ставка

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина ответила критикам, упрекающим ее в слишком высокой ключевой ставке, которая сдерживает экономику. «Прошлые эпизоды высоких ставок были связаны с временным ухудшением внешних условий. И когда ситуация нормализовывалась, мы достаточно быстро снижали ставку. Сейчас ухудшение внешних условий, можно сказать, почти на постоянной основе — как по экспорту, так и по импорту», — объяснила она.

Ухудшение внешних условий — это эвфемизм санкций, наложенных на Россию из-за СВО на Украине. Они ограничивают поставки российского сырья и приводят к дисконтам на нефть, которые обычно составляют $10-15 за баррель, но в кризисных ситуациях могут достигать  и $30. В Россию запрещены поставки множества западных товаров, прежде всего связанных с производством оружия, а также оборудование и технологии.

1️⃣ Банк Россиисохраняет жёсткие денежно-кредитные условия из-за проинфляционных рисков: несмотря на снижение давления в феврале-марте, месячный рост цен остаётся повышенным.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина подтвердила прогноз инфляции 4,5–5,5% к концу 2026 года и заявила о намерении завершить несколько лет высокой инфляции, ожидая устойчивого снижения к 4% во второй половине года.
Сигналы ЦБ не предполагают скорого снижения ставки — регулятор готов удерживать жёсткость условий столько, сколько потребуется для устойчивого замедления инфляции.

2️⃣ Совет директоров Трубной металлургической компании $TRMK рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.

Формальным основанием стал убыток, хотя по МСФО компания зафиксировала чистую прибыль 24,6 млрд ₽ — снижение на 11% год к году.
ТМК второй год подряд отказывается от выплат: в 2024 году дивидендов также не было, последний раз акционеры получили 9,51 ₽ на акцию в 2023 году.

Повторный отказ от дивидендов на фоне снижения прибыли сигнализирует о приоритете долговой нагрузки над выплатами акционерам.

Глава РСПП Шохин: ЦБ будет снижать ставку маленькими шажками по 50 б.п. до конца года до 13%

По его словам, ключевую ставку надо снизить до уровня 10% для восстановления необходимых стране темпов роста экономики и инвестиций.

tass.ru/ekonomika/27066927

Часть 1: Глобальный Запад — «Пузырь всего» на пороге разрыва

 🔥 1970-е против 2026: тревожное сходство и ключевое отличие

Текущий кризис пугающе напоминает нефтяные шоки 50-летней давности. Тогда нефть подорожала более чем в 18 раз, золото — более чем в 7 раз, а инфляция в США достигала 12,3%. Но сегодняшняя ситуация гораздо опаснее. Государственный долг США достигнет 128,7% ВВП уже в этом году, а глобальный госдолг приближается к 100 трлн долларов. У центробанков нет того пространства для манёвра, которое было полвека назад — ставки уже высоки, а печатать деньги дальше означает разгонять гиперинфляцию.

 🇺🇸 США: Империя на износ

США тратят на войну колоссальные средства — ежемесячные расходы могут достигать 1 трлн долларов. Фондовый рынок не выдерживает: S&P 500 пережил худший квартал с 2022 года. ФРС оставила ставку на уровне 3,5–3,75%, повысив прогноз инфляции до 2,7%. Уоррен Баффет сидит на рекордном кэше более 350 млрд долларов, продав половину акций Apple — это молчаливое предупреждение рынку о неизбежном обвале.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

100 000 руб., вложенные в акции MOEX в начале 2022 года, к концу 2025-го превратились в 101 000 руб. Тот, кто выбрал депозит, получил 177 000 руб. Счёт за четыре года — 3:1 в пользу депозита.

В предыдущем исследовании акций и депозитов я смотрел на 12 лет и видел устойчивое преимущество акций. Теперь я сузил горизонт до периода высоких ставок — 2022–2025 — чтобы посчитать конкретные числа для текущих условий.

Год за годом: кто кого

Акции MOEX (Индекс полной доходности MCFTR, с учётом дивидендов) vs ежемесячный депозит по ключевой ставке ЦБ:

1. 2022: акции -37.3%, депозит +11.4% — депозит
2. 2023: акции +53.8%, депозит +10.1% — акции
3. 2024: акции +1.6%, депозит +18.9% — депозит