В пятницу российский рынок уверенно растет, широким спектром. Индекс Мосбиржи в плюсе более 5%. Поводом хорошего настроения участников стало оживление нефтяного рынка и рост западных фондовых индексов. Индекс S&P 500 подрос на 0,47%. Нефть частично восстановила потери, Brent торгуется около 30 долл.
На днях заговорили о вероятной встрече участников ОПЕК+, но официальной информации пока нет. Судя по общей реакции, низкие цены не устраивают производителей сырья. Резкие действия Саудовской Аравии по поводу наращивания добычи, в дальнейшем будут скорректированы под давлением США. Сейчас сланцевики несут существенные потери, а это избиратели Трампа. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings ожидает в текущем году среднюю стоимость нефти Brent — 41 долл., в декабре прогноз был — 62,5 долл. Технически нефть Brent за последние дни пробила вниз минимальный уровень 2016 года, сейчас вновь вернулась к уровню 30 долл.
Сегодня хорошим спросом пользуются акции X5 Retail Group, рост более 13%. Компания опубликовала отчетность за 2019 год. Выручка выросла на 13,2% – до 1 734 347 млн. руб. Чистая прибыль X5 Retail Group снизилась на 9,5% и составила 25 908 млн. руб. Чистая рентабельность -1,5%. Торговая площадь выросла на 12% — до 7 239 117 кв. м. По сравнению с Магнитом, X5 Retail Group работает более эффективно, так как при, почти одинаковой торговой площади, выручка последней выше на 26,7%. По заявлению исполнительного директора X5 Игоря Шехтермана, компания основное внимание уделяет оптимизации расходов, в связи с чем сокращаются товарные потери, а новые технологии помогают снизить потребление энергии и усовершенствовать систему утилизации отходов. Сегодня, в условиях подогреваемого ажиотажа, акции ритейлеров смотрятся привлекательно.
В то же время возможное свертывания программы расширения и программы переоборудования в 2020 г. указывает на риск понижения капиталовложений, тогда как потенциальное ускорение продовольственной инфляции, как мы считаем, поддержит рентабельность. В целом в текущей ситуации X5 может занимать лучшее положение на рынке в сравнении с «Магнитом», учитывая присутствие сети в столичных регионах и развитие интернет-доставки продуктов питания.«Альфа-Банк»
X5 продолжает придерживаться своей дивидендной политики и, основываясь на финансовых результатах Компании за 2019 финансовый год, Наблюдательный совет рекомендует выплатить дивиденды в размере 110,47 руб. на ГДР, что обеспечивает доходность на уровне 6,5%.Промсвязьбанк
Мы оцениваем результаты в целом НЕЙТРАЛЬНО. 4К19 оказался непростым для розничного сектора ввиду жесткой конкуренции и повышенной промо-активности гипермаркетов. Результаты 1К20, по всей вероятности, окажутся сильными вследствие аномального спроса, поскольку потребители делают запасы продуктов питания в свете эпидемии коронавируса. Рост выручки в марте превысил 17%, что значительно выше показателя 4К19 (11%). Однако положительный эффект, скорее всего, окажется кратковременным, и в конце года темпы роста могут снизиться. Мы также отмечаем значительный рост объемов доставки товаров онлайн. Эта тенденция ускорилась на фоне вспышки коронавируса и поможет покупателям скорректировать свои потребительские привычки в долгосрочной перспективе.Атон
В соответствии со стандартами IAS 17, мы ожидаем, что рентабельность EBITDA составит 7%, что соответствует ориентиру компании. Рентабельность за 4К19, судя по всему, находилась под давлением из-за инвестиций в цены и разовых расходов, связанных с трансформацией Карусели.Кипнис Евгений
После массированной коррекции в марте акции растеряли весь прирост стоимости, достигнутый за последний год. Несмотря на то, что мы высоко оцениваем шансы компании на позитивные по отношению к ожиданиям рынка финансовые результаты, мы полагаем, что отскок рыночных котировок будет происходить, скорее всего, по техническим, а не фундаментальным причинам.Газпромбанк
По нашим прогнозам, выручка составит 469.1 млрд руб. (+10.9% г/г), EBITDA — 29.1 млрд руб. (+28.9% г/г), рентабельность EBITDA достигнет 6.2%, а чистая прибыль составит 3.8 млрд руб. (-40.9% г/г) (в прогнозе не учитывается применение МСФО 16). Негативное влияние на результаты могут оказать расходы по программе долгосрочной мотивации и закрытие гипермаркетов Карусель. Согласно ранее представленным данным группы, в 4К19 средний чек сократился на 0.5% (по сравнению с 3.4% в 3К19), в то время как LFL-трафик за тот же период увеличился с 0.5% до 1.8%. Общее число магазинов X5 достигло 16 297, при этом рост торговых площадей замедлился с 15.1% в 3К19 до 12% в 4К19 на фоне проведения политики «умного роста».Атон
Телеконференция состоится в четверг, 19 марта, в 16:00 МСК / 13:00 по Лондону / 9:00 по Нью-Йорку; подключение из России: +7 495 249 9849, из Великобритании: 0844 571 8892, из США: 1 631 510 7495, ID конференции: 8749436. В ходе телеконференции мы уделим особое внимание прогнозам на 2020, стратегии расширения бизнеса, сделкам M &A, а также пояснениям по влиянию COVID-19 на бизнес группы.
Мы приветствуем решение Mail.ru Group получить листинг на Московской Бирже — это сделает компанию доступной более широкому кругу инвесторов, которые смогут добавить ее бумаги в свои портфели. Дополнительный положительный эффект двойного листинга для Mail.ru Group заключается в потенциальном повышении ликвидности акций (так, бумаги X5 Retail Group после листинга на Московской Бирже продемонстрировали среднегодовой рост общего объема торгов на 53%).Атон