к сокращению прибыли, снижению уровня рентабельности, а, следовательно, и будущих инвестиций. То есть, напрямую повлияло и на потенциал роста экономики», — отметил он.