фонды

В настоящий момент популярностью пользуется метод, предложенный Гарри Марковицем. Кратко его можно описать как одновременный анализ математического ожидания и среднеквадратичного отклонения стоимости сформированного портфеля, при этом первому параметру приписывается смысл доходности, а второй является заменителем риска. Но является ли подобный подход корректным?

Предложенный взгляд будет валидным, если вы на протяжении всего периода инвестирования рассматриваете пропорции портфеля как константу: покупаете ценные бумаги в желаемой пропорции и точно в такой же пропорции по мере необходимости их продаете (тем самым сохраняя пропорцию оставшейся части портфеля). Но разве эта схема будет удачной с точки зрения входа и выхода из ценных бумаг? Ведь логичней продавать те бумаги, которые сейчас стоят максимально дорого, а не все входящие в портфель.

Например, представьте ситуацию, что вы получили крупную сумму денег, как оплату за выполненние длителного проекта. Если для простоты рассмотрения ограничиться только валютными инвестициями, то чтобы максимально выгодно тратить эти деньги на текущие расходы, лучше всего разложить эти деньги в три валюты: рубль, доллар и евро. Это позволит тратить каждый из активов в тот момент, когда он имеет максимальную стоимость относительно двух оставшихся. Например, если сегодня бивалютная корзица стоит дорого, а доллар вырос отностельно евро, то выгоднее продавать доллары, позволяющие сегодня получить максимальную выгоду. Таким образом каждый из активов будет продан по максимуму своих цен. *

( Читать дальше )

Меридиан (ранее «Инвестиционный фонд недвижимости „ПИОГЛОБАЛ“)
Номинал 0,1 руб
522 163 526 Обыкновенных акций
www.if-meridian.ru/Download/UstavMer23122019.pdf
Капитализация на 21.05.2020г: 14,981 млрд руб 

Обязательства 31.12.2018г: 216,57 млн руб/ мфо 60,91 млн руб
Обязательства 31.12.2019г: 245,38 млн руб/ мфо 43,82 млн руб
Обязательства 31.03.2020г: 246,94 млн руб

Активы — мсфо 2017г: 4,376 млрд руб
Активы — мсфо 2018г: 4,458 млрд руб
Активы — мсфо 2019г: 1,785 млрд руб

Выручка 2017г: 8 тысяч руб/ мсфо 316,32 млн руб
Выручка 1 кв 2018г: 0 руб
Выручка 6 мес 2018г: 0 руб/ мсфо 158,71 млн руб
Выручка 9 мес 2018г: 0 руб
Выручка 2018г: 0 руб/ мсфо 6,48 млн руб
Выручка 1 кв 2019г: 0 руб
Выручка 6 мес 2019г: 0 руб/ мсфо 158,43 млн руб
Выручка 9 мес 2019г: 0 руб
Выручка 2019г: 0 руб/ мсфо 4,97 млн руб
Выручка 1 кв 2020г: 0 руб

Убыток 2017г: 610,54 млн руб/ Убыток мсфо 56,42 млн руб
Убыток 1 кв 2018г: 7,86 млн руб
Убыток 6 мес 2018г: 23,18 млн руб/ Прибыль мсфо 127,13 млн руб
Убыток 9 мес 2019г: 30,43 млн руб

( Читать дальше )

Выдержки из недавнего выступления У.Баффета

Баффет: «Я совершенно не согласен с тем, что пассивное инвестирование умерло» — Asset Allocation
Несмотря на волатильность фондового рынка в последние месяцы, вызванную пандемией коронавируса, оракул из Омахи объявил, что пассивное инвестирование не умерло.

Уоррен Баффет встал на защиту индексных фондов, которые являются взаимными фондами, отслеживающими рыночные индексы, такие как индекс Standard & Poor’s 500. Эти инвестиции не являются активно управляемыми с помощью управляющих капиталом.

«Если вы скажете, что их время инвестирования в Америке прошло, то я совершенно с этим не согласен», – сказал Баффет во время ежегодного собрания акционеров Berkshire Hathaway в 2020 году. – «В индексных фондах есть нечто особенное».
Он по-прежнему так увлечен индексными фондами, что это ключевой компонент его имущественного планирования.

«Ну, я могу сказать вам, что я не изменил свое завещание, и это говорит о том, что моя вдова будет иметь 90% средств в индексных фондах», — сказал Баффет. «Я думаю, что это лучший совет, чем люди обычно получают от людей, которым много платят за то, чтобы они давали советы».

( Читать дальше )

На текущей неделе на рынках США произошли две заметные инсайдерские сделки.

Начнем с самой крупной.

CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD)
Контора занимается «кибербезопасностью». Расследуют кибератаки. Один из основателей — Дмитрий Альперович. Это именно они «обнаружили» русские кибератаки везде и всюду. Ну как там говорилось? С высокой степенью уверенности.

6 апреля инвестиционная компания Warburg Pincus Private Equity продала двумя сделками акций на сумму 575,1 млн.$ по цене 57,51 за акцию. Да и в целом весь апрель топы эмитента занимаются продажами акций в том или ином размерах.



