х5 retail group

Внимание инвесторов помимо нефтегазовых и банковских бумаг привлекают акции ритейлеров, в частности, продуктовых, показывая стабильный рост. Все в разной степени, но все топы уверенно растут. Но рост этот не ситуативный, а явно системный.

Причины очевидны: сфера торговли продуктами питания всегда обеспечена спросом, отсюда постоянный рост выручки. Высокие доходы сетей и постоянная модернизация бизнеса подталкивает инвесторов к вложениям в бумаги ритейлеров.

Во-первых, это абсолютно не политизированная сфера в отличии от тех же банков, по которым катком прошли санкции. Во-вторых, в случае чего, государство без поддержки не оставит отрасль, которая обеспечивает базовые нужды людей.

Сейчас ритейлеры на бирже — это защитные акции с огромным потенциалом роста. Только за сегодня лидер продуктового ритейла X5 Group показала +9,1%. В совокупности с крепким фундаментом и ситуацией в геополитике — хорошее укрепление актива на период высокой волатильности точно. Компания также отыгрывает прошлые потери, есть потенциал роста.

Суворов Евгений
«ЦентроКредит»

Текущий кризис значительно ударил по деятельности многих компаний, в том числе из потребительского сектора. Некоторые уже обьявили об отказе выплачивать дивиденды, например X5 Group, «Лента». Кто из ритейлеров все-таки сможет заплатить дивиденды в 2022 году? На этот вопрос попытались ответить эксперты в ходе онлайн-конференции «Ритейл и кризис: потребительский шок и перенастройка сектора».

По словам Артема Михайлина, аналитика ИК «Велес Капитал», нужно сразу обозначить, что горизонт планирования у многих ритейлеров сейчас не больше 1-2 мес. и по большей части никто точно не знает будут ли выплачиваться дивиденды или средства потребуется оставить в компании. Тем не менее эксперт считает, что больше шансов на выплату дивидендов у компаний с крепкой денежной позицией и относительно невысокой долговой нагрузкой. Среди них, например, Fix Price и «Магнит». «Магнит» еще не принял решение о выплате финальных дивидендов за 2021 г. СД компании будет обсуждать это в конце апреля и мы предлагаем также следить за этим решением компании.

( Читать дальше )

X5 закрыла сервис экспресс-доставки Около    

При входе в приложение Около пользователи видят сообщение о закрытии сервиса, предлагающее им воспользоваться другими службами доставки X5. Около — гиперлокальный агрегатор услуг доставки, запущенный в июле 2020 и первоначально работавший с собственными магазинами группы. Позже стала доступной возможность доставки из ресторанов Москвы, но в январе 2022 этот сервис был закрыт, поскольку оказался нерентабельным.

Закрытие сервиса Около не должно значительно повлиять на показатели онлайн-продаж X5 — компания развивает другие приложения доставки заказов и трафик Около может частично распределиться между ними. В настоящее время группа оптимизирует свою бизнес-модель онлайн-продаж. Ранее, в феврале 2022, X5 объявила о том, что может продать сервис доставки Впрок Сберу и сосредоточиться на развитии экспресс-форматов.

Атон

Cегодня начинаются торги ОФЗ, а значит, и торги акциями не за горами. Если эта неделя пройдёт без стрессов, то вполне вероятно, что через неделю откроется и фондовый рынок. Далее, немного по акциям, которые, по нашему, мнению смогут обеспечить доходность в этом году и потенциал на следующие годы.

🔹Сбербанк
Адр Сбера на Лондонской бирже стоят ниже на 70 руб, чем на МОЕХ (как и многие другие адр (есть риск, что произойдёт делистинг)). Тем не менее Сбер остаётся главным банком нашей страны. Весь бизнес Сбера построен на российском рынке, и даже снижение объёмов кредитования из-за роста ключевой ставки в долгосроке не повлияет на Сбер. По последней цене Сбер выглядит достаточно привлекательно, так как Сбер будет платить дивиденды (не факт, что в этом году), и див доходность нивелирует отсутствие роста котировок.

