ставка цб китая

Сегодня Банк Китая неожиданно понизил ключевую процентную ставку на 0,1% до 1,7%.

Решение последовало после выхода слабых данных. ВВП во втором квартале вырос всего на 4,7%, ниже целевого уровня 5%.
Вслед за краткосрочной были снижены остальные ключевые ставки:
📎 годовая ставка кредитования — с 3,45% до 3,35%;
📎 5-летний Loan Prime rate — с 3,95% до 3,85%.

Долгое время регулятор избегал снижения ставки ради стабильности национальной валюты. Сегодняшнее решение вряд ли существенно повлияет на экономику, но сигнализирует о готовности пойти и на ослабление юаня.

Как мы писали ранее, девальвация может быть достаточно умеренной, порядка 3-5% с текущего уровня USD/CNH ~7,30 до 7,5-7,7.

Помимо задачи оживления экономики девальвация могла бы помочь в борьбе с низкой инфляцией (годовая инфляция в июне составила всего 0,2%).

Умеренная девальвация выглядит наиболее вероятным, но не неизбежным сценарием. В случае начала цикла снижения ставки ФРС США ослабление доллара к основным мировым валютам может помочь Китаю получить тот же эффект при более мягком ослаблении юаня до 7,35-7,50 за доллар США.

«Сегодняшнее снижение является неожиданным шагом, вероятно, из-за резкого замедления темпов роста во втором квартале, а также призыва к „достижению целевого показателя роста в этом году“ к третьему пленуму», — сказал Ларри Ху, главный экономист Macquarie по Китаю.

Народный банк Китая (НБК, Центробанк Китая)
сроком на один год 3,45% годовых.
Ставка по пятилетним кредитам оставлена на уровне 3,95%.

Ожидаемое решение.

USD/CNY = 7,2500 (около 0).

Обе ставки являются рекордно низкими, что
указывает на продолжение усилий Пекина
по стимулированию восстановления экономики
на фоне проблем в секторе недвижимости, дефляционных рисков и нестабильной динамики внешней торговли.

LPR стала бенчмарком в августе 2019 года после проведения китайским ЦБ реформы процентных ставок.
С 2020 года НБК требует от банков ориентироваться именно на LPR при определении ставок по новым кредитам.
Пятилетняя ставка напрямую влияет на стоимость ипотечных кредитов,
годовая — всех остальных.

QE в Китае.
На прошлой неделе НБК влил в финансовую систему 100 млрд юаней ($13,82 млрд)
в рамках программы среднесрочного кредитования (MLF) и
сохранил ставку по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках MLF, на уровне 2,5%.

С уважением,
Олег

September 20, 2023

Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,45% годовых, что является рекордным минимумом.

Ставка по пятилетним кредитам осталась на отметке 4,2% годовых, говорится в сообщении НБК.
www.pbc.gov.cn/en/3688229/3688335/3883798/5074706/index.html