Стоит отметить, что акция регулярно продается топами, что не особо влияет на динамику цен. При этом по результату сделок кол-во акций на руках уходит в ноль, а вот покупных сделок отчего-то не видно. Какие-то внутренние кухни.

( Читать дальше )

Вопрос, так почему рынки должны пробивать второе дно?! Хоть кто то даст адекватный ответ?
По-моему сугубо не профессиональному мнению второго дна не будет, развитые рынки вливают миллиарды ликвида и тонну АДМИНИСТРАТИВНОГО ресурса для урегулирования эпидемии вируса. Китайский опыт показал, что решение есть, тогда почему рынки должны пробивать дно!?
Почему же дурачки ждут прихода второго дна я понятия не имею. Кризис вызван не технической стороной рынков, а сугубо природными. 
Рынки так резко упали лишь по одной причине, никто не знал что делать и как решать вопросы. Сейчас же дела обстоят куда лучше, чем две недели назад.
Upd.1. Товарисчи трейдеры, экономисты, любители и просто граждане! Этот пост не о росте рынка и не о том, что мы полетели в космос, этот пост о том, что второго дна уже не будет(Мое мнением). Реальный рост будет после отыгрыша всех средних значений не включая нефть.
upd.2. Я наверное был наивен в своих высказываниях и большая часть моих слов это просто звон, но я ещё раз повторюсь, ЭТОТ ПОСТ НЕ О РОСТЕ РЫНКА, что же вы такие, не все, тугодумы? Вы так прицепились со своим ростом, что мне кажется, что я вас чем то задел. Может вы находите обиду в моих словах? Или ваши прогнозы не совпадают с моими? Скорее всего втрое. Большинство ждёт бочку нефти за 14, а то и все 10. Больная у вас фантазия.

( Читать дальше )

Инсайдерские трейды — это не только нелегальное явление.

Вполне обычные сделки, где одной из сторон выступают должностные лица компаний, директора, сотрудники. Полезные материалы тут: https://www.sec.gov/news/speech/speecharchive/1998/spch221.htm

Понятно, что сами по себе они ничем не обязывают цену. Причин этих сделок множество. И даже весьма крупные сделки не могут давать каких-то гарантий, что цена пойдет вниз или вверх. Тем не менее будет довольно интересно отслеживать подобные моменты, параллельно рассматривая актив в рамках нашего инструментария.

Сегодня на глаза попалась Howard Hughes Corporation, тикер на NYSE: HHC.
Это некислый штатовский девелопер. Понятно, в текущих условиях провалился в глубокое дно. С февральских максимумов 129,74 в моменте снижался на 73% до 35,1. И вот тут самое интересное. На своем минимуме акция четко попала в ценовую границу, определяющую движение от глобальных хаев 2014 года.



( Читать дальше )

На прошлой неделе хедж-фонды США, управляющие компании и прочие инвестиционные организации с Уолл-стрит опубликовали сведения о своих покупках и продажах в четвертом квартале 2019 года.

Из них видно, что думают профессиональные инвестиционные менеджеры по поводу фондового рынка: в каких компаниях разочаровались и сократили позиции, а в ком увидели перспективу.

Изучаем отчетность: Зима 2019—2020

Проанализировав отчетность фондов (доступна на сайте SEC), можно выделить топ-55 лидирующих компаний, бумагами которых профессионалы торговали наиболее активно этой зимой.

• В четвертом квартале фонды стали активнее увеличивать позиции в крупных по капитализации IT-компаниях — Amazon, Microsoft, Alphabet, Apple, Facebook и Alibaba.
  
  
• Они сместили самые популярные вложения третьего квартала — L3Harris Technologies и Fidelity National Information Services.
  
  
• В список вернулись акции Uber и впервые за год попали акции Tesla.
  
  
• Много покупали и почти никто не продавал Truist Financial (в прошлом BB&T), PPL corporation, General Electric, Schlumberger и NVIDIA.

( Читать дальше )

Добрый день. Сегодня поговорим о том, что делать если Вы никогда не сталкивались с инвестициями, но хотели бы больше узнать об этом. Статья будет интересна не искушенным участникам финансового рынка.

Итак, хотите инвестировать, открыли брокерский счет, но не знаете, с чего начать? На фондовом рынке есть такое понятие как биржевые индексы. Самые известные и надежные это страновые индексы, то есть которые привязаны к крупнейшим компаниям какой-либо страны. Они же являются экономическими ориентирами для финансового сообщества. Помните кризис 2008 года? Индекс Доу Джонса (о нем ниже) упал тогда примерно на 50%, ММВБ на 74%.

Для РФ важнейший индекс, это индекс ММВБ, который включает около 45 самых крупных и торгуемых компаний в РФ, для США это Промышленный индекс Доу — Джонса самый старый индекс США, которые включает 30 компаний и S&P 500 который включает в себя 500 компаний США. Само определение индекса мы взяли с Википедии. Биржевой индекс — это сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины». То есть его цена рассчитывается исходя из цен на акции компаний, входящих в индекс.

( Читать дальше )