🔹Тинькофф
Единственный вместе с МКБ частный системо-значимый Банк, который не попал под санкции. Тинькофф показал отличный рост финансовых результатов в прошлом году, а также начал экспансию в Азию и купил криптостартап а Швейцарии. Напомним, что акции TCS достигали 600% доходности после падения в 2020.

( Читать дальше )

X5 вчера представила финансовые результаты за 4К21; выручка и EBITDA соответствует нашим ожиданиям. 2021 рентабельность EBITDA на уровне 7,3% соответствует недавнему прогнозу и стратегическим обязательствам компании поддерживать рентабельность EBITDA на уровне более 7%. Компания решила не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. на фоне текущей ситуации на рынке.

Если говорить о перспективах 2022 г., с точки зрения спроса, позиция продовольственных ритейлеров выглядит вполне надежной, тогда как продолжающееся пополнение запасов, вероятно, поддержит Lfl-продажи X5 и Магнита в 1К22П, как это было в 1К20. В дальнейшем ключевой фокус продовольственных ритейлеров, вероятно, будет сосредоточен на обеспечении наличия товаров на полках (отметим, что импортные товары составляют примерно 20-25% выручки, при этом почти половина относительно обеспечена прямым импортом) и мерах по контролю над расходами, поддерживая ценовое лидерство в сильно инфляционной среде.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

( Читать дальше )

       Розничная торговля

Мы видим риски для розничных продавцов продовольственных товаров со стороны как предложения, так и спроса — краткосрочные или долгосрочные, в зависимости от сценария. Также, с нашей точки зрения, присутствуют регуляторные риски, вероятность реализации которых особенно увеличивается во втором и третьем сценариях. Разрывы в цепочках поставок, ослабление рубля и прекращение глобальными производителями поставок некоторых товаров повседневного спроса могут привести к более высоким закупочным ценам. Такие события отрицательно повлияют на валовую рентабельность, поскольку способность перенести рост закупочных цен в покупательские цены ограничат спрос и регуляторные меры. Скорее всего, спросом начнут пользоваться товары более низкой ценовой категории, государство может рассмотреть возможность частичного контроля цен. Вместе с тем, по нашему мнению, ключевым условием любых возможных регуляторных изменений является продолжение бесперебойной работы крупнейших розничных сетей. Соответственно, мы ожидаем, что они продолжат работать с положительной рентабельностью в любом рассматриваемом нами сценарии. В то же время вложения в расширение сетей могут быть сокращены, если вообще, в худшем случае, не остановлены.

( Читать дальше )

X5 Retail Group: финансовые результаты за 4К21 

Как следует из опубликованной вчера (16 марта) финансовой отчетность X5 Retail Group за 4К21, чистая выручка от реализации выросла на 14,9% г/г и составила 607 млрд руб., что соответствует представленным ранее операционным результатам. Валовая прибыль увеличилась на 17% г/г (до 147 млрд руб.) при рентабельности по валовой прибыли на уровне 24,3%, что на 0,4 п. п. лучше показателя годичной давности. EBITDA в размере 40 млрд руб. (+23% г/г) предполагает рентабельность по EBITDA в 6,6% (+0,4 п. п.). Эти цифры вряд ли могли удивить участников рынка, поскольку компания уже давала ориентиры по EBITDA при публикации операционных результатов.

Общий долг на конец 2021 г. достигал 294 млрд руб. и на 70% был представлен долгосрочной задолженностью. При этом отношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев (по IAS 17) составило 1,7. По сообщению X5 Retail Group, наблюдательный совет рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 г., принимая во внимание непростую ситуацию на рынке.

Финансовые показатели X5 Retail Group за 4К21 в целом соответствуют рыночным ожиданиям. Вместе с тем рекомендация относительно дивидендов стала сюрпризом со знаком минус, даже если такое решение представляется обоснованным в контексте сегодняшних обстоятельств и неопределенности. X5 Retail Group — ведущий игрок на российском рынке продуктовой розницы, и мы, учитывая масштабы деятельности, форматы и финансовую форму компании, считаем ее позиции достаточно прочными, чтобы противостоять актуальным рискам.

