ставка


В случае чрезмерно мягкой риторики ФРС, рубль может в моменте укрепиться к доллару чуть ниже 64 руб.

Рубль с начала года укрепился на 8,3% к доллару, показав лучшую динамику среди глобальных валют на фоне спроса на керри-трейд. Уровень месячной нереализованной волатильности USDRUB вернулся к минимуму, предшествующему санкциям против Русала в апреле 2018 г. Также в лидерах колумбийское и чилийское песо, прибавившие более 4%.

Средняя доходность от керри-трейд операций за этот период на развивающихся рынках (EM) составила 3,2% против порядка −0,5% — на развитых, что вполне закономерно.

В то же время длинные ОФЗ подорожали лишь на 2% за тот же период и так же как и акции Сбербанка торгуются в отрицательной зоне после февральского локального пика. Такая динамика обусловлена опасениями инвесторов по поводу санкций и указывает на технический характер покупок рубля, что видно по небольшим объемам на ММВБ. Следовательно любой рост будет носить кратковременный характер, и это хорошая возможность для формирования длинной позиции по доллару против рубля.



( Читать дальше )

Ставка ЦБ без изменения

Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 7,75% годовых, сообщается на сайте регулятора.

www.cbr.ru/press/pr/?file=08022019_133000Key.htm

На мой взгляд, что важно:

1. ЦБ в очередной раз подтвердил, что в проведении ДКП и в частности, в изменении ключевой ставки ориентируется на проинфляционную политику.
2. То повышение инфляции, которое произошло с начала года, укладывалось в прогнозы ЦБ, и это изменение инфляции не такое, чтобы ради него стоило бы повышать ставку.

От себя добавлю то, что я думаю лично: при инфляции до 5,8% повышении ставки не будет, если не сработают иные триггеры (уменьшение цены на нефти сорта Brent ниже 55 долларов США за баррель, введение нового пакета санкций против РФ).
Без падении нефти и без ввода нового пакета санкций уровень инфляции в районе 5,2-5,8 будет считаться нормальной для того, чтобы не менять ключевую ставку ЦБ.   

P.S. Индекс  RGBI сразу на эту новость воспрял, как в молодые годы

Ставка ЦБ без изменения



ЕЦБ сохранил процентную ставку

по крайней мере до лета 2019
так все и ожидалось


Война слухов

Война слухов

США и Китай пытаются договориться. Отведенные для достижения «сделки» три месяца истекут уже в марте, при этом ситуация, как в Китае, так уже и в США заставляет переговорщиков торопиться. Не исключено, что уже к концу января, по итогам визита вице-премьера Китая Лю Хэ в Вашингтон, у рынка появится еще больше оснований для того, чтобы рассчитывать на «перемирие». На предыдущей неделе надежды на такой сценарий подогрели спекуляции в СМИ. В WSJ отметили, что в Вашингтоне в качестве жеста доброй воли готовы вернуть прежние пошлины на импорт из КНР. На следующий день Bloomberg’у стало известно, что в Пекине в свою очередь могут взять на себя твердые обязательства по сведению к 2024 году сальдо баланса внешней торговли к нулю. И хотя первое было опровергнуто самим Трампом, а в отношении реализации второго из-за структуры взаимной торговли можно скорее усомниться, чем верить, подобные «проблески» затмили собой и shutdown, и сезон квартальных отчетностей, и неразбериху в Великобритании с Brexit. В итоге очередные построждественские максимумы, которые закономерно заставляют задуматься: доколе?



( Читать дальше )

ОФЗ против Банковского депозита. Что надёжнее, и что менее рискованно.

К сожалению, у нас в стране люди верят, что самый надёжный способ вложить деньги – это либо положить их на депозит, либо купить недвижимость. Про второй вариант я не буду здесь рассказывать, а по первому расскажу подробно и лаконично.

Уверенность о безрисковости депозита произрастает из одного простого факта — вклады физических лиц до 1.4 млн рублей застрахованы в Агентстве Страхование Вкладов (АСВ), которое в случае банкротства банков организует их погашение, через другие банки примерно спустя 2 недели, и надо сказать – это хорошо, и намой взгляд быстро. Однако, некоторые нечистоплотные банки, принимая деньги на депозит проводят их за балансом, поэтому АСВ их не видит, а пострадавшим приходится ввязываться в достаточно длительные судебные тяжбы, чтобы доказать, что они размещали деньги в этом банке и тоже имеют право на получение денег от АСВ. Судебные тяжбы идут не быстро, и к сожалению, не всегда закачиваются в пользу пострадавших. Поэтому несмотря на наличие государственного страхование, человек может оказаться без денег, и этот риск необходимо учитывать, поскольку он уже делает такие вложения не безрисковыми.



( Читать дальше )

Рынок и Трамп VS ФРС

После недавнего падения фондового рынка в США и критики ФРС от г-на Трампа, инвесторы вообще перестали закладывать повышение ставки в 2019 году. На данный момент вероятность того, что в декабре 2019 года ставка останется на текущем уровне, равняется почти 70% (см.график внизу). Интересный момент, учитывая, что глава ФРС обещал еще 2 повышения в следующем году.

Рынок и Трамп фактически требуют от ФРС быть предельно мягкой в вопросе монетарной политики. «Хотелки» инвесторов и Трампа понятны. Итоги текущего года наглядно демонстрируют (ранее на эту тему писал в телеграм канале https://tele.click/MarketDumki/858), что происходит на рынках, когда ФРС придерживается жесткой риторики. Но надо понимать, что главная задача у ФРС — это не обеспечивать заработки инвесторам-тунеядцам, коих много наплодилось за последние 10 лет. Поэтому далеко не факт, что ФРС прогнется и перестанет повышать ставку. Гораздо важнее, какие будут выходить макроэкономические данные в США и что будет происходить в Европе и Китае. Именно от этого и будет зависеть политика ФРС. 

Рынок и Трамп VS ФРС


Ждем заседание ФРС США в 22.00

Всем привет. Отлично вчера закупились на все депо по 150-151, не зря кеш в резерве держали. Сегодня эти позиции дают уже отличную прибыль. Ждем заседание ФРС США, в этом видео буду вести прямую текстовую трансляцию, будем смотреть в режиме онлайн реакцию рынков, думаю будет очень интересно :-)))



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW