Прогноз по производству из российского сырья на 2023 год был подтвержден на уровне 204-214 тыс. т по Ni, 353-373 тыс. т по Cu, 2 407-2 562 тыс. тр. унц. по Pd и 604-643 тыс. тр. унц. по Pt. Результаты за 1К23 предполагают прогресс относительно середины прогнозного диапазона 22% по никелю, 30% по меди, 29% по палладию и 29% по платине. Снижение выпуска никеля было связано с плановым краткосрочным ремонтом. Норникель также отметил существенное улучшение качества производимых Кольским дивизионом никелевых катодов в 1К23 в связи с ростом операционной эффективности. Отдельной строкой — 28 апреля совет директоров компании может принять решение по дивидендам за 2022. У нас нет официального рейтинга по компании.Атон
В итоге сокращение выручки от реализации палладия и платины было компенсировано продажами меди и никеля, что привело к сохранению общего показателя выручки на том же уровне, что и в предыдущем полугодии – 8,9 млрд долл.Райффайзенбанк
Распродажа в бумагах компании продолжается. На них пришлось 27% всего торгового оборота индекса МосБиржи. Неопределенность по поводу сроков частичной приостановки работы рудников продолжает генерировать риски для выполнения годового производственного плана, поэтому до дальнейшего прояснения ситуации бумаги могут оставаться под давлением, поскольку пока непонятно, надолго ли остановились рудники.Абелев Олег
Компания предпринимает активные меры по снижению воздействия на окружающую среду и модернизирует свои производственные мощности. Конъюнктура цен была крайне благоприятной для корзины металлов Норильского никеля в 2П20. Средние цены на никель выросли на 15% п/п, меди – на 19% п/п, палладия – на 3% п/п, не считая эффект от реализации попутной продукции: родий подорожал на 25% п/п. Мы считаем результаты нейтральными или позитивными для акций компании.Красноженов Борис
Фактическое производство никеля за 9М20 из российского сырья относительно средней величины прогнозного диапазона составляет 72% по никелю, 83% по меди, 76% по палладию и 80% по платине. Хороший прогресс относительно прогноза и опыт успешного достижения заявленных ориентиров дают основания предполагать, что и прогнозные показатели на 2020 будут достигнуты. Акции Норникеля отстали от цен на металл, и мы ожидаем их переоценки по мере снижения напряженности, вызванной экологической катастрофой в мае. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Норникелю, который торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 5.1x против своего среднего 5-летнего значения 6.2x.Атон
На наш взгляд, временную просадку котировок «Норникеля» можно использовать для наращивания позиции в акциях эмитента. Сбалансированная структура драгоценных и промышленных металлов, сильная статистика по операционным показателям и значительная низкозатратная база ресурсов полиметаллических руд поддерживают потенциал роста котировок «Норникеля» на высоком уровне.ИК «АК БАРС Финанс»