Белов Константин
Синара ИБ

Потребительский спрос смещается в сторону базовых продуктов. Население торопится потратить деньги, которые у них есть, при этом на горизонте 12-14 месяцев падения доходов ожидать не стоит. В связи с этим продовольственный ритейл получит относительно хороший финансовый результат и улучшающуюся динамику в последующие два года. Бенефициарами тут станут такие сети, как Х5 и Магнит.

Одни из последних новостей: на прошлой неделе из России ушли крупные западные игроки рекламного рынка. Мы увидели радикальное сокращение рекламного «инвентаря» в России за счет того, что все основные западные игроки перестали участвовать в этом рынке. Думаю, что ждать их быстрого возвращения — именно как рекламных игроков — не стоит. Конечно, люди будут продолжать пользоваться этими ресурсами, но это другие инструменты и не те площадки, на которых будут размещаться рекламные объявления.

В моменте происходит сильное падение рынка рекламы: ушел большой «инвентарь» (Instagram, Facebook, Google), уходят большие рекламодатели. Сейчас падение этого рынка я оцениваю в районе 10-20% в 2022 году (для сравнения, в 2014 году он сократился в целом на 10%). Но это будет краткосрочное влияние.

( Читать дальше )

ЦБ запретил переводить дивиденды и проценты по ценным бумагам за рубеж. 

ЦБ подготовил предписание, запрещающее с 12:00 28 февраля профессиональными участникам финансового рынка передавать доходы по ценным бумагам российских эмитентов иностранным физическим и юридическим лицам. Фактически, речь о моратории на вывод дивидендов и процентов по облигациям. Кроме этого, будет предусмотрен запрет на вывод «дочками» иностранных холдингов прибыли за рубеж, заявил близкий к правительству источник. Данная мера экстраординарная и направлена на сдерживание валютного курса. Для нас, как инвесторов, это может означать проблемы с дивидендами по гдр и адр. Вчера на телеконференции менеджмент РусАгро заявил, что могут быть проблемы с конвертацией валюты и возможно выплата дивидендов может быть смещена.

Мы предполагаем, что сейчас может начаться массовая редомициляция фактически российских компаний за рубежом в российскую юрисдикцию. Мы рассчитываем, что X5 Group, РусАгро, Циан и многие другие компании могут экстренно переехать в РФ для возможности беспрепятственного получения дивидендов от операционных компаний.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Торгуете на новостях?
Не можете определить что фейк, а что реальность?

Сейчас распишу как это делается.

в самом низу про вчерашний слив ГДРок будет пример

Информационная война.
как действуют профи на примере текущих событий.

есть 2 популярных канала- пророссийский
t.me/swodki, который ведут волонтеры (147 тыс подписчиков, 6,3 тыс фото, 5,6 тыс видео на текущий момент) и проукраинский, который ведут профи (519 тыс подписчиков, 9,8тыс фото, 5,8 тыс видео)

вот, например, какие профи работают на украинской стороне zementbomber.livejournal.com/165600.html

украинский канал использует часть самых ярких видео пророссийского канала, но пишет все наоборот. Бомбят население украинское, а не Донбасс. Колонны разбитые это российские, а не ВСУ и т.д. Им не нужно даже искать видео, берут те же самые и денег они не просят, в отличии от волонтеров ведущих канал Ополчения Новороссии.

Что нужно делать чтобы понять где правда и чтобы эти видео не использовались для одурманивания населения?


Кто из читателей может отличить танк Т64 ВСУ от танка Т72 российских вооруженных сил?
Многие?
Врядли вообще кто-то по разбитому танку да еще и быстро мелькнувшему на видео это определит если не увидит букву Z или украинский двуколор.

( Читать дальше )