Когда речь заходит про российские техи, в первую очередь на ум приходит Яндекс, но никак не VK, который однажды назывался MailRu Group (MRG). И на самом деле очень зря, потому что тихо, медленно, но уверенно перед нами растет без пяти минут монополист, условный “Сбер”, только в секторе социальных сетей и медиа.
📊 Выручка VK по сегментам:
79% — соцсети и контентные сервисы (VK, одноклассники, Дзен и т.д)
12% — образовательные технологии (Skillbox, uchi ru, Сферум)
5% — технологии для бизнеса (VK Cloud, VK WorkSpace и т.д)
4% — новые бизнес-направления (VK Play, RuStore)
Как видим, 4/5 всей выручки приносит именно сегмент соцсетей, причем средняя месячная аудитория ВК растет двузначными темпами (+12% в 2К23, до 84.6 млн пользователей) после продолжительного периода стагнации в эпоху до СВО.
По финансам ситуация следующая: выручка резко растет (+40% за год в сегменте соцсетей), но из-за масштабных инвестиций EBITDA просела до минимума за пять лет, а чистая прибыль отрицательная. Компания активно вкладывается в бизнес, проводит сделки по поглощению других компаний для пополнения экосистемы бизнесов.
Из свежих результатов по РСБУ видно, что Сбер идёт на новый абсолютный рекорд по чистой прибыли: наш прогноз на данный момент составляет больше 1.5 трлн за 2023-й. Столько Сбер еще никогда не зарабатывал, но в этом году всё возможно.
Однако акции Сбера уже стоят недешево, и прежде чем покупать акции по текущим на средне-/долгосрок, стоит задаться резонным вопросом — будет ли 2024-й хуже или лучше, чем 2023-й?
Еще в начале августа, когда ставка была 8.5%, инвесторы могли обоснованно рассчитывать, что 2024-й год по прибыли будет как минимум не хуже, чем 2023-й. Умеренное повышение ключевой ставки до 9.5-10% Сбер смог бы переварить спокойно.
Однако после резкого повышения с 8.5% до 12% картина меняется кардинально.
— за последние два месяца банк выделил 200 млрд рублей в резервы под обесценение кредитов. Сейчас банк связывает это с девальвацией рубля, однако в дальнейшем доп. рост резервов будет вызван потенциальным ухудшением качества кредитов из-за более высокой процентной ставки. Чем больше резервы банка — тем сложнее наращивать прибыль.
Что произошло с РФ рынком за прошедшую торговую сессию?
$LKOH — сильно подрастал в моменте и нет не потому, что доллар высокий. Это работает иначе.
Лукойл Дошел до уровня сопротивления, от которого он совершил отскок на 0,9%, тем самым нарисовав свечу с фитилем сверху, что говорит о слабости покупателей в моменте, что является медвежьим знаком.
Поэтому с большей вероятностью пойдет коррекция Лукойла до уровня поддержки, который находится на уровне 5200.
$ROSN — показывала рост в моменте, но после произошел слив, такой же как у Лукойла.
Акция в моменте пробивала вверх сопротивление, но после сдулась, что говорит о ее слабости.
Поэтому с большей вероятностью далее пойдет коррекция этой акции до уровня 448, так как еще и на носу дивиденды.
$GAZP — Газпром дошел до уровня сопротивления от которого он нарисовал свечу с фитилем сверху, что говорит о неготовности покупателей толкать цену выше, что является медвежьим знаком.
Поэтому с большей вероятностью далее пойдет падение этой акции с пробитием вниз уровня поддержки 165.
🚨 Ну что, оптимисты у нас тут остались? Или все думали, что я пошутил в своём недавнеммартовском посте? Как бы не так!
📈 Пока все ждут Третью мировую, индекс Мосбиржи продолжает медленно, но верно карабкаться наверх, обновив вчера свои полугодовые максимумы! Да-да, эти уровни крайний раз мы видели 20 сентября 2022 года, когда российский рынок акций начал активно валиться, ровно за один день до объявления частичной мобилизации в нашей стране. А спустя полгода этот гандикап оказался отыгран.
Ни к чему не призываю, ни на что не намекаю, просто факты.
🤔 Кстати, тех.анализ тоже рисует интересную картину по индексу Мосбиржи:
1️⃣ Индекс пытается закрепиться выше МА50, МА100 и МА200.
2️⃣ Буквально в эти дни МА50 пытается пробить вверх МА200, что является очень мощным сигналом перехода рынка в бычью фазу. Очень любопытно будет поглядеть на дальнейшее развитие событий.
💰 А ведь впереди ещё дивидендный сезон, который наверняка будет отмечен как громкими триумфами, так и разочарованиями в некоторых историях. И очень приятно, что Фосагро, которая фактически открыла сезон финальных дивидендных рекомендаций за 2022 год, порадовала (https://t.me/invest_or_lost/5640) рынок замечательными новостями! Надеюсь, этот почин будет поддержан и другими отечественными эмитентами!
Группа VK представила свои финансовые результаты за 3К 2022 г., которые опередили консенсус и наши прогнозы. Основное расхождение с оценками наблюдалось на уровне EBITDA, где компания показала результат почти в 2 раза лучше, чем мы ожидали. Как мы полагаем, это главным образом связано с эффектом от полученных льгот для IT-компаний, который оказал положительное воздействие на все сегменты бизнеса. Не обязательно, что подобный эффект сохранится в будущих периодах. Сегмент социальных сетей и коммуникационных сервисов продемонстрировал ожидаемо сильные результаты на фоне перехода рекламных бюджетов от ушедших западных игроков, а консолидация Дзена пока не оказала существенного влияния на результаты подразделения. Игровой сегмент показал крайне слабые результаты на фоне деконсолидации, изменения валютного курса, отсутствия релизов и прочих факторов. Юла и образовательный сегмент вышли на положительную EBITDA по итогам периода, однако на уровне выручки динамика осталась сдержанной. Наша рекомендация и целевая цена для расписок VK сейчас находятся на пересмотре.
Это событие рынки восприняли как Победу и окончание Войны.Два варианта вам я не напишу. Получается время для конфы они угадали. Очень странно. Получается что с конфой они угадали, будет рост получается после этого события +4 сепаратиста у нас в кармане. Победа, ёпта!