совкомфлот

Совкомфлот сообщил о сильных результатах на фоне высоких ставок фрахта. В преддверии размещения облигаций компания неожиданно раскрыла отдельные финансовые показатели. Общая выручка на основе тайм-чартерного эквивалента выросла на 23% г/г до $1017 млн, EBITDA — на 46% до $741 млн. Чистый долг снизился на 66% г/г до $809 млн.

Коэффициент ЧД / EBITDA (12 мес.) снизился у Совкомфлота, по нашим оценкам, с 3,5 по состоянию на конец сентября 2021 г. до 1,2 на конец сентября 2022 г. В последний раз полную отчетность по МСФО компания публиковала за 9М21. Снижение долговой нагрузки может поспособствовать выплате дивидендов за 2023 г., которые, исходя из опубликованных результатов, могут составить 6,3 руб./акцию (дивдоходность — 13,5%).

Вместе с тем дивиденды под вопросом, так как компания отказалась их выплачивать за 2022 г. Кроме того, ставки фрахта танкеров, перевозящих нефтепродукты, в начале этого года упали ближе к многолетнему среднему значению с пятилетних максимумов, достигнутых в 2022 г.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»
         

Cовкомфлот, опубликовал МСФО за 9 мес. 2022 года. 💪
👉 Выручка +20%
👉 EBITDA +46%
👉 Чистая прибыль выросла в 15х и составила $321 млн
👉 Чистый долг -65%

Кажется, что у компании фееричный год, но…

🤷‍♂️ по сути вернулись на 2 года назад и на снижение долга повлияли новые обязательства 🤔 так как в публикации они утвердили программу облигаций.

Общая сумма всех облигаций, размещаемых в рамках программы, составляет 100 млрд рублей или 1.4-1.5 млрд $, а это потом вернет чистый долг на прежние отметки или выше 👇

Таким образом, результаты не особо дают надежды на возращение к уровням IPO, тк
🔸 EV/EBITDA была на уровне 4,5X, сейчас —3,5X, что, в целом, говорит о справедливой оценке по текущим.
🔸 P/E – 21,6, при средних 10
🔸 ROE – 1,6%, при средних — 2,6%

📌 При этом по технике отработали четко в рамках разбора октября (Ранее — тут)💪
Таким образом, новые покупки будут только после ретеста EMA😉

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Совкомфлот выпустил огрызок из мира финансовой отчетности (во время утверждения программы облигаций) - https://www.sovcomflot.ru/press_office/press_releases/item113874.html

Основные показатели выглядят так, а акции продолжают лететь вверх (идея все еще очень непопулярна)


Оцифруем в удобной форме, напишем комментарии и соотнесем с моим прогнозом, который был сделан в октябре тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/843335.php

Одна из самых понятных идей на рынке 2023 года с точки зрения фундаментального анализа.

Прибыль рекордная за последние 10 лет, и это без ударного 4 квартала. Выше любых прогнозов. В теории в 4 квартале могут заработать и 250-300 млн долларов… ставки были АНОМАЛЬНЫЕ (зависит от того, как сделали контракты с нефтяниками)

( Читать дальше )

📈Совкомфлот +4.7% Совкомфлот утвердил программу биржевых облигаций серии 001Р и в рамках подготовки к планируемому размещению, Совкомфлот публикует информацию о ключевых финансовых результатах работы компании. Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО за 9 месяцев 2022 года составила $321 млн, выручка составила $ 1 385 млн.

www.sovcomflot.ru/press_office/press_releases/item113874.html

2. Содержание сообщения
Совет директоров ПАО «Совкомфлот» утвердил программу облигаций

26 января 2023 года Совет директоров ПАО «Совкомфлот» утвердил программу биржевых облигаций серии 001Р для ее дальнейшей регистрации в ПАО Московская Биржа....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Орган управления эмитента, принявший решение об утверждении программы облигаций, и вид общего собрания (годовое (очередное), внеочередное) в случае, если указанным органом управления является общее собрание участников (акционеров) эмитента, а также форма проведения общего собрания участников (акционеров) эмитента (собрание (совместное присутствие) или заочное голосование): Совет директоров ПАО «Совкомфлот»....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
Сведения о следующем отдельном решении, принятом советом директоров эмитента: о размещении ценных бумаг эмитента.
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений, предусмотренных пунктом 15....

( Читать дальше )

 Хотя эмбарго Евросоюза на поставку российской нефти вступило в силу еще 5 декабря прошлого года, европейские суда продолжают перевозить миллионы тонн углеводородного топлива из России. Очередной пакет санкций должен был одновременно сократить доходы в российский бюджет и отпугнуть европейские компании, занимающиеся морскими перевозками. Но месяц спустя, как выяснили журналисты-расследователи, это решение почти не повлияло ни на объем перевозок, ни на доходы от продажи и перевозки нефтепродуктов.

( Читать дальше )