уоррен баффетт

К концу 2023 года инвестиционный портфель Berkshire Hathaway на 50% состоял из акций Apple. Возникает вопрос: почему Уоррен Баффетт решил сосредоточить свой портфель именно на этой компании, а не на других технологических гигантах, таких как Google, Amazon или Microsoft? Неужели бизнес-модель Apple настолько успешнее, чем у конкурентов?

Чтобы понять, почему Баффетт сделал ставку на Apple, нам нужно выявить ключевые отличия этой компании от других технологических гигантов, о которых мы говорили ранее. Проанализировав деятельность всех четырёх компаний, я пришёл к выводу, что у Apple самая обширная программа обратного выкупа акций.

Рисунок 1.

На рисунке 1 мы видим, что в период с 2016 по 2023 годы компания Apple потратила около половины триллиона долларов на обратный выкуп акций. В то же время, Google и Microsoft потратили на это значительно меньше средств; Amazon вовсе не осуществляет выкуп акций, поскольку придерживается политики реинвестирования всей прибыли. В результате обратный выкуп способствует увеличению спроса на акции, что, в свою очередь, приводит к росту их цены. Этот эффект особенно заметен, когда на выкуп направляется более 500 миллиардов долларов. За период с 2016 по 2023 годы капитализация Apple увеличилась на 632%, Microsoft — на 563%, Google — на 262%, а Amazon — на 330% (см. рисунок 2).

Прочитал книгу второй раз с разницей в 20 лет.

Это не самая интересная книга, она мне не понравилась в 1 раз, и не особо впечатлила во 2 раз. Такое было первое впечатление. Зато, если внимательно отнестись к тем тезисам, которые я выписал, то материал конечно получается важный и бесподобный на самом деле.

Польза от чтения для опытного инвестора и для меня лично точно больше, чем польза от чтения для новичка. Новичок вообще многих вещей не поймет.

Книга — это нарезанные лоскуты писем Баффета акционерам Berkshire Hathaway. Неудобно то, что заметки эти перемешаны и в них даже не указан год, когда они были написаны. 

На 80% они не особо интересны широкой публике, потому что Баффет не учит акционеров инвестировать, он объясняет какие-то нюансы, почему Berkshire действует так, а не иначе.

Ну кому, скажите, будет интересно, какие-то там нюансы были в учетной политике бухгалтерии, почему пересчитали отложенные налоговые обязательства или каковы принципы отчислений на благотворительность?

— Уоррен Баффетт, показал доходность 20х на огромном капитале за 30 лет

— Стэнли Дракенмиллер, сделал $1 млрд одной сделкой и ни разу не получил убыток за квартал

— Олег Штайнагель, директор по логистике Fix Price, купил 8400 акций за неделю до объявления дивидендов за три года

В этом видео я расскажу, как Уоррен Баффет выиграл $1 млн, выбрав индексное инвестирование, и что это значит для нас, обычных инвесторов. Поговорим о сути его знаменитого спора с управляющими хедж-фондов, разберем, в чем преимущества пассивного подхода и почему индексы могут быть отличной стратегией для долгосрочных инвестиций.

• Смотреть на ютубе
• Смотреть на рутубе
• Смотреть на дзене
• Смотреть в ВК

Вы узнаете, как с помощью индексных фондов можно «купить весь рынок» сразу, минимизировать риски и сократить расходы. Если вы хотите стабильности и простоты в своем инвестиционном портфеле, пассивное индексное инвестирование — ваш вариант!

Ваша задача угадать, о каких трех компаниях идёт речь

1. Леверидж 1:20 у банков усиливает хорошие или плохие стороны управления. Поэтому покупка акций банка с плохим управлением по низкой цене нас не привлекает.

2. Если прибыль удерживается на балансе компании неразумно, то неразумно удерживать руководителей.

3. Если соотношение активы/прибыль высоко, то при высокой инфляции прибыль становится фиктивной, т.к. всю ее надо реинвестировать в средства производства.

В апреле и мае 2012 года инвестиционный банк JP Morgan Chase (далее – $JPM понес большие убытки из-за неудачных операций с деривативами, потеряв $6 млрд. Акции $JPM упали с $47 до $30 после таких новостей. 

В этой истории интересен не факт, что один трейдер может повлиять на капитализацию банка США, и не реакция рынка на негативное событие. Главное в ней, что в момент падения акций Уоррен Баффетт купил их на личные средства в количестве одного миллиона штук.

Очевидно, что Баффет воспользовался моментом и приобрел подешевевшие акции. Но почему он решил, что именно по $30 за акцию можно открывать долгосрочную позицию на $30 млн долларов? Ответ находится в ежегодных письмах акционерам генерального директора $JPM Джейми Даймона. Обратите внимание на график ниже, особенно на 2012 год.