рынОК

Василий Якимкин, Академия Народного Хоз-ва, FXDD

http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/20/rinki2012.wmv
http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/20/nashi_dengi2036.wmv

•    До конца августа будет штиль и неопределенность
•    Сентябрь не будет очень интересен для фондового рынка
•    С 20 сентября могут начатся движухи наверх
•    Все зависит от макроэкономики. Акции будут в фаворе
•    Сейчас есть разрыв между экономикой и ценами на рынке акций
•   
•    Большой скептик по евро. Ждет паритета с долларом в течение 1-2 лет.
•    Золото не должно расти
•     
•    По US Treasuries сейчас растет энтропия.
•    Что делает ФРС? См. теорию управления хаосом.
•    Если бы не ФРС, то на рынке UTS произошло бы разбегание фазовых траекторий по экспоненте.
•    Это нестабильность с последующим обрушением.
•    А далее будет системная нестабильность на всех рынках.
•    Поэтому ФРС небольшими толчками выводит рынок UST на целевые значения.

•    А вообще не надо думать, что динамика доходностей UST отражает ситуацию в экономике.
•    Фракталы – масштабная инвариантность. Удобная размерность по которой мы можем судить о будущих движениях рынка.
•    По Теореме Такенса движения на рынке не зависят от экономики, а зависят от исторического временного ряда.
•    Т.е. ФРС достаточно сформировать временной ряд правильной формы, а дальше рынок сам)
•    Обама набрал к себе в команду спецов по сложным динамическим системам и они работают эффективно.
•     
•    РТС.Модель показывает, что растет энтропия. Как только колебания войдут в экспоненциальную зону, через несколько недель будет сильное орушение.
•    Прогнозировать время элементарно: анализировать динамику опционов с различными страйками)))

21:32. Плохо конечно, что падаем так вяло. Продаж особых нет. Запад падает намного активнее. Наш рынок пока еще в спячке. Я же, и наши "резвяковцы" горячо бы приветствовали горячий рынок и большую волатильность.

dr-mart

11:44 Сегодня сделал заход по RTSI на свече в 10:45, поставил стоп, как всегда. Затем цена пошла в мою сторону, я выставил в без убыток, но потом рынок развернулся и меня выбило по стопу в ноль. Если честно, я сейчас не понимаю куда рынок хочет двигаться больше. Мое мнение, что вниз.

dobradobr

09:31
Джон О'Донохью, Cowen:  Несмотря на то, что на рынке в последнее время не было много больших сделок, наблюдается умеренная покупательная способность. Это хороший знак и первый признак выздоровления рынка.
Джон Спров, Smith Breeden: На рынке присутствует нестабильность, которая мешает инвесторам. Нужно немного подождать, что бы увидеть, какой настрой у рынка на самом деле и только потом принимать решения.

dobradobr

08:53. Мутно-патовая ситуация сохраняется.В первой половине дня думаем больше о покупках.
16-й час может быть активен из-за важного значения любых сведений по рынку труда.
если стата лучше прогнозов, думаю, унесут наверх нормально.
в 18 выйдут филифед и LEI. Значения сильного для рынка не имеют.

dr-mart

•    Лоран Франсоле, Barclays Capital: Я бы не стал переоценивать масштабы будущего количественного смягчения ФРС. Чтобы увидеть массовую покупку UST, необходимо увидеть ясные признаки ухудшения.
•    Иенс Нордвиг, Nomura: Программе QE в объеме $1трлн реальна.
•    Билл Гросс, PIMCO: еще 10-20 лет рынок жилья в США будет ощущать последствия 2008. Рынок закладных в $5 трлн может сдуться. Государство должно национализировать всю ипотеку и повесить на свой баланс. Снизить ставки по ипотеке до 4%. Это может стать хорошим стимулом для экономики.
•    Боб Паркер, Credit Suisse: кредитная ситуация в Европе улучшается, а значит, евро будет в диапазоне 1.30-1.40.
•    Майкл Прайс, Standard Chartered: второй раунд QE приведет золото к $1400

dr-mart

21:07. Надежды на худшее пока не подтверждаются. Рынок потихоньку забывает о коррекции и начинает думать о покупках. И мы тоже будем думать пока о покупках.

dr-mart

Михаил Акрамовский, Альянс-Росно управление активами
(рынок: 146200)

Скачать эфиры можно тут:
http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/17/rinki2011.wmv
http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/17/nashi_dengi2036.wmv

Рынок. В целом оптимист. Рынок относительно дешевый. Прибыли растут. Но краткосрочные риски есть, рынок может быть волатилен 1-2 месяца. Текущие цены интересные если брать на срок более года.
ММК. Одна из лучших бумаг в секторе. 35 руб не предел.
МРК. Существенного потенциала не видит. Лучше МТС и Вымпел.
RTKMP лучше, чем RTKM, однако при конвертации, префы так и останутся префами.
TRNFP. Дешевая, огромный потенциал, но нет у них задачи повышения капитализации на ближайшие годы, а есть другие задачи. И бумага не нравится.
RASP лучше чем BLNG
GMKN. видит позитивные изменения по контролю затрат,
URKA. Хорошая идея. Потенциал до 30%

14:21
•    UK CPI +3.1% yoy. Inline.
•    ZEW Aug Ge 14 Worse 16 m low
•    Jul 21.2 Est 20
•    Народ напрягает поток негатива из США
•    Европа будет сокращать расходы для улучшения бюджетов
•     
•    Испания успешно продала 5.5 млрд. евро векселей.
•    12 мес 1.836% (пред. 2.221% 20 июля)
•    18 мес 2.078% (пред. 2.331%)
•    Спрос/предл=3.86 (пред. 2.44)
•    вывод: пока в испанией и ее долгом все спокойно
•     
•    Марк Мобиус (Templeton Asset Management):
•    восстановление мировой экономики продолжается и может ускориться
•    мы не ждем двойного дна, мы ждем продолжения бычьего рынка
•    оценки уже не такие вкусные, как в концк 2008 и начале 2009, но возможности есть, их надо искать.
•    BRIC будет драйвером восстановления.
•    Фаворит среди EM - Бразилия.
•    Даже если мы увидим замедление роста ВВП Китая с 10 до 8%-это не так уже плохо.
•    Если замедление дойдет до 5%, это будет уже беспокоить.
•    Впереди нас ждут все более оптимистичные цифры по экономике.
•    PIMCO и GS говорят о вероятности рецессии США =25%
•     
•    Китай разгружает трежеря рекордными темпами.
•    Аналы: падение доходностей сделало бумаги непривлекательными для покупки
•    В июне азиаты сократили владения UST на $21.2 млрд., до $840B (Вот вам и падение доллара в июне).
•    Китай -2.8% до 843.7Б.
•    В июне китайцы отказались от прямой привязки юаня к доллару, и это позволило им сливать больше трежерей.
•    С другой стороны массивного сброса UST ждать не стоит, так как китаю надо как-то сдерживать юань.
•     
•    С мая по июль цены на сталь -20%. Сейчас 2 недели рост.
•    Наблюдается рост числа заказов на листовой прокат.
•    Ситуация неустойчивая из-за Китая, но там спрос на сталь сохр оч высокий
•    Есть мнение, что рынок слишком переволновался из-за Китая, к-й продолжает расти
•    ВТБ-Капитал. Понижены цены по генко в среднем на 12%
•    ВТБ-Капитал. Фавориты: ОГК-4(57%), ТГК-1(69%), ОГК-2(52%)
•    Ожидаемая всеми реформа рынка тепловой энергии - драйвер ТГК.
•     
•    Сбер: снижает с 16 августа ставки по вкладам для удержания маржи - типа позитив
•    Сбер: результаты за 7 мес. позитивные
•    Сильвинит-нейтральный отчет по РСБУ 1 полуг
•    Русгидро получил 1.94 млрд. по дивидендам сбытов - 1/4 их покупной стоимости. Выгодная сделка была)) Потом сбыты повесят на Интеррао
•    ФСК, МРСК - с 2012 регионы получат право облагать сети налогом 1.1%.-риск

dr